3月份，全国(guó)居(jū)民消费(fèi)价格指(zhǐ)数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降(jiàng)0.3％，低于市场预期(qī)，同时信(xìn)贷投(tóu)放(fàng)保持(chí)较快增长(zhǎng)。货(huò)币信贷较快增长与物价回落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进入通缩(suō)，首先(xiān)要(yào)厘清概念。国际(jì)上通常认为(wèi)，通货紧(jǐn)缩(suō)是(shì)指总体物价水平(píng)在一(yī)段时间内(nèi)持续下降，同时伴随着货币供应量持续下降和经济衰退。研究显示，典型的通(tōng)缩有三个主要特点：一(yī)是总体物价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是物(wù)价连(lián)续一段时间负增(zēng)长，三是(shì)伴随货(huò)币供应(yīng)量(liàng)持续下(xià)降和(hé)经济衰(shuāi)退(tuì)。

　　结(jié)合(hé)一季度经(jīng)济(jì)运行表现(xiàn)，当(dāng)前(qián)中国经济显(xiǎn)然并(bìng)不符合通缩的典型特(tè)征(zhēng)，因(yīn)此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪命(mìng)题。

　　从(cóng)物价来看，2022年(nián)我国加强重(zhòng)要民生(shēng)商品和大宗商品保供稳价(jià)，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反(fǎn)差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月(yuè)份，受春节效应和(hé)疫情防(fáng)控政策优化调(diào)整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性回落，加之市场供(gōng)应充足，2月份(fèn)、3月份(fèn)CPI同(tóng)比涨幅分(fēn)别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可见，今(jīn)年以来物价月度涨幅(fú)虽在(zài)收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物(wù)价总水(shuǐ)平(píng)并未出现持续而全面(miàn)的下降。

　　从货币(bì)供(gōng)应量来看，2月末(mò)一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次，广义货(huò)币（M2）余(yú)额(é)同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济(jì)增长来看(kàn)，一季(jì)度(dù)我国(guó)经济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经(jīng)济循(xún)环(huán)加快畅(chàng)通，市场预(yù)期明(míng)显改善。二(èr)季(jì)度(dù)经济增速可能(néng)比一(yī)季度明显加(jiā)快，全年经济增(zēng)长有(yǒu)望呈现逐(zhú)步回升(shēng)态势(shì)。近期，多个国际机构纷(fēn)纷(fēn)上调对中国(guó)经济增(zēng)速(sù)的预期。

　　总(zǒng)的(de)来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增(zēng)长相对较(jiào)快，经济运行持(chí)续好转，与通(tōng)缩有明(míng)显(xiǎn)区别。 随着金一天一瓶可乐算过量吗，可乐建议几天喝一次融支持效(xiào)果进一步显现(xiàn)，消费需(xū)求有(yǒu)望进一步(bù)回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅(fú)可(kě)能(néng)逐(zhú)步回归至往年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经济总供求基本平衡，货币(bì)条(tiáo)件(jiàn)合理适(shì)度，居民预期稳定，不存在(zài)长期通缩(suō)或(huò)通(tōng)胀的基础。

　　也要(yào)看(kàn)到，当前经济(jì)尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是(shì)经济(jì)运行面临(lín)的(de)突出(chū)矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的(de)担忧情绪(xù)一定程度上反映了人们对(duì)经济(jì)复(fù)苏动力和(hé)强(qiáng)度的(de)关(guān)切(qiè)，需(xū)引(yǐn)起高度重视。当务(wù)之(zhī)急，要继续科学(xué)精准实施(shī)宏(hóng)观政策，把实施扩大内需(xū)战略同(tóng)深化供给侧结构性改革有机结合起来，在(zài)稳定就业和提高居民收(shōu)入上下更大功夫，提振(zhèn)市场(chǎng)信心和发展预期，推动经(jīng)济运(yùn)行持续好转。

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