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　　克里米(mǐ)亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄(é)罗斯海军黑海舰(jiàn)队所在地，克(kè)里米(mǐ)亚半岛(dǎo)的(de)塞瓦斯托波尔市(shì)的一(yī)个(gè)储油设施遭(zāo)到无人机袭击。从网络(luò)上曝光(guāng)的照片可以(yǐ)看(kàn)到，袭击导致储(chǔ)油设施(shī)燃起(qǐ)大火(huǒ)。

　　报道称，俄罗(luó)斯任(rèn)命的塞瓦斯(sī)托波尔市市长米(mǐ)哈(hā)伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶(yé)夫在社交媒(méi)体上称(chēng)：“由无人机(jī)袭击造(zào)成的(de)火灾影(yǐng)响面积约为1000平方米(mǐ)，所(suǒ)有安全和(hé)救援人员都已抵达现场。火灾所在(zài)地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者(zhě)分(fēn)享的多段视频显(xiǎn)示，一场大火(huǒ)照亮了(le)整个夜空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤(shāng)亡报告，地(dì)方政府敦(dūn)促人们在消(xiāo)防员努(nǔ)力扑(pū)灭大火(huǒ)时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯托(tuō)波尔(ěr)也曾(céng)遭到两架无人机的袭击，其(qí)中一(yī)架无人机被俄军摧毁，另一架无人(rén)机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一(yī)季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利(lì)润8.5亿元(yuán)，同比增(zēng)长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报(bào)告期内，随着国内餐(cān)饮(yǐn)行(xíng)业的逐步回暖，厨(chú)房食(shí)品的销量较去年(nián)同期有所(suǒ)上涨(zhǎng)。另外，去(qù)年一季度受南美干旱天气等因素影(yǐng)响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈油等公司主要原(yuán)材料的(de)价格快速上(shàng)涨，今年一季度(dù)公(gōng)司主要(yào)原材料成本低于去年(nián)同期。销量上涨和毛(máo)利率(lǜ)提(tí)升(shēng)共同推动了厨房食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商(shāng)数量(liàng)合计7768家，较(jiào)上(shàng)年增加(jiā)1647家。金龙(lóng)鱼(yú)在投资者关系活动上表示，新增渠道主要来源于网络(luò)下沉、细分产品的专业(yè)经销商，以及餐饮渠道的(de)快速(sù)发展(zhǎn)带来的经销商(shāng)增(zēng)长。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼目前有70多(duō)个(gè)已投产生产基地(dì)，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地(dì)已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目也将于年(nián)内(nèi)建成(chéng)投产。目(mù)前，河南周口和陕西兴平央厨开始供(gōng)应学生(shēng)餐业务，多款(kuǎn)预(yù)制菜在线下(xià)及(jí)电商(shāng)平台开(kāi)展销售。

　　不过，期(qī)货日报(bào)记者还注意到，金龙鱼归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的扣除非经常性(xìng)损益的(de)净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是公(gōng)司的(de)套期保值操(cāo)作(zuò)未完全(quán)满足套期会计要求的衍生金融工具损益的(de)影响，因此将套期保值业务划定为非(fēi)经常性(xìng)损益(yì)，排除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套(tào)期(qī)保(bǎo)值业务的公告》中披露，将(jiāng)在(zài)2023年(nián)对在(zài)场内市场交(jiāo)易的与(yǔ)公司及下属子公司的生产经营有直接关系的原(yuán)料、产(chǎn)品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包(bāo)括：棕(zōng)榈(lǘ)油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生(shēng)等品种。第(dì)一(yī)季度(dù)，饲(sì)料原料(liào)和(hé)油脂科技产品的销量有所增长，营业收(shōu)入(rù)同比上涨(zhǎng)，但是(shì)在行情下跌的过程中，公司油脂科技相关产品的利润受(shòu)到挤(jǐ)压，导(dǎo)致(zhì)利润同比有所(suǒ)减少。从合并资产负债表(biǎo)中可(kě)以看出，衍(yǎn)生金融(róng)资产从(cóng)年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了对现(xiàn)货市(shì)场的对冲作用，弥补(bǔ)了一(yī)定(dìng)的利(lì)润损(sǔn)失。

　　记(jì)者还注意到，油(yóu)脂加工企业道道全(quán)一(yī)季度扭亏为(wèi)盈。4月26日(rì)晚间，道(dào)道(dào)全发布2023年一季度报，公(gōng)司实(shí)现营业收入17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣非后净利润7093万元(yuán)，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步(bù)转正(zhèng)。由于产能释(shì)放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好(hǎo)因素影响，道道全迎(yíng)来业绩修复时(shí)刻。分析人(rén)士(shì)表示，道道全业绩修复有持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道(dào)全业绩出现大反(fǎn)转的主要原因(yīn)。

　　三年(nián)间(jiān)，原(yuán)料(liào)菜油价格从8000元/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的历(lì)史(shǐ)高位(wèi)，这大大(dà)抬(tái)升(shēng)了企业的加(jiā)工成本。然而零售(shòu)终端(duān)的包装油价格上涨(zhǎng)幅度却不(bù)及(jí)成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出(chū)现卖得(dé)越多、亏得越多(duō)的情况，这导致(zhì)油脂加工(gōng)企业的盈利能力大幅下降，道道全也不(bù)例外。自2022年下半年以来，道道全新建产能陆续释放，海外到港原(yuán)料陆(lù)续(xù)增长，带动道道(dào)全(quán)的包装(zhuāng)油毛利(lì)率逐步回升。

　　道道全近年来(lái)主推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于今年一(yī)季度取得阶段性成(chéng)绩(jì)。2022年7月(yuè)份，道(dào)道(dào)全茂名工厂建成投产，此后(hòu)产能处于爬坡释(shì)放期(qī)。今年以(yǐ)来，广东大力发展预制菜产业，一季度广(guǎng)东(dōng)地区餐饮消费回(huí)暖势(shì)头良好，为(wèi)道(dào)道全茂名工厂(chǎng)的投产及产能释(shì)放(fàng)带来正面影响。

　　道道全还表示，今(jīn)年一季度扭亏(kuī)为(wèi)盈的(de)另一主(zhǔ)要原因(yīn)是主要原(yuán)料价格出现下降趋(qū)势，缓解公(gōng)司的采购(gòu)及成(chéng)本压(yā)力(lì)。自2022年(nián)下半年开始，道道(dào)全所用主要原料的(de)国际交易(yì)价格(gé)呈现(xiàn)出回(huí)落走势(shì)，受船期(qī)和(hé)现货到厂的时间(jiān)影响，道道全的(de)主要原料综合采购成(chéng)本随(suí)后(hòu)于2022年年末回落，2023年(nián)一季度则进一步延续回落趋势，对其一季度实现扭亏(kuī)为(wèi)盈(yíng)有明显(xiǎn)正面贡(gòng)献。

　　目(mù)前(qián)，道道全旗下拥(yōng)有多个品牌(pái)，经销商(shāng)总数已达1308家，遍及(jí)华中、西南、西(xī)北、华东、华南(nán)等菜油主(zhǔ)要(yào)消费区域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工(gōng)基地。由于拥有多(duō)个品(pǐn)牌(pái)及多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今(jīn)年业绩修复的两(liǎng)大驱动因子。对于今(jīn)年的(de)业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态(tài)度，认为业绩修复有一定持续性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有(yǒu)多家券(quàn)商(shāng)对道道全今(jīn)年业绩(jì)表达(dá)正面预(yù)期，并预测其今年(nián)全(quán)年营(yíng)业收入将突破(pò)100亿(yì)元。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，随着大豆、棕榈油、包(bāo)材等(děng)大(dà)宗原材料价格自2022年下半年高位回(huí)落(luò)，且叠加提价效应逐渐显(xiǎn)现，部(bù)分公司毛(máo)利(lì)率迎来较(jiào)明显改(gǎi)善。

　　对于行业(yè)发展格局与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年(nián)，从(cóng)目前掌握的信(xìn)息来看，原材料供(gōng)给预计将趋向于宽松，但(dàn)天气、能(néng)源(yuán)及国际政治经济形势等(děng)因素(sù)的影响，又(yòu)给油(yóu)脂(zhī)人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么、油(yóu)料市(shì)场带来(lái)不(bù)确(què)定(dìng)性。包装食用植(zhí)物(wù)油是(shì)生(shēng)活必需消费品，市场空间广阔(kuò)。随着消费(fèi)者健康意识(shí)的(de)提高，对健(jiàn)康、安全、营(yíng)养的食(shí)用油需求也将持续(xù)增加(jiā)，未(wèi)来品牌化、高端(duān)化将是行业发展的趋势，品牌差异化现象也(yě)将(jiāng)日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石丽红告诉记者，在(zài)原(yuán)料(liào)供应(yīng)端，大宗农产品价格(gé)已“退烧”，进入下(xià)行周(zhōu)期，而(ér)且我国菜油原料供应出(chū)现了(le)从(cóng)未有过的多(duō)元及宽(kuān)松局(jú)面(miàn)，包装油(yóu)的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场整(zhěng)体运行平(píng)稳，缺乏突出矛盾且供(gōng)需端均(jūn)有不确定性(xìng)，盘面整体呈现振荡走势。然(rán)而，进入3月后市场风云突(tū)变，硅(guī)谷银(yín)行(xíng)倒闭引发市场恐慌及(jí)连锁反应，为全球金融市场的稳定(dìng)性带(dài)来了(le)挑战，对整个商品乃至金融市(shì)场造成了(le)较大冲击。此(cǐ)外，巴西(xī)大豆(dòu)及欧洲菜油(yóu)供给压力从进口成本(běn)端为油脂油料市(shì)场(chǎng)形成了较大拖累。宏(hóng)观与基本面(miàn)利空出现(xiàn)共振(zhèn)，不论是(shì)油还是粕均显著跌破此(cǐ)前振荡区间。虽然市场(chǎng)并(bìng)不(bù)看好油粕走势，但(dàn)如此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏上(shàng)超(chāo)出了市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂的(de)走势也受到宏观(guān)面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进口同比增加(jiā)200多万吨(dūn)，原油价格不景气带来生(shēng)柴投料需求减(jiǎn)少，这令欧洲(zhōu)菜(cài)油的出口(kǒu)潜力大大增加(jiā)。此外，继续增产(chǎn)的(de)俄罗斯菜油(yóu)大部分(fēn)依赖对中国出口，在加拿大旧(jiù)作菜(cài)籽采购近500万(wàn)吨的(de)背景下，国内后期面临的菜(cài)油供给(gěi)压力十分明显。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏力，国内食(shí)用油需求整体增量空间(jiān)不大。要想拿到更多市场份(fèn)额(é)，不(bù)同油种之间、大(dà)小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因提货较好，菜油表观库存(cún)处于低位，终(zhōng)端库存处于(yú)高位。随(suí)供应(yīng)逐步增加，表观库存(cún)或(huò)逐步起量(liàng)，二季(jì)度(dù)菜油价(jià)格与(yǔ)相关(guān)油(yóu)脂价差缩(suō)小(xiǎo)格(gé)局(jú)背(bèi)景下，菜油需(xū)求或起(qǐ)量(liàng)，但中短期仍(réng)处于累(lèi)库态势。”石丽红(hóng)说。

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