金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日(rì)经225指数(shù)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金(jīn)是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来最大规(guī)模的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日(rì)本(běn)股市爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为日本股市(shì)爆发(fā)的(de)导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披露(lù)之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以看出(chū)，伯克(kè)希(xī)尔哈撒(sā)韦(wéi)目(mù)前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现年92岁的(de)他还(hái)在上个(gè)月(yuè)罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲(fēi)特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事情一开始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部(bù)分原(yuán)因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要(yào)共(gòng)事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办(bàn)事(shì)处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报(bào)（国际(jì)会计准则）于5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持(chí)股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商社的(de)合计净利润在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特重(zhòng)仓的美(měi)国(guó)苹果和美国(guó)可口可乐股(gǔ)票的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上(shàng)的重(zhòng)要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此(cǐ)同时，劳(láo)动力的下滑趋(qū)势固然不(bù)可避免，但良好的医疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也意(yì)味(wèi)着(zhe)劳动力萎(wēi)缩的(de)风险在一定程度上(shàng)出(chū)现(xiàn)了下(xià)降。

　　3、日本监管(guǎn自家养一只人工苏卡达违法吗，养了10年的苏卡达算犯法吗)层的推动

　　近(jìn)年来(lái)，日本(běn)监管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能(néng)力(lì)的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金(jīn)成本和(hé)股价经营(yíng)要(yào)求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波回(huí)购热(rè)潮。

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