金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)的最高收(shōu)盘(pán)价。今年(nián)以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日(rì)本股市变得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发(fā)，海外资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据(jù)显示(shì)，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人净购买量。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也(yě)包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红(hóng)。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票(piào)比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲特增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕见地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其(qí)实非常(cháng)简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的(de)部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是(shì)老的(de)辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜(bài)访了(le)日本首相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认为(wèi)日本(běn)还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投(tóu)资(zī)机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉(lā)维斯(sī)也在日本与投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时(shí)报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局(jú)变化

　　自1989年(nián)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)，日(rì)本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解的(de)巴菲特对(duì美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思)国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端(duān)以来，国(guó)际(jì)地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球动(dòng)荡(dàng)的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下反(fǎn)而成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯(fēng)狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日经中文(wén)网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监管层(céng)的(de)助推也是(shì)一股不容忽视的力(lì)量(liàng)。日(rì)本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的改善和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为(wèi)改革重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大(dà)量个(gè)股(gǔ)股价跌破净(jìng)值的(de)情(qíng)况(kuàng)，发布《关(guān)于实现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成本(běn)和股价经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价值和(hé)资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出(chū)来高喊(hǎn)日本(běn)可能正(zhèng)接(jiē)近十年一遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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