北(běi)交所(suǒ)开市至(zhì)今(jīn)一(yī)年(nián)半(bàn)，公募基(jī)金投资北交(jiāo)所步(bù)伐不断推进，除了推出(chū)北证50指数基(jī)金、北交所主题(tí)基金、“专精(jīng)特新”主题基金外，奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色存量(liàng)产品也加大(dà)北交所布局力度，今年更有新基金密集公告(gào)可投(tóu)北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公募机(jī)构及(jí)人士(shì)表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基金等专业投(tóu)资者(zhě)积极挖掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向北交所的(de)意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所(suǒ)股票处于(yú)投资(zī)相对早期阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科(kē)技、制造等(děng)行业(yè)，长期投(tóu)资价值受到(dào)公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机(jī)会(huì)

　　据记者统计(jì)，截(jié)至(zhì)5月13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股通价值18个(gè)月等(děng)十(shí)多(duō)只次新(xīn)基金(jīn)公告可投资于(yú)北京证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布(bù)公告称，北交所上市股票是国内依法发行(xíng)上市的股票，属(shǔ)于基金(jīn)法(fǎ)规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资范围(wéi)、资产配(pèi)置比(bǐ)例、风险收益(yì)特征和相关风(fēng)险控(kòng)制指标(biāo)等前提下，公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)可参与北(běi)交所股票的(de)投资。旗下(xià)新增基金(jīn)如(rú)果符合基金合同的有(yǒu)关规定(dìng)，亦可投资北交所(suǒ)上市股票。

　　谈及(jí)上述(shù)现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表示，公募(mù)新基金(jīn)之所以(yǐ)密集公告可投北交所，一(yī)方(fāng)面表明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了(le)北交所相关(guān)股(gǔ)票潜在的投(tóu)资机会，开始加(jiā)大布局力度；另一(yī)方面，北交(jiāo)所上市公司是除(chú)沪深两(liǎng)市以外国内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏(piān)低，具备(bèi)投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持股总量的角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在持(chí)续增加。另一方面(miàn)，相较于(yú)上证、深证，北(běi)交所(suǒ)上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年(nián)11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资(zī)金的加入使(shǐ)得整个板(bǎn)块(kuài)的(de)成(chéng)交变得更加活(huó)跃(yuè)，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表现(xiàn)也使得越来越多(duō)投资者(zhě)关注到北(běi)交所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的(de)配(pèi)置意愿，主(zhǔ)要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的(de)稀缺性以及(jí)专精特新(xīn)领域的(de)景气(qì)度(dù)。而近期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公(gōng)募基金产品出现在北交所公司前(qián)十大股(gǔ)东名单中；北(běi)交所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良(liáng)好，今(jīn)年一季度盈利表现(xiàn)继续向(xiàng)好；次新基金在(zài)北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着后续市场流动性(xìng)的改善和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业(yè)的高速成(chéng)长，北交(jiāo)所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的(de)公(gōng)募基(jī)金(jīn)，在投资比例、策略上(shàng)也(yě)存在差异，但未来会加大对北(běi)交所市(shì)场的(de)研究和(hé)投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预计次新基金投(tóu)资(zī)将深入细(xì)分产业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的(de)公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降低中小企业经营(yíng)波动大(dà)的风险(xiǎn)。此外，北交所相(xiāng)关基金也会积极(jí)参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述投(tóu)研人士也(yě)称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有一只(zhǐ)北(běi)交所主题基(jī)金，未(wèi)来一方面会根据市(shì)场情况，择机发行(xíng)更(gèng)多(duō)以(yǐ)北交所股票(piào)为(wèi)主要投(tóu)资范(fàn)围的基(jī)金产品，另一方面(miàn)，不排除将存量(liàng)基(jī)金产品(pǐn)的投(tóu)资范围扩(kuò)大(dà)至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北(běi)交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全(quán)市场(chǎng)公募基(jī)金持有北交所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史(shǐ)最(zuì)高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月15日开市(shì)以来(lái)，公募投(tóu)资北交(jiāo)所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

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　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期上市公(gōng)司(sī)中，与新(xīn)能源行业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而(ér)去年下半年新能源行业整体回调幅度较(jiào)大，带(dài)动投资北交所市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　而从今年年(nián)初看，北证50指数一度(dù)出(chū)现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所的投资价值仍然受到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈现(xiàn)的特征类似(shì)于一级半的(de)市(shì)场，即投资阶(jiē)段(duàn)相比(bǐ)一级(jí)市场（股权(quán)投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对(duì)比上(shàng)证、深证的大多数公司而言又相对早期，可投资标的规(guī)模也(yě)相对更小；但(dàn)从(cóng)长期投(tóu)资(zī)的角度(dù)来说，这也意味(wèi)着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预(yù)期，故我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资(zī)层(céng)面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于(yú)具体行业没有明确的偏好，但是整体还是(shì)比较(jiào)看(kàn)好(hǎo)细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但(dàn)在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入(rù)的强度上(shàng)、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不(bù)弱于(yú)创(chuàng)业板、科(kē)创(chuàng)板的上市(shì)公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而(ér)拥有更大的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市(shì)企业的(de)投资价值不断明(míng)确(què)，以及场内流动(dòng)性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优秀(xiù)的企业(yè)、活(huó)跃的资金(jīn)流入。北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数估(gū)值有向上(shàng)修(xiū)复的空间(jiān)，当前配置的性价(jià)比(bǐ)较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的(de)成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在行业(yè)的稀缺性方(fāng)面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有(yǒu)高(gāo)成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两(liǎng)大(dà)赛道(dào)，包括汽(qì)车、半导体、碳(tàn)中和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基(jī)金相关投研人(rén)士也称，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中小企业，奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色借(jiè)国家政策支持的东风和企业自(zì)身的努力(lì)，我们相信(xìn)会有相当体量(liàng)的企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长的(de)过程(chéng)会给投资者带(dài)来(lái)丰厚回报(bào)，因此我们(men)认为(wèi)北交(jiāo)所具备长期投(tóu)资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机(jī)械设(shè)备、医(yī)药生(shēng)物等(děng)三(sān)个领(lǐng)域。”

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