5月迎来开(kāi)门红(hóng)，A股成交额连续20日保(bǎo)持在1万亿以上，市场对于人工智能、消费、新(xīn)能源等板(bǎn)块看法分歧(qí)较大，截至5月4日(rì)，已有多(duō)家券商发布了5月金(jīn)股和策(cè)略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最(zuì)大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计(jì)推荐了(le)154只金股(gǔ)，从行业来看，机械设备行业板(bǎn)块暂时是5月(yuè)机构人气最高的板块，占比接近1成，银行板块罕见出现多只(zhǐ)金股，两者一定程度与中特估概念有(yǒu)所重叠(dié)。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出现分化，传媒板块关注度(中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子dù)提升最为明(míng)显(xiǎn)，计算机板块关注度则(zé)快速下降，这也与4月份(fèn)行情走(zǒu)势相互印证，传媒板块率先突(tū)破，可能会成为(wèi)AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅回(huí)暖，可能与淄博烧(shāo)烤和五一(yī)旅游(yóu)市场的火爆有关。

中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子"券商5月金股(gǔ)策(cè)略汇总(zǒng)，5月行情怎么(me)走？机(jī)构普遍(biàn)这样(yàng)认为">

　　从各(gè)家券(quàn)商推(tuī)荐的金(jīn)股标的集中(zhōng)度(dù)来(lái)看，150多只(zhǐ)金股(gǔ)中(zhōng)，有22只金(jīn)股同(tóng)时被(bèi)2家及以上的机(jī)构共(gòng)同(tóng)推荐。其中三只传媒股同时获(huò)得3家以上机构推荐，分别是三七互(hù)娱、腾讯控股和、恺(kǎi)英网(wǎng)络。

　　传媒(méi)板(bǎn)块受(shòu)关(guān)注的逻辑(jí)也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开后，新产(chǎn)品（游(yóu)戏）有(yǒu)望(wàng)放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收益名列(liè)前茅，精测电(diàn)子贡献其(qí)中绝大(dà)多(duō)数收益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧随其后。总体来(lái)看(kàn)，34家(jiā)券(quàn)商(shāng)中仅(jǐn)11家券商金(jīn)股(gǔ)策(cè)略盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几期，主(zhǔ)要与大盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎体(tǐ)现在热门(mén)金股上则表现为“全军覆(fù)没”，8只同(tóng)时获(huò)得4家机(jī)构(gòu)的金股中仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾(téng)讯控股、泸州老窖则(zé)出现(xiàn)了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎(zěn)么走？机构多数持(chí)保(bǎo)守看(kàn)法

　　各(gè)大券商(shāng)对五月份(fèn)的投资方向做了预(yù)判，综(zōng)合多家观点，券商们(men)对五月的大(dà)盘的看(kàn)法比较(jiào)保守(shǒu)，建议多看少动，推荐较多的行(xíng)业(yè)是电气设备、消费(fèi)、医药、军(jūn)工，对(duì)地(dì)产股的走势机构(gòu)有分歧，区域规划、券商、沪(hù)港通、个(gè)股(gǔ)期(qī)权则因(yīn)有事件驱动(dòng)所(suǒ)以(yǐ)有短期的机会。

　　安信策(cè)略(lüè)阐述了美国股票投资(zī)的一(yī)个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到(dào)10月股(gǔ)票市场的相对(duì)弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如果(guǒ)统(tǒng)计(jì)5、6两个月的市场表现(xiàn)，则四年均(jūn)报下跌，平均(jūn)跌幅达(dá)7.8%。

　　民生策略表(biǎo)示(shì)经济的微刺激(包括重大项目(mù)的陆续推出和开工(gōng))不会停止(zhǐ);同时，管理层对信用(yòng)风险及(jí)资(zī)产价(jià)格风险的容(róng)忍度正在降低，但在投资(zī)缺口重回下行(xíng)通(tōng)道(dào)、通胀继续低位徘徊的经济(jì)周期格局下，只托不举、定点发力(lì)的“微(wēi)刺激”难以扭转(zhuǎn)市场有底(dǐ)无高度的现状(zhuàng)。

　　申万策略认为市场依(yī)然维持震荡格局，长期看二级市(shì)场估(gū)值(zhí)体系国际化(huà)是趋势，优(yōu)质成(chéng)长有望迎(yíng)来深蹲起跳(tiào)的机(jī)会(huì)，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革红利释(shì)放非常(cháng)值得期(qī)待(dài)。

　　招商(shāng)策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负债(zhài)，要么(me)增加资本，减负债会带来经(jīng)济收缩压力，增资本会带来股票(piào)供给压(yā)力，市场尚未走出这(zhè)种被动(dòng)局(jú)面的影(yǐng)响。PMI数据显示经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大(dà)幅(fú)改善;资金利(lì)率的回落是衰(shuāi)退(tuì)性的(de)，不意味着流动(dòng)性(xìng)出现主动式改(gǎi)善(shàn);风险偏好受(shòu)刚(gāng)性兑(duì)付打(dǎ)破预期影响(xiǎng)仍(réng)难以(yǐ)出现改善;IPO开(kāi)闸预期(qī)增加股票(piào)供(gōng)给(gěi)担(dān)忧。总(zǒng)体(tǐ)上仍维持二季度投资策(cè)略观点，谨(jǐn)慎(shèn)为上，保持低仓(cāng)位(wèi);相对(duì)来说，中(zhōng)盘股如医药、家电(diàn)、汽车、食品饮料等一线(xiàn)白(bái)马等业绩增长确(què)定(dìng)性高、估值不高，可以有相对收益(yì)。(关键词：医药、食(shí)品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月(yuè)市场环(huán)境，一些(xiē)积极(jí)因素正出现，将(jiāng)给市(shì)场带(dài)来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维仍在，悲观预期(qī)或修正。(2)微(wēi)观(guān)面，部分龙头成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市场(chǎng)面，政策性、事(shì)件性(xìng)亮点望提振市场情(qíng)绪。从(cóng)管理(lǐ)层(céng)的政策取向来(lái)看(kàn)，短期打破概率偏低，震荡市特征(zhēng)没变。短(duǎn)期市场下(xià)跌后5月有些积(jī)极因素出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信(xìn)策略分析(xī)称，首先，A股(gǔ)盈利(lì)增速下行确立，并(bìng)将继(jì)续;其次，前期(qī)小批多次的微刺激下，市场对短期(qī)经济预期偏(piān)乐观，而实际(jì)政策(cè)效果(guǒ)难(nán)以对冲(chōng)来(lái)自房地产等领域带来的经(jīng)济(jì)下行动(dòng)能，基本面预期(qī)很(hěn)有可能(néng)下修;再次，改革和(hé)结构(gòu)调整依然是政策(cè)主要目标，政府不托(tuō)底，政策不全(quán)面放松的情(qíng)况下，房(fáng)地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好(hǎo)都有不利影响。监管部门的维稳(wěn)措施亦难以改变基本面弱(ruò)平衡向下打破的趋势，5月(yuè)份市场仍将继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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