看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的(de)2年期美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再(zài)表态支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需求(qiú)，加之(zhī)全(quán)周经(jīng)济(jì)增(zēng)长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌(diē)3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公(gōng)布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加(jiā)息了(le)300个基(jī)点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来(lái)将继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒等(děng)同比(bǐ)价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中心(xīn)表示，强(qiáng)雷(léi)暴(bào)会(huì)产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史(shǐ)均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需要(yào)补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生(shēng)柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致(zhì)近月(yuè)产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能(néng)性较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界(jiè)正告诉期货日报记者(zhě)，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复以及(jí)出口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度(dù)消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继(jì)续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附(fù)近(jìn)。但是(shì)4月18日给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润(rùn)，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国(guó)内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气(qì)一般，成交(jiāo)不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去库。后续(xù)需继(jì)续(xù)关(guān)注实际消费以及买船情(少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的qíng)况。”陈(chén)界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货价差(chà)也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自(zì)从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜(cài)油(yóu)的(de)基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始(shǐ)增(zēng)多(duō)，增产(chǎn)背景(jǐng)下(xià)可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计(jì)下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会(huì)维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供应并(bìng)没有大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利(lì)润打(dǎ)开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他(tā)地(dì)方油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺(quē)豆停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机(jī)继续位于低位(wèi)，下(xià)周开机(jī)预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的(de)豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价(jià)格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以(yǐ)及(jí)整体的(de)开机情(qíng)况。新一(yī)季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下(xià)行的预(yù)期，即豆油的基(jī)本(běn)面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际(jì)变化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一段时间三(sān)大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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