AI板块成为(wèi)2023年最火(huǒ)爆的板块，吸引人全市场的(de)目光(guāng)。

　　随之而来的是，不仅不少(shǎo)上市公司宣布试水人工智能、基金经理(lǐ)开始布局AI概念，也(yě)有(yǒu)基(jī)金公司尝试(shì)以AI试水投资者关系管理，更有(yǒu)基金经理尝试(shì)用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市场关(guān)注的是，此(cǐ)次(cì)公募基金2023年一(yī)季度报中(zhōng)，无论是成长(zhǎng)派(pài)、还是价值派，众多基金经理均谈及对AI投(tóu)资机遇。各大派别基金经理均认(rèn)可AI所带来的颠(diān)覆性影(yǐng)响，并(bìng)看好其中长期投资价值，但是对于短期人工(gōng)智能极致行情演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)试(shì)水

　　部分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体娱乐(lè)公布2023年一季报，引人关注的是(shì)，季报中(zhōng)部分内(nèi)容(róng)使用了AI撰写。

　　季(jì)报中明(míng)确(què)写道，这(zhè)段AI生成(chéng)的内容阐述了人工智(zhì)能(néng)对各个行业的改变，比如医疗(liáo)、教育(yù)、工业生产(chǎn)、环(huán)境保护和可(kě)持续发展(zhǎn)，以及新能源开(kāi)发和利用等领域。文(wén)中表(biǎo)示，人工智能领域的快速发展为全球带来无数机(jī)遇和挑战，将(jiāng)极大地影响我们的生活方式和社会发展，为(wèi)确(què)保AI技术的健康、可持续发展，需要建立完善的(de)法律法规和伦(lún)理准(zhǔn)则，以保护个人隐私(sī)、确保数据(jù)安全并(bìng)防止滥用。在应对(duì)挑战的同时，也应抓住人工智能带(dài)来的机遇，共同推动(dòng)这一(yī)领域的创新(xīn)和(hé)发展。

　　嘉实(shí)文(wén)体娱乐基金经理王(wáng)贵重在季报中也明确表示，产业方(fāng)向上，我们坚定的看好人工智能对各个(gè)行业的改变。他还专门谈(tán)及，一季度进(jìn)行了一定比例的调(diào)仓(cāng)，方向上(shàng)主要(yào)是受益于人工智能的(de)计算机和传媒(méi)互(hù)联网行业。数字化的核心逻辑是(shì)提高效率，而(ér)高质量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈(tán)到具体TMT行业的(de)观(guān)点(diǎn)时(shí)，他(tā)针对半导体(tǐ)、数字化、互联网(wǎng)平台(tái)等提出自己(jǐ)想法。说到(dào)数字(zì)化(huà)时，表示其本质是利用技术的手(shǒu)段，提升组织信息计算、存储、传播的效率(lǜ)，这是一个长期向上的类消(xiāo)费行(xíng)业，在美国是一个和(hé)互联(lián)网行业一样大规模(mó)的(de)产业。在中国，依(yī)然(rán)处于产业的早期，但是我们(men)可以看到疫情背景下，大家越来越(yuè)意(yì)识到(dào)数字化的重要性(xìng)。而此轮数字(zì)化将会和人(rén)工智能深(shēn)度融合，也会给中国公司(sī)带(dài)来发展的机会。目前(qián)整个板块的估值都(dōu)到(dào)了历史最低的水平。

　　此次是基(jī)金经理首次利用人工智能完成季报(bào)，也显(xiǎn)示出人工智能确实开始方方面面(miàn)开始影响我们的生(shēng)活、工作(zuò)等，是一个历(lì)史(shǐ)性大浪潮(cháo)。此前，也有基金(jīn)公(gōng)司积极(jí)拥抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者教育基地(dì)宣布(bù)成为(wèi)百度(dù)文心一(yī)言首批生态(tài)合作(zuò)伙伴，鹏华基金(jīn)投(tóu)教基地也将通过百(bǎi)度智(zhì)能云接(jiē)入文心一言能力，致力于(yú)创新投(tóu)资者关系管理新模(mó)式，提升客户(hù)投资体验感。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都(dōu)积极布局(jú)AI领域

　　随(suí)着人工智(zhì)能(néng)成为(wèi)一季度(dù)市场热点，不少(shǎo)基金经理(lǐ)选择(zé)了积极参与布局，其中，除了科技成长派基金经理，也(yě)不乏价(jià)值(zhí)投资(zī)派基(jī)金经理。

　　从上(shàng)述(shù)嘉实文(wén)体娱(yú)乐(lè)一季报可以看出，该(gāi)基金一季度进行(xíng)了一定比例的调仓(cāng)，方向上主要(yào)是受益于人工智能的计算机(jī)和(hé)传媒互联网行业。前十大重仓(cāng)股中，除(chú)了(le)海(hǎi)康威(wēi)视、金山办公(gōng)，其(qí)余神州泰(tài)岳、吉比(bǐ)特等8只(zhǐ)个(gè)股均为一季度(dù)新进(jìn)。

　　嘉实文体娱(yú)乐(lè)一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研(yán)究总监、嘉(jiā)实文(wén)体(tǐ)娱乐基金经(jīng)理王(wáng)贵(guì)重表示(shì)，产业方(fāng)向上，坚(jiān)定看好人工智能对(duì)各个(gè)行业的改变。

　　“我(wǒ)们长期聚(jù)焦的三大(dà)需求就是能源、信息、生命。从而(ér)衍(yǎn)生出看好的5大方向，半导体、数字化、新能源(yuán)、互联网平台、创新(xīn)药。我们(men)认为(wèi)，各(gè)个(gè)细(xì)分行(xíng)业的beta收敛之后，竞争力会(huì)重新成为最重要的增(zēng)长要素。另外，我们依(yī)然旗(qí)帜鲜(xiān)明的看好港股(gǔ)的机(jī)会，特别是(shì)软件和互联网(wǎng)领域(yù)的机会。”王贵重表示。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实基金科(kē)技成长团队中，有不少(shǎo)基金经理明(míng)确(què)看好人工智能带(dài)来(lái)的投(tóu)资(zī)机遇。

　　比(bǐ)如，嘉实成长(zhǎng)增强基金经理陈涛在去年下半年(nián)开(kāi)始增持(chí)软件，当时基本(běn)处于估(gū)值、机构持仓的历史底(dǐ)部的(de)位置。他认为，行业(yè)在信创、数(shù)字化、智(zhì)能化等长期(qī)需求刺激下将迎来3年以上(shàng)的景气周(zhōu)期，也是为数(shù)不多处于成长前期、对标国际也还有巨(jù)大(dà)成长空间的板块，长期坚定(dìng)看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)周(zhōu)期的序幕，带来以十年为(wèi)维(wéi)度的产业变革机会，同时配合2023年一季度的复苏和业绩(jì)修复，以软件计算机为代表的(de)科技板块内会(huì)持(chí)续有(yǒu)个(gè)股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投研CIO、嘉(jiā)实新能源新材料基(jī)金经理姚志鹏等(děng)也(yě)表示，未来(lái)，毫无疑问(wèn)人工智能和可(kě)再(zài)生(shēng)能源将构成未来社会的基石(shí)。在当下，随着经济的企稳和新(xīn)人工智能浪潮的进入，未(wèi)来(lái)新的产业机会(huì)将进入(rù)新一轮的爆发期。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)也是积极的一派。他在一季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得(dé)突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　一季度，他所管(guǎn)理的基(jī)金(jīn)维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。海康威视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份新入(rù)兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业退出。其中(zhōng)，澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)，是(shì)2022年年末的0持(chí)仓，直接买到(dào)了十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。兴(xīng)全合(hé)宜的重仓股上，也体现了对人工智能相关产(chǎn)业链的挖掘。澜起科技(jì)、晶晨(chén)股份进入十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季报前十大重仓(cāng)股

　　莫海波的万家(jiā)品质生活在一季(jì)度也进行了调仓换(huàn)股，提高TMT行业结构占比(bǐ)，减(jiǎn)持地产、军工比(bǐ)例，目前主要(yào)持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓，产品(pǐn)总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科(kē)大(dà)讯飞、三(sān)六零、金山办(bàn)公、中科曙光等4个(gè)TMT股票进入(rù)前十(shí)大重仓股(gǔ)之列，招商(shāng)蛇口、保利发展退出十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季报(bào)前十大重仓股(gǔ)

　　对(duì)于调仓TMT行(xíng)业的原因，莫海(hǎi)波表(biǎo)示，主(zhǔ)要是基(jī)于对未来2年(nián)数(shù)字经(jīng)济(jì)的看好(hǎo)。随着人口老(lǎo)龄化(huà)与经济发展(zhǎn)模(mó)式(shì)转变(biàn)，数据成为新的(de)生产要素，高质量发展的(de)核心在于全要(yào)素生产率(lǜ)的(de)提升，充分(fēn)利用好云计算、大数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，从生产(chǎn)和服务(wù)端全面提(tí)升效率。

　　“数(shù)字(zì)经济涵盖(gài)底层的通信网(wǎng)络(luò)、算力、算法，以及多样(yàng)化的(de)行业应用等，这是一个系统(tǒng)性工程，产业空间较(jiào)大、持(chí)续时间(jiān)较长，是未来具(jù)有成(chéng)长性的(de)行(xíng)业之一。”莫海波表示(shì)。

　　此外，建信基金权益投资部(bù)总经理陶灿管理的基金也重点布局了TMT或人工智(zhì)能相关板块。比如，建信智能生活在一季度(dù)继续(xù)调整了行(xíng)业配置，降低了制造业、大金(jīn)融天津面积多少平方公里地产行业(yè)的配(pèi)置，增加了(le)消费(fèi)、TMT 板块的配置(zhì)，特别是重点布局了人工(gōng)智(zhì)能技(jì)术创(chuàng)新带来的相关(guān)产(chǎn)业趋势(shì)机会。

　　保(bǎo)留(liú)一份清醒

　　分歧声(shēng)音开(kāi)始(shǐ)显现

　　不过，在人工智能(néng)极致行情演绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒(xǐng)。

　　泓德臻远回(huí)报基金经理秦毅虽(suī)然在(zài)一季报中表达(dá)了(le)对人工智能的重(zhòng)视，但(dàn)一季度并未加(jiā)入对于AI领域的(de)布(bù)局阵(zhèn)营。

　　他表示，过去一(yī)个季度中，以(yǐ)TMT为代(dài)表的科(kē)技板块(kuài)走出(chū)了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的(de)人(rén)工智(zhì)能成为了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路(lù)线的成功(gōng)，这一成(chéng)功比之前几次的如AlphaGo等(děng)更具现实意(yì)义，因(yīn)为本次的人工智能的应(yīng)用领(lǐng)域得到(dào)了极(jí)大的拓展，模型具备了强大的通用性。这属于(yú)科技史上的一次重大创新，未来多个行业将极大受益于这一技术的应用和普(pǔ)及。未来(lái)我们(men)应该更(gèng)加重视这(zhè)一领域(yù)的研(yán)究和(hé)投(tóu)资。