AI板块成为2023年(nián)最火爆的板块，吸引人全市(shì)场的目光。

　　随(suí)之而来的(de)是，不仅不少(shǎo)上市公(gōng)司宣(xuān)布(bù)试水人(rén)工智能、基(jī)金(jīn)经理开始布局AI概(gài)念，也有基金公司尝(cháng)试以(yǐ)AI台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗试水投(tóu)资者关系管理，更有(yǒu)基金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场(chǎng)关注的(de)是，此次公(gōng)募基金2023年一季(jì)度(dù)报(bào)中，无论是(shì)成长派(pài)、还是价(jià)值派(pài)，众多基金经理均谈及对(duì)AI投(tóu)资(zī)机遇。各大派(pài)别基金(jīn)经(jīng)理均认可AI所(suǒ)带来的颠覆性影响，并看好(hǎo)其中(zhōng)长期投(tóu)资价值，但是对(duì)于短期人工(gōng)智能极致行情演(yǎn)绎下，也有基金经理对AI保留了一(yī)份清醒。

　　基金经(jīng)理试水(shuǐ)

　　部分季报用取AI撰写(xiě)

　　4月21日(rì)，嘉实文体娱乐(lè)公布(bù)2023年一季报，引(yǐn)人关注的是，季报中(zhōng)部分内容使用(yòng)了AI撰写。

　　季报中明确写(xiě)道，这段(duàn)AI生(shēng)成的内容阐(chǎn)述了人工智能对各个行业(yè)的改变，比如医疗(liáo)、教育、工业生产(chǎn)、环境保护和可持续发展，以及新能(néng)源开(kāi)发和利用等领(lǐng)域。文中(zhōng)表示，人工智(zhì)能领域的(de)快速发(fā)展(zhǎn)为全球带(dài)来无数(shù)机遇(yù)和挑战，将(jiāng)极大地影响我们的生活方式和社会发展，为确保(bǎo)AI技(jì)术(shù)的健康、可持续发展，需要建立(lì)完善的法律法(fǎ)规和伦(lún)理准则(zé)，以(yǐ)保护个人隐私、确保数据安全并防止滥(làn)用。在应对挑(tiāo)战的同时，也应抓住人工智能带来的机遇(yù)，共同推动(dòng)这一领域的创新和发(fā)展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐基金经理王贵重在季报(bào)中也明确(què)表示，产(chǎn)业方向上，我们坚定的看好人工智(zhì)能对各个行业的改(gǎi)变。他还专(zhuān)门(mén)谈及，一季度进行了一定(dìng)比(bǐ)例的调仓(cāng)，方向(xiàng)上主要是受益于人工智能的(de)计算(suàn)机和传媒互联(lián)网行业。数字(zì)化的核心逻辑是(shì)提(tí)高效率，而高质量(liàng)发展的核心(xīn)在于效率的提升(shēng)。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业的观点(diǎn)时，他针对半导(dǎo)体、数字(zì)化、互联网平(píng)台(tái)等提出自己想法。说(shuō)到数字(zì)化时，表(biǎo)示其(qí)本质是利用技术的(de)手段，提(tí)升组(zǔ)织(zhī)信息计算、存储、传播的效率，这是一个长期向上的类消费行业，在美国是一个(gè)和互(hù)联网行业一样大规模(mó)的产业。在中国，依然处于产业的早期，但是我们可以看到疫情(qíng)背景下，大(dà)家越来越意识(shí)到(dào)数字化的重要性。而(ér)此轮(lún)数字(zì)化将(jiāng)会和人工智能深(shēn)度融(róng)合，也会给(gěi)中国(guó)公司带(dài)来发展的机(jī)会。目(mù)前整(zhěng)个板块的估值都(dōu)到了历(lì)史最低的水平。

　　此次是(shì)基金经理首(shǒu)次利(lì)用人工智能完成季报，也显(xiǎn)示(shì)出人工智能确实(shí)开始方方(fāng)面(miàn)面开始影响我们的(de)生活(huó)、工作等(děng)，是一个历史(shǐ)性大浪潮。此(cǐ)前，也(yě)有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基地(dì)宣布成为百度(dù)文(wén)心一言首(shǒu)批生态合作(zuò)伙伴，鹏(péng)华基金投教(jiào)基地(dì)也将通过百度智(zhì)能云(yún)接入文心一(yī)言能力，致力于创新投(tóu)资(zī)者关系管理新模式，提升(shēng)客户(hù)投资体验(yàn)感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗积极布局AI领域

　　随着(zhe)人工智能成为一季度市场热点，不少基金经理选择了积(jī)极参与布局，其中，除了科技成长派基金经理，也不乏价(jià)值投资派基(jī)金经(jīng)理。

　　从上述(shù)嘉实(shí)文体娱乐一(yī)季(jì)报可以看出，该基金一(yī)季度进(jìn)行(xíng)了(le)一定(dìng)比例(lì)的(de)调仓，方向上(shàng)主(zhǔ)要是受益于人工智能的计算(suàn)机(jī)和传媒互联网行业。前十大重仓股中，除了海康威(wēi)视、金(jīn)山办公，其余神(shén)州泰岳、吉比特等8只个(gè)股均(jūn)为一季度新进。

　　嘉(jiā)实(shí)文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研(yán)究总监、嘉实文(wén)体娱乐基金经理(lǐ)王贵重表示，产(chǎn)业方(fāng)向上，坚(jiān)定看好(hǎo)人工智能对各个行业的改变。

　　“我们长期聚焦的(de)三大需(xū)求就是能源、信息、生命。从而(ér)衍生出看好(hǎo)的(de)5大方向(xiàng)，半导体、数字化、新能源、互联网平台(tái)、创新(xīn)药(yào)。我们认为，各个(gè)细分行业的(de)beta收敛之后，竞争力(lì)会重新(xīn)成为最(zuì)重(zhòng)要(yào)的增长要素。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜(xiān)明的看好港股的机(jī)会，特别(bié)是软件和(hé)互(hù)联网领(lǐng)域的机会。”王贵重表示。

　　实(shí)际上，除了王(wáng)贵(guì)重(zhòng)，在嘉(jiā)实(shí)基(jī)金科技(jì)成(chéng)长团队中，有不(bù)少基金经理明确看好人工智能带(dài)来的投(tóu)资机遇。

　　比如(rú)，嘉(jiā)实成长增强基金经理陈涛在去年下半年开始增持软件，当时基本处(chù)于估值、机构(gòu)持仓的历史底部的位置。他认为，行业在信(xìn)创、数字化、智(zhì)能化等(děng)长期需求刺激下将迎(yíng)来3年以(yǐ)上的景气周期，也是为(wèi)数不(bù)多(duō)处于成长前期、对标国际也(yě)还有(yǒu)巨大成长空(kōng)间的板块，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉(lā)开新一(yī)轮科技创(chuàng)新(xīn)周期的序幕，带来以(yǐ)十年(nián)为(wèi)维(wéi)度的产(chǎn)业变革机会，同时配合(hé)2023年一(yī)季度的(de)复(fù)苏和业绩修复，以软件(jiàn)计算(suàn)机为代表的科技板块(kuài)内(nèi)会持(chí)续有个股(gǔ)投(tóu)资机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实新能源新材(cái)料(liào)基金经理姚志(zhì)鹏(péng)等(děng)也表示，未来(lái)，毫无(wú)疑问人工智能和可再生能源将构成未来(lái)社会的基石。在当下，随着经(jīng)济的企稳和新人工(gōng)智能(néng)浪潮的进入，未来(lái)新的产业机会(huì)将进入新一轮的(de)爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一季报(bào)中表示(shì)，随着ChatGPT取得突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上(shàng)涨。

　　一季度，他(tā)所管(guǎn)理(lǐ)的基金维持(chí)了(le)较高仓位，对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。海(hǎi)康(kāng)威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份新入(rù)兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业退出。其中，澜(lán)起科技、中际(jì)旭创，是2022年(nián)年末的0持仓，直接买到了十大重仓股。兴全合宜(yí)的重仓股上(shàng)，也(yě)体现了(le)对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)的挖掘(jué)。澜起科技、晶晨股份(fèn)进入十大(dà)重仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前十大重仓股

　　莫海波的(de)万家品(pǐn)质(zhì)生活在一季度(dù)也(yě)进(jìn)行了调仓换股，提高(gāo)TMT行业结(jié)构占比，减持地产、军工比例，目(mù)前主要持(chí)仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工为前三大持(chí)仓，产品总(zǒng)仓位90％以上。

　　具(jù)体来(lái)看，科大(dà)讯飞、三六零、金山办公、中(zhōng)科曙(shǔ)光(guāng)等4个TMT股票进入前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股之列，招商蛇口、保(bǎo)利发(fā)展退出十大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季报前十(shí)大重仓股

　　对于调仓TMT行业的原因，莫海(hǎi)波表示，主要是基于对未来2年数字(zì)经济(jì)的(de)看好。随着人(rén)口老龄化与经(jīng)济发展模式转变，数(shù)据成为新的生(shēng)产(chǎn)要素，高质量发展的(de)核(hé)心在(zài)于全要素生(shēng)产率的提升，充分利(lì)用(yòng)好(hǎo)云计算、大数据(jù)、人工智能等(děng)底层技术(shù)，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的(de)产(chǎn)业逻(luó)辑，通(tōng)过(guò)信息技(jì)术全(quán)方位赋(fù)能传统行业，从生产(chǎn)和服(fú)务端全面提升(shēng)效率(lǜ)。

　　“数字经济(jì)涵盖底层的(de)通(tōng)信网络、算力(lì)、算法，以(yǐ)及多样化(huà)的行业(yè)应用等，这是(shì)一个(gè)系统(tǒng)性工程，产业空间较大、持(chí)续时(shí)间(jiān)较(jiào)长，是未来(lái)具(jù)有成长(zhǎng)性的行业之一。”莫海波表示。

　　此外，建(jiàn)信基(jī)金权益投资部总经理陶灿管理的基(jī)金也重点布局(jú)了TMT或人工智(zhì)能相关板块(kuài)。比(bǐ)如，建信(xìn)智能(néng)生活在一季度(dù)继续(xù)调整了(le)行业(yè)配置，降低(dī)了制造业、大金融地产行业的配置，增加了消(xiāo)费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是重点(diǎn)布局了人工智能技术创(chuàng)新带(dài)来的相关(guān)产业趋(qū)势机会。

　　保留一(yī)份清(qīng)醒(xǐng)

　　分(fēn)歧声音开始显现

　　不(bù)过，在人工智能极致行情演绎(yì)下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一(yī)份(fèn)清(qīng)醒(xǐng)。

　　泓德(dé)臻远回报基金经(jīng)理秦毅虽然在一季报中表达了(le)对人工智能的(de)重视，但一季度并未加入对于AI领域的布(bù)局(jú)阵(zhèn)营。

　　他表示，过(guò)去一个季度(dù)中，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈烈的行情，以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的人工智能(néng)成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着(zhe)大模型路线的成功，这(zhè)一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意(yì)义，因为本次的人工智能的应用(yòng)领域得到(dào)了极大的拓展，模型具备(bèi)了强大的通用性。这属于科(kē)技史上(shàng)的一次重大创新，未来多(duō)个行业(yè)将极大(dà)受益于(yú)这一技术的(de)应用和普及。未来我们应该更加重视这(zhè)一领(lǐng)域的研究(jiū)和投资。

　　泓德臻远回(huí)报一季度前十大(dà)重仓股

　　坚持低估(gū)值价值(zhí)投资理念的(de)丘栋荣在一(yī)季报中也提到了对AI的看好，但他的(de)基金持(chí)仓(cāng)中也鲜少见到对相关板块的布局。他表示(shì)，除(chú)复(fù)合国家安全(quán)自(zì)主可控和产(chǎn)业趋势外，今年市场(chǎng)高(gāo)度关(guān)注的以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的大(dà)模型技术，有(yǒu)望开启新(xīn)一轮的(de)科技创新周(zhōu)期，深入和广泛应(yīng)用(yòng)，将(jiāng)对(duì)IT产(chǎn)业产生更大、更持久(jiǔ)的需(xū)求(qiú)拉(lā)动，因此，计(jì)算机、电(diàn)子(zi)等偏(piān)成(chéng)长行业(yè)的部分成(chéng)长股是(shì)未来关注的方向(xiàng)之一。

　　中庚价值领(lǐng)航(háng)一季度(dù)前十大重(zhòng)仓(cāng)股:

　　嘉实品(pǐn)质发现基(jī)金经理蔡丞(chéng)丰表示，他注意到市场在追(zhuī)逐(zhú)ChatGPT热点资产时(shí)抛弃了(le)新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块的(de)非理性(xìng)行为，就(jiù)如同去年三季度半导体(tǐ)及医药(yào)板块(kuài)的抛(pāo)售(shòu)，反而造(zào)就了难得的(de)机会。“我们这(zhè)时反而应该加大对能源(yuán)板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优势成(chéng)长(zhǎng)基金经(jīng)理孟夏虽然(rán)也认为，AI是不亚于互联网级别(bié)的技(jì)术要(yào)素革命(mìng)，或许我们已(yǐ)经站在新一轮科技(jì)浪(làng)潮带来的全球繁荣(róng)的开(kāi)端。作为(wèi)成长(zhǎng)投资者，会积极学(xué)习和拥(yōng)抱(bào)，非常庆幸有生之年能看(kàn)到AGI通(tōng)用人工智能的雏形。但(dàn)她同时表示，也会(huì)努力(lì)在火热的行情(qíng)面前保留一份清醒，大(dà)胆假设、小心求证，仔(zǎi)细(xì)甄别(bié)真正(zhèng)能够兑现长期业绩的投资机(jī)会。

　　李晓星的看法也颇为(wèi)谨慎(shèn)，他表示，AI产业的发(fā)展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数据(jù)隐私(sī)、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板块后续波动(dòng)。正因(yīn)为此，他在(zài)去年(nián)三四季度布局了不(bù)少(shǎo)人工智能相关的(de)标的，在一(yī)季度对TMT板块有(yǒu)所减仓(cāng)，现在的配(pèi)置大(dà)概率少于市场(chǎng)平均水平。

　　“目前(qián)TMT板块(kuài)的(de)交易占比已经超过(guò)了(le)40％。当(dāng)然市(shì)场(chǎng)中有不少声音(yīn)说这次不一样，交易占比(bǐ)创新高代(dài)表(biǎo)了(le)主线行情的(de)确立(lì)，但我(wǒ)们(men)还是认为太阳(yáng)底下没有新鲜事，过(guò)度的热情(qíng)在某(mǒu)个阶段总会消(xiāo)退(tuì)。”李晓(xiǎo)星在银华心怡一季报(bào)中表(biǎo)示。

　　“一(yī)季度(dù)的市场走势再次佐证了一个道理(lǐ)，即市(shì)场是难以预(yù)测的。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相关板块(kuài)，这在今年初是想象不到的。就好比去年(nián)初我们想象不到俄乌(wū)冲突，和后来(lái)的疫(yì)情。”中泰资(zī)管基金经(jīng)理姜诚也(yě)在(zài)一季(jì)报中表示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许是科技发展进程(chéng)中最重要的(de)事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资有哪(nǎ)些影响(xiǎng)却很(hěn)难。利润在产业链不同环节之间将如何(hé)分(fēn)配(pèi)？市场当前认为(wèi)的受(shòu)益环(huán)节是(shì)否能如愿受(shòu)益？它的(de)“智能”水平达到了什么程度(dù)，以及(jí)渗透率将多快提升(shēng)？都是很容易让人兴奋、可细(xì)说起(qǐ)来(lái)又让(ràng)人不明(míng)就里的难题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一道(dào)鸿沟(gōu)。

　　在姜(jiāng)诚看来，人工智能的发展(zhǎn)是一个(gè)长(zhǎng)期因素，我(wǒ)们(men)还(hái)没有足够(gòu)的把握去(qù)捕捉(zhuō)到它带来的投资机会，但可以尽量(liàng)回避它带来的伤害。以(yǐ)尽可(kě)能低的价格买尽可能好的(de)资产(chǎn)，是我们的投资目标(biāo)。

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