今年以来，港股走势可谓一波三折，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。目前基(jī)金一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆港(gǎng)通基金(jīn)整(zhěng)体(tǐ)港股仓位略有提升，大幅加(jiā)仓(cāng)AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港股基金基金经理表示，预(yù)计港股市场已经进入了企(qǐ)业盈利的(de)拐点且(qiě)即(jí)将迎来收入加速扩张(zhāng)，未(wèi)来港股市(shì)场将在波动中上行，板块方(fāng)面，看好政策优化(huà)下的消费和地产、预期反转修复的互联愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析(lián)网和医药(yào)、高景气的制造(zào)业等。

　　一(yī)季(jì)度港(gǎng)股基金仓位(wèi)略有上(shàng)升(shēng)，大幅加仓AI、油气(qì)、电(diàn)力等(děng)

　　Wind数据显示(shì)，在(zài)5000多只陆港(gǎng)通基金（不同(tóng)份额(é)分(fēn)开统计，下(xià)同）中含“港”字的(de)主(zhǔ)动权益基金近400只，这(zhè)些都(dōu)是“高纯(chún)度”以港股(gǔ)为投资方(fāng)向(xiàng)的基金。截至一季度末，这些基金的港股平均(jūn)仓位(wèi)为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基(jī)金港股持仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股数字经济呈(chéng)现了上涨、调整、反(fǎn)弹(dàn)的N型走势(shì)，截至4月23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口(kǒu)。

　　与(yǔ)此同时，不少知名基(jī)金(jīn)经(jīng)理在一季度加(jiā)大了对港股的投(tóu)资(zī)力度(dù)，提升港(gǎng)股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新机遇A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的1.18％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的39.13％；史(shǐ)博管(guǎn)理的南(nán)方港股创新视野(yě)一年持有A，港股仓位由去年(nián)底的(de)71.08％提升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股通红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升(shēng)至今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬(yáng)管理的(de)国投瑞银港股通(tōng)价值发现A，港股仓位由去年(nián)底的78.83％提升(shēng)至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末的(de)92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港(gǎng)股数字经济(jì)A，港股仓位由去年底的83.22％提升至(zhì)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)一季报，被陆港(愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析gǎng)通(tōng)基金(jīn)重仓的前(qián)十大港股(gǔ)分别(bié)为腾讯(xùn)控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生(shēng)物、香(xiāng)港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖通信(xìn)服务(wù)、油气开采、数字媒体、生(shēng)物(wù)制(zhì)品(pǐn)、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮(yǐn)料等领域(yù)。其中，腾讯控(kòng)股、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按(àn)照增持(chí)情(qíng)况(kuàng)排序(xù)，加仓幅度(dù)最大的前十只(zhǐ)港股为中国海(hǎi)洋石油、新天绿色(sè)能源、中远(yuǎn)海(hǎi)能(néng)、商汤-W、中国旭阳集团、中国(guó)石油化工股份、中国南方航空(kōng)股份(fèn)、华电(diàn)国际(jì)电(diàn)力股份、越(yuè)秀地产(chǎn)、中广(guǎng)核电力，分别涵盖(gài)油气(qì)开采、电力(lì)、航(háng)运(yùn)港口、IT服务、焦(jiāo)炭、炼化及贸(mào)易、航(háng)空机(jī)场(chǎng)、房地(dì)产开(kāi)发等领(lǐng)域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金在一季度对其(qí)大幅加仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市(shì)场或(huò)将在(zài)波动中上(shàng)行，重仓港股优质龙头

　　对于港股后市，南(nán)方港股创(chuàng)新视(shì)野一(yī)年持(chí)有基金基金经理史博(bó)在一季度中表示，展望未来，仍然看(kàn)好港股(gǔ)市场投(tóu)资(zī)机会(huì)：中国经济方面(miàn)，宏观经济仍在(zài)企稳回升，3月中国官(guān)方制(zhì)造业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求(qiú)继续(xù)增(zēng)加，非制造业(yè)恢(huī)复速度加快；海外无风险利(lì)率方面，3月初(chū)非农和通(tōng)胀数据以及突发的(de)银行风险事件已经让美(měi)联储(chǔ)过于强硬的(de)紧(jǐn)缩(suō)预(yù)期(qī)有所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加(jiā)息进入尾部区域；风险偏好(hǎo)方面，欧美银行业风险事(shì)件对市场冲击可(kě)控，国(guó)内政(zhèng)策积(jī)极信号(hào)涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上行，在(zài)板块配置方面(miàn)，我们将加大对政策优化下的(de)消(xiāo)费(fèi)和地(dì)产、预期反转修复(fù)的互联网(wǎng)和医(yī)药、高(gāo)景气的(de)制造业等板块(kuài)的配置(zhì)。

　　中(zhōng)欧港股数字经济基金经理曲径表示(shì)，港股(gǔ)数字经济(jì)的代(dài)表行业为互(hù)联网和先进制造，在经(jīng)历了(le)过去2年(nián)的合规整治及业务(wù)梳(shū)理后，股价均处在(zài)价值投资区域，具有(yǒu)良(liáng)好的投资性价(jià)比(bǐ)。同(tóng)时，互联网相关公司，也(yě)更具有(yǒu)数据(jù)、平(píng)台和算法的整(zhěng)合(hé)能力，通过推出人(rén)工智能相关(guān)模型(xíng)及应用，提升自(zì)身运营效率(lǜ)，以及(jí)对外输出算法和算(suàn)力。作为人工智能(néng)赋能(néng)各个(gè)行业的元年，我们中长期看(kàn)好港股(gǔ)数字经济板块(kuài)的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香港基金经理(lǐ)周(zhōu)欣表示，港股(gǔ)市场方(fāng)面，港股市场大部分的(de)企(qǐ)业盈利(lì)来源(yuán)于(yú)中国内地，中国内地(dì)经(jīng)济的环比上行(xíng)将会支撑港股公司(sī)盈利的环比增长，从(cóng)而支(zhī)撑下港股公司下半(bàn)年的市场表现。然而，虽然公司盈利环比仍有一定的增(zēng)长，但是由于基数效应(yīng)，下半年港(gǎng)股(gǔ)盈利同比增速会较(jiào)上半年(nián)有(yǒu)所回落。对于(yú)估值相(xiāng)对较高的(de)行业(yè)将有一定(dìng)的压力。

　　行业方面(miàn)，受行业(yè)反垄(lǒng)断的(de)影响，TMT行业(yè)龙头公司的估值(zhí)仍将受到一定程度(dù)的(de)压制(zhì)，但是(shì)当行业龙(lóng)头(tóu)公司受情绪影响出现超(chāo)跌时(shí)，将会有较(jiào)好的(de)买入机会出现(xiàn)。生物(wù)医药行(xíng)业仍(réng)将处在(zài)行业快(kuài)速增长(zhǎng)的红(hóng)利(lì)中，但(dàn)是(shì)随着中报业绩(jì)的释(shì)放(fàng)和四季度(dù)集采的预(yù)期，生(shēng)物行业(yè)前期涨(zhǎng)幅较多的龙头公司(sī)可能(néng)会出现一(yī)定的(de)调整，但是(shì)通过自下而(ér)上的方式生物(wù)医药行业仍将有机会选出有较好(hǎo)成长性的公司。

　　汇(huì)丰(fēng)晋信沪港深基金经理付倍佳表示，展(zhǎn)望未来，我们预计港股市场已经(jīng)进入了(le)企业(yè)盈利的(de)拐点且即(jí)将迎来收入加速扩张，并(bìng)且A股市场(chǎng)也即将进入企业盈利的(de)拐点，这是推动两(liǎng)地(dì)市场向上的决定性因素。

　　在盈利周期(qī)“内强(qiáng)外弱”及加息周期(qī)临近尾声(shēng)流(liú)动性逐(zhú)步宽松(sōng)背景下，中国资产(chǎn)的吸引力(lì)有望进一步凸显。在A股及港(gǎng)股估值均在低位、风险溢价均在(zài)高位的背(bèi)景下，有望开启(qǐ)盈(yíng)利与(yǔ)估值修复的(de)戴(dài)维斯(sī)双(shuāng)击行(xíng)情。

　　主要关(guān)注三条投资主线：1.关(guān)注(zhù)盈利增长高弹性的机会：由(yóu)于中(zhōng)国经济修复有望成(chéng)为全球投(tóu)资的主(zhǔ)线，因此经营(yíng)杠杆弹性大、前期降本(běn)增效优的行(xíng)业和板(bǎn)块更有望受益于经济复(fù)苏(sū)，盈利(lì)预测有较大上修空间；同时部(bù)分龙(lóng)头公司有长期的前沿技术/产品(pǐn)储备(bèi)以迎接下一(yī)轮的收入扩张(zhāng)机会，有望开启二次增长(zhǎng)曲线，如(rú)互(hù)联网、部分可选消费、部分医(yī)药等(děng)。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著右偏(piān)的机(jī)会：关注在未来经济周期中上行风险显著(zhù)大于下行风险的行业。市场预(yù)期在低(dī)位、景气度有(yǒu)拐(guǎi)点或持续(xù)性超预期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的(de)行业，如电子、新(xīn)能源、有色金(jīn)属等。

　　3.关注高(gāo)股息资产的愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析(de)机会：关注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平(píng)稳(wěn)中有升，以及分红意愿(yuàn)提升的高股息资(zī)产的投资机会，如通信、石油(yóu)石化(huà)等。

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