看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数(shù)释放价格压(yā)力再度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价(jià)格创去年(nián)11月以来(lái)新高，出(chū)厂价(jià)格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后(hòu)，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国(guó)债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续第(dì)二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然(rán)继(jì)续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经济前(qián)景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基(jī)准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个(gè)基(jī)点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第(dì)二(èr)次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息(xī)了(le)300个(gè)基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央行(xíng)也已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的(de)数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输(shū)等方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预期(qī)调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在(zài)内的(de)多(duō)个地区(qū)持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而(ér)临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄(é)克(kè)拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国(guó)经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国(guó)内(nèi)经(jīng)济处于(yú)弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数(shù)量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lá10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适i)，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴端的(de)需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致(zhì)近月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印(yìn)尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽(suī)然近(jìn)端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢复(fù)以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内(nèi)方面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气(qì)一般(bān)，成(chéng)交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君(jūn)安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前(qián)菜油(yóu)的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于(yú)植物(wù)油消费增(zēng)速不(bù)会像之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可(kě)能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)上(shàng)周继(jì)续(xù)大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下(xià)周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特(tè)别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格(gé)需要(yào)保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价(jià)格(gé)维(wéi)持弱势，进口端(duān)带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游(yóu)成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库(kù)情况和(hé)国内豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的进口量，所以(yǐ)预计(jì)大豆压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多。由于部(bù)分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也(yě)会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的(de)开机情况。新(xīn)一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段(duàn)时(shí)间三(sān)大(dà)油(yóu)脂中最弱的(de)。

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