衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国(guó)一季度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经(jīng)济分析(xī)局(jú)公布数据显示，美国一(yī)季度实际GDP年化季(jì)环比(bǐ)初值为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两(liǎng)个季度放(fàng)缓，且(qiě)远不及(jí)预期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发之前的(de)10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的(de)项目主要有消费者(zhě)支出(chū)、出口、联邦政府(fǔ)、州和(hé)地方政(zhèng)府(fǔ)支出以(yǐ)及非住宅固定投资，拖累项主要(yào)包括(kuò)进口(kǒu)、私人库存投资和住(zhù)宅固定投资(zī)。经济分析局表示，一季度GDP增(zēng)速较(jiào)去年第四(sì)季度放缓的主要原因是私人库存投资回落以及非住宅固定投(tóu)资(zī)放缓。

　　具(jù)体来看，美(měi)国(guó)经济(jì)最大(dà)的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个(gè)人消(xiāo)费支(zhī)出环(huán)比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最(zuì)大的(de)拖累项(xiàng)是私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫(yì)情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀(zhàng)指标——美国个(gè)人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季环比初为(wèi)3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于(yú)预(yù)期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物价(jià)指(zhǐ)数环比(bǐ)上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期(qī)4.7％。值(zhí)得一提的是(shì)，这是核(hé)心(xīn)PCE连续第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美(měi)国(guó)船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗军队(duì)发表声明(míng)称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘(sōu)不(bù)明船(chuán)只与一艘伊(yī)朗船(chuán)只(zhǐ)在(zài)印度洋(yáng)北(běi)部发生事故(gù)，导致伊(yī)朗船只上的2人(rén)死亡(wáng)，数人受伤，不明船只的(de)行为违(wéi)反了(le)国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心发(fā)送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦截(jié)并识(shí)别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不(bù)明(míng)船只的自动(dòng)全球定位发送系统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司(sī)法当局的许可下，海军出动(dòng)直(zhí)升机扣押了该船只(zhǐ)，并将其(qí)运(yùn)至(zhì)伊朗领(lǐng)海(hǎi)。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船只属于美国，挂着(zhe)马(mǎ)绍尔群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国(guó)海军表示(shì)，伊朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命卫队海军(jūn)27日在(zài)阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国(guó)海(hǎi)军驻巴林的(de)第五舰队在一份(fèn)声明(míng)中称，一(yī)艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿(ā)曼(màn)湾过(guò)境国际(jì)水域时被(bèi)伊朗伊斯兰(lán)革(gé)命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔(ěr)受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统(tǒng)“友好”通(tōng)话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的视频显示，美联储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国家电视(shì)台新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔(ěr)与两名冒充(chōng)乌(wū)克(kè)兰总(zǒng)统泽连斯基(jī)的俄罗斯人通了电话。鲍威尔(ěr)误认为对方是泽连(lián)斯基，回答(dá)了从通(tōng)胀前(qián)景(jǐng)到俄罗(luó)斯央(yāng)行(xíng)等主题的一(yī)系列(liè)问题(tí)。

　　美联储的一(yī)名(míng)发言人美东时(shí)间4月27日周四(sì)确认(rèn)，鲍(bào)威尔有(yǒu)过通话，称此(cǐ)事发生在今(jīn)年(nián)1月，否认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主(zhǔ)席(xí)1月参加了一次谈话，对方谎(huǎng)报自己(jǐ)是(shì)乌(wū)克兰总统。这是一次友好的谈话，是(shì)我(wǒ)们在这个(gè)充满(mǎn)挑战的时刻(kè)支持乌克兰(lán)人民的(de)背景下进行。没有谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视频(pín)似乎(hū)经(jīng)过编辑(jí)，无法确认准确(què)性。上述发言人还说，通话事件已(yǐ)报(bào)交有关(guān)执法部门，出于对他们工(gōng)作的尊重(zhòng)，美联(lián)储不会进一步置评(píng)。

　　媒(méi)体评(píng)论称(chēng)，这番言(yán)论看(kàn)似四(sì)平(píng)八稳、无伤(shāng)大雅(yǎ)，但(dàn)事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触(chù)到鲍威尔(ěr)，这种事实可能会导致美联(lián)储的安(ān)全(quán)性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧主要(yào)是基于(yú)美联(lián)储作为主要央(yāng)行的(de)影(yǐng)响力。

　　有媒体指(zhǐ)出(chū)，鲍威尔(ěr)等央行高(gāo)官(guān)的言论(lùn)通常受到(dào)投(tóu)资(zī)者和商(shāng)界人(rén)士的密切关(guān)注，有时会引(yǐn)发股市(shì)波动。而且(qiě)，美联储官员同他(tā)人的私下会(huì)面时常引发争议(yì)，因为外界(jiè)认(rèn)为，联(lián)储(chǔ)官员(yuán)的言论可(kě)能让(ràng)在场的人掌握(wò)先(xiān)机。

　　外界注意到，这次让鲍(bào)威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之(zhī)辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这(zhè)些年不止一次(cì)成功骗取国外(wài)政客和他们通话，而且通(tōng)常将将(jiāng)通话视频公之于众，就是为了恶搞西(xī)方国家的决策(cè)者(zhě)。

　　据两人公布的(de)视频，两人曾假扮乌克兰前总统波(bō)罗申(shēn)科和德国(guó)前总理默克尔通话(huà)，默克尔当时(shí)觉得可疑，但没(méi)有在对(duì)话中直接问他(tā)们是不是(shì)冒牌货。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽连(lián)斯基，和(hé)欧(ōu)洲央(yāng)行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本(běn)面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在(zài)宏(hóng)观(guān)风(fēng)险蔓(màn)延下，国内外油价出现(xiàn)大(dà)幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国际油价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四(sì)，内盘SC原油主力合(hé)约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅上涨，布伦(lún)特原(yuán)油交投(tóu)在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附(fù)近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工(gōng)分析(xī)师杜(dù)冰沁在接受(shòu)期货日(rì)报记(jì)者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨abo文是什么意思 abo文是谁发明的晚外盘出现大幅(fú)下挫，但外(wài)盘原油有所企稳，或(huò)为超跌后的情(qíng)绪修(xiū)复。

　　谈及(jí)为(wèi)何内(nèi)盘(pán)表(biǎo)现(xiàn)弱于外盘，海(hǎi)通期货能源化(huà)工研(yán)究中心负责人杨(yáng)安表示，一方面是由(yóu)于近期油轮(lún)运费回落，运输成本下降，让(ràng)内外盘价差有所走弱(ruò)。另一方(fāng)面是当前(qián)国(guó)内即将迎来五一假期，而(ér)目前国(guó)际市场宏(hóng)观风险具有很(hěn)大不(bù)确定性，恰逢油价大幅(fú)回(huí)调之际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国(guó)内投(tóu)资(zī)者担忧情绪(xù)更为(wèi)明显，也(yě)使得内盘原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行业(yè)危机风波再起，叠(dié)加美国债务压力及(jí)经济衰退风险(xiǎn)可能削(xuē)弱(ruò)欧美能源需求，风险资(zī)产面(miàn)临较(jiào)大压力，从而(ér)推(tuī)动本周油价油价下跌。而(ér)原油作为(wèi)金融属性最强的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因银(yín)行业危机出现暴跌(diē)，此次美(měi)国(guó)银(yín)行业风(fēng)险再(zài)次升温(wēn)继续(xù)引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货能源化工分析(xī)师(shī)杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再(zài)度(dù)承压。随着美联(lián)储加息会议(yì)的临近，美(měi)国第(dì)一共和银行的(de)财(cái)报和股(gǔ)价表(biǎo)现或显示(shì)银(yín)行业危机仍未结束，叠(dié)加欧美经(jīng)济数据表现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者信心本(běn)月(yuè)降(jiàng)至去(qù)年7月以来的最低水平(píng)，市场对于美(měi)联储加息和海外经济衰退的担(dān)忧(yōu)持续(xù)升温，

　　展望后市，近期主导原油市(shì)场走势的宏(hóng)观风险(xiǎn)何(hé)时会消散？在(zài)杨安看来，目前来看，美国银行业危(wēi)机风险在未来一(yī)段时间内仍(réng)将不(bù)时(shí)困扰市场。另外(wài)，5月4日美联(lián)储议息(xī)会议将再迎来(lái)加息窗(chuāng)口(kǒu)，对此投资者也高度关注美联储利率政(zhèng)策的变化，宏(hóng)观(guān)层面的不(bù)确定性(xìng)成为影响整个(gè)金融市场的主(zhǔ)要因(yīn)素，这是(shì)投资者需要注意的(de)风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将(jiāng)公布加息决议，市场对美abo文是什么意思 abo文是谁发明的联(lián)储(chǔ)加息25个(gè)BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由于近期美(měi)联储官员表(biǎo)态(tài)偏鹰，对(duì)于后续何(hé)时停(tíng)止加息仍有分(fēn)歧。欧洲央(yāng)行将(jiāng)于5月(yuè)4日(rì)举行货币政策会议，基于当前(qián)欧(ōu)元区的高(gāo)通胀水平(píng)，预计欧(ōu)洲央行和英国央行也将维持加(jiā)息(xī)政策，因(yīn)此市场(chǎng)对于海外经济(jì)衰退带来需(xū)求下(xià)行(xíng)的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市(shì)场基本面表(biǎo)现尚可，整(zhěng)体供需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将(jiāng)到来(lái)的五一长假和美国夏季出行旺(wàng)季预计对于需求(qiú)会有一定支(zhī)撑(chēng)，预计近期国(guó)际油价仍(réng)将面(miàn)临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能(néng)化分(fēn)析师(shī)董超也(yě)表示，后(hòu)市(shì)原(yuán)油(yóu)供需(xū)逻辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油价带(dài)来(lái)极(jí)大影响；此(cǐ)外美国原油活跃(yuè)钻井(jǐng)平台已(yǐ)经连续(xù)半年(nián)维持低位(wèi)，1230万桶/日(rì)的产(chǎn)量将越来越难以持续，后续的(de)减(jiǎn)产(chǎn)将很快(kuài)到来；此外(wài)在5月美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息后，宏(hóng)观面的悲观情(qíng)绪或(huò)将逐步(bù)消(xiāo)退，后期原(yuán)油市场将转入对供(gōng)应面的减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价(jià)上下区间(jiān)将更为模(mó)糊，在(zài)美国储备政(zhèng)策(cè)难以改(gǎi)动的情况下，底部(bù)支撑力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量的下(xià)滑(huá)将(jiāng)有助于油(yóu)价的稳定。”董超(chāo)表示(shì)，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度预(yù)计将(jiāng)更宽(kuān)，受宏(hóng)观及基本面风险(xiǎn)波动的影响也(yě)会更大。

　　在(zài)杨安看(kàn)来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超预(yù)期降库(kù)，且美国汽油需求较上期大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减(jiǎn)产的(de)主(zhǔ)动(dòng)预期管理下，预(yù)计今(jīn)年年(nián)内剩余时(shí)段供应紧张(zhāng)将是原油(yóu)市场(chǎng)主基调，当然全(quán)球经济(jì)面临衰(shuāi)退风险及(jí)欧美市场需求疲弱也会在(zài)一定程度上抵消供应紧张给市(shì)场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与(yǔ)供应紧张(zhāng)局面(miàn)形成对峙(zhì)的复杂局面(miàn)下(xià)，短期内担忧(yōu)情绪主(zhǔ)导油(yóu)价回落，中长期来看油价(jià)或继续(xù)大区间(jiān)振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需偏紧(jǐn)

　　昨(zuó)日，因(yīn)原油大幅下挫，成本(běn)下降(jiàng)导致相(xiāng)关性较(jiào)强(qiáng)的高(gāo)硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥(lì)青(qīng)等品种也出(chū)现(xiàn)较大(dà)跌幅(fú)。截至昨(zuó)天下午收盘(pán)，燃料油、低硫燃料油(yóu)和(hé)沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫燃料油的下(xià)挫主(zhǔ)要还是受到(dào)油价影响(xiǎng)，自(zì)身基本面表(biǎo)现尚可(kě)，其中高硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧，低(dī)硫燃料油供需相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油市场整体供应持(chí)续偏紧。供(gōng)给端(duān)方面，随着发电旺(wàng)季的临近，本月从中(zhōng)东进口到(dào)新加坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下降三分之二(èr)，但同时(shí)本月俄罗斯高(gāo)硫燃料(liào)油流入(rù)量有所(suǒ)上(shàng)升，抵消了一部分中东(dōng)出(chū)口(kǒu)的(de)下滑；需求端方面，中东南(nán)亚公(gōng)用事业发电需求的增长以及(jí)稳定(dìng)的船燃加注(zhù)活动都将对(duì)亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良(liáng)好的支撑(chēng)。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表示，此前(qián)科(kē)威特炼厂计划(huà)外检修导致部分(fēn)船货延(yán)期，目前5月的装(zhuāng)船(chuán)已经延迟(chí)至6月，虽然检修的装置正在逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢，预(yù)计原定本月底恢复(fù)的时(shí)间会有所推(tuī)后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供(gōng)应的收紧也将延(yán)长，但同时低硫需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计(jì)后市走势或较原油更为抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹(dàn)，燃料油整体回升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期(qī)内原油系品种波动将(jiāng)主要受(shòu)到(dào)原油价格的影响，不过基本面差异(yì)还(hái)是会让各品种表现有(yǒu)强弱(ruò)之分，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃料(liào)油整体表现将强(qiáng)于低(dī)硫燃(rán)料油。

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