近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查，这大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别是(shì)两天内第二家(jiā)被要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金(jīn)融机(jī)构启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度(dù)在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承(chéng)销(xiāo)发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地(dì)产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在近期(qī)持续(xù)加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规(guī)被点名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会(huì)通过深入调查发现，大连银行等多(duō)家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交(jiāo)易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银(yín)行(xíng)，内控(kòng)执行不严(yán)或流于形式，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等(děng)方式参与(yǔ)债券(quàn)代(dài)持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协(xié)会在日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债务(wù)融资工具(jù)发行定价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交(jiāo)易商协(xié)会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公(gōng)司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会(huì)共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规(guī)案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事务(wù)所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来(lái)看(kàn)，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未(wèi)按(àn)照发(fā)行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包销，个别(bié)债务融资(zī)工具挤占了(le)其(qí)他(tā)投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正原则大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规则要求，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券(quàn)市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦对《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将继(jì)续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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