美国(guó)银行(xíng)业(yè)危机持续！

　　危(wēi)机升级，美地区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿(ā)莱恩斯西(xī)部(bù)银(yín)行(xíng)（WAL）在考虑若干选(xuǎn)项(xiàng)，其中包括资产出售，可能出(chū)售所有业务或部分业务。该行已经(jīng)为(wèi)此(cǐ)聘请多家顾问。

　　这是继(jì)西(xī)太平洋合众银行（PACW）之(zhī)后又一家地区银(yín)行(xíng)传出考虑可能(néng)出售的消息。本周三美股(gǔ)盘后，因媒体称该(gāi)行考虑包括出(chū)售在内(nèi)的(de)战略选择，但鲜有感(gǎn)兴趣的潜在买家，此后收跌逾4％的该行股价盘后跳水(shuǐ)，跌幅接(jiē)近50％。

　　周四，西太平洋合众银行发布声明确认了周(zhōu)三的(de)媒(méi)体消息(xī)，称在和多(duō)位(wèi)潜(qián)在的投资(zī)者商谈，还表示，其(qí)核心存款3月(yuè)以来已经增长(zhǎng)，在第(dì)一(yī)共(gòng)和银行(xíng)被出售后，该行并未经历超(chāo)出(chū)正(zhèng)常水平的存款流(liú)失。

　　但西太(tài)平(píng)洋合众银行股(gǔ)价继(jì)续暴跌，周四早盘曾(céng)跌超60％。阿莱恩(ēn)斯西部银(yín)行（WAL）也(yě)跌超60％，盘中至(zhì)少熔断暂停(tíng)交(jiāo)易(yì)九(jiǔ)次(cì)。

　　阿莱恩斯西部银行此后表示，关(guān)于该行(xíng)磋商(shāng)出售资产等战略选项(xiàng)的媒(méi)体报道“绝对失实”。此后，该(gāi)行股(gǔ)价跌幅收窄到40％以(yǐ)内。西太平洋合(hé)众银行跌幅收窄到(dào)50％以内(nèi)。

　　另(lìng)一(yī)家(jiā)让地区银行危机火上(shàng)浇油的第一地(dì)平线银行（FHN）早盘跌幅(fú)曾(céng)超过40％。

　　截至美股收盘，道琼(qióng)斯指数下跌286.30点(diǎn)，跌(diē)幅0.86％，报33127.94点；标(biāo)普500指数(shù)下跌30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯达克综合指数(shù)下跌58.93点，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫(cuò)，KBW银(yín)行指数(shù)收跌3.8％，西太平(píng)洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯(sī)西(xī)部银行收跌38％，第一地平线(xiàn)银(yín)行收跌(diē)33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院(yuàn)银行委员会就近期大(dà)型银行倒闭事(shì)件(jiàn)举行听证会。会上，银(yín)行(xíng)监管专家表示(shì)，管(guǎn)理不善(shàn)是导致破产的(de)主要原因。美国商会副主(zhǔ)席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在(zài)听证会上表示，硅谷银行、签名(míng)银行和第一(yī)共和(hé)银行(xíng)有非常独特的商业模(mó)式(shì)，硅(guī)谷银行专注于资本密集型(xíng)的科技以及生物医学初创企业；第一(yī)共和银行集中于(yú)财富管理；而(ér)签名银行则有(yǒu)大量的数字资产风险(xiǎn)。在听证会上，专(zhuān)家们明确将(jiāng)最近银行倒(dào)闭潮归咎于行政管理不善，同时他们担(dān)心银行(xíng)倒闭会将美国经济拖入衰退。专(zhuān)家(jiā)和议员们也表示，美联储存在监管失误(wù)。

　　据外媒援引(yǐn)知情人(rén)士周四报道，美国联邦(bāng)和州政(zhèng)府官员正在评估近(jìn)几天(tiān)银(yín)行股大幅波动背后存在(zài)“市场操纵(zòng)”的可能性，白宫方(fāng)面(miàn)也表示将(jiāng)监控“健康银行面临的做空压力”。美股地区银行股本周(zhōu)大幅下跌，西太(tài)平(píng)洋(yáng)合(hé)众(zhòng)银行累跌(diē)近70％。根据分析公(gōng)司Ortex的数(shù)据，做(zuò)空者仅(jǐn)在周四就(jiù)通过做空(kōng)某些地(dì)区银(yín)行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银行基本面强劲(jìn)且资本充足，近几日，做空活动增(zēng)加(jiā)和股市(shì)波动已引(yǐn)起官员(yuán)及(jí)监管机构越来越多的关注。

　　据盖洛(luò)普民(mín)调显(xiǎn)示，在美国银行体系动荡之际，近一半的美(měi)国人担心他(tā)们在银行或其他金融机构账户上(shàng)的(de)钱的安全。总(zǒng)共有48％的美国成年人表示他们担心自己的钱，其中19％的(de)人为“非常”担(dān)心，29％的人为“比较”担心(xīn)。这些(xiē)最新数据与2008年雷(léi)曼兄弟破产(chǎn)后不久的(de)数据相似(shì)。当(dāng)时有(yǒu)45％的美国成年人表示，他们非常或中度担心自己资金的安全。尽管盖(gài)洛普(pǔ)并(bìng)未(wèi)在(zài)银行(xíng)业(yè)较为平(píng)静的时期测量过这一数据，但(dàn)2008年(nián)12月的数据(jù)显示(shì)，在危机得(dé)到解(jiě)决后，人们对(duì)存款安全的担忧略有减(jiǎn)少，这(zhè)表(biǎo)明对存(cún)款安全的高(gāo)度担(dān)忧可能并非美国(guó)人(rén)的常态(tài)。

　　俄罗斯两处石(shí)油化工(gōng)厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报(bào)道(dào)，当地时间5月4日(rì)凌(líng)晨(chén)，位于俄罗(luó)斯罗(luó)斯托夫州的(de)诺沃沙赫金斯(sī)基石化厂(chǎng)遭到(dào)一架无人(rén)机袭击，并引发了火灾。据介绍，一架无(wú)人机撞击了(le)该工厂的在(zài)建厂房(fáng)间连廊，随后发生爆炸并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天还报道(dào)称，另(lìng)一处位(wèi)于俄罗斯(sī)克拉斯(sī)诺达尔边(biān)疆区的伊里斯基炼油厂(chǎng)也遭(zāo)无人机袭(xí)击，导致一(yī)储油罐发生火(huǒ)灾，总过火面积为400平方米。

　　两起(qǐ)事件中均没(méi)有(yǒu)造成人(rén)员伤亡，火灾目前(qián)都(dōu)已被扑灭(miè)。

　　欧洲(zhōu)央行宣布加息25个基点

　　当地时间5月4日(rì)，欧洲(zhōu)央行召开货币政策会(huì)议，决定(dìng)将欧元区三(sān)大关键利率(lǜ)均上调25个基(jī)点。主要再融资利率、边(biān)际借贷利率和存款(kuǎn)机制利率从(cóng)本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧(ōu)洲央行自(zì)去年7月以来已连续7次上(shàng)调关键利(lì)率，以期阻止通胀(zhàng)。不过专家预计，要将通胀率降至2％的(de)目标(biāo)还(hái)需要数年时(shí)间(jiān)。

　　WTI原油盘(pán)中暴跌

　　近日，受经济衰退担(dān)忧压制(zhì)，外盘(pán)原油大幅下跌。受(shòu)纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖外盘原油大幅(fú)走低(dī)带(dài)动(dòng)，内盘原油“五一”假期后跳空低开，较假期前低(dī)开43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨，美联(lián)储如期加息25个(gè)基点至(zhì)5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第10次(cì)加息(xī)，本轮(lún)已累计加(jiā)息500个基点，这一区间仅略(lüè)低(dī)于2008年大衰退前的利率峰值。

　　截(jié)至周(zhōu)四收盘，WTI原(yuán)油期货(huò)6月合(hé)约微跌(diē)0.04美(měi)元/桶，报68.56美元(yuán)，跌幅(fú)0.06％，盘中一度(dù)跌超7％，触及63.64美元/桶的日低(dī)，为2021年12月以来的最低水平；ICE布伦特原油7月合约上涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士(shì)纷纷表示，近期原油(yóu)暴跌主要受(shòu)到宏(hóng)观避险情绪的影响，原油市(shì)场自身基本(běn)面变化不大。

　　“近期原油的(de)走势更多(duō)体(tǐ)现的是(shì)金融属性(xìng)。一(yī)方面，美(měi)联储如期加(jiā)息25个基点，市(shì)场(chǎng)对连续加(jiā)息对经济(jì)造成影响的担(dān)忧(yōu)加(jiā)剧(jù)；另一方面(miàn)，近期美(měi)国再度出现破(pò)产银(yín)行(xíng)，造成美(měi)国股市下滑，原(yuán)油(yóu)作为大宗商品(pǐn)代(dài)表受到(dào)一定(dìng)冲击。”齐盛期货能源化工组组(zǔ)长于芃森说。

　　齐盛(shèng)期货原油分(fēn)析(xī)师高健告诉期(qī)货(huò)日报记者，近期海(hǎi)外宏观集中避险，主要还是与(yǔ)美(měi)国银行危机事件有(yǒu)关。另外(wài)，美国债务上限问(wèn)题仍未(wèi)解决，市(shì)场担心该问题(tí)是另一个“雷(léi)”。美(měi)国白宫对此发布(bù)的一份评估文(wén)件(jiàn)警告称，如果(guǒ)不(bù)提高债务上限，美(měi)国经济将面临严重后果，在三种预期情形(xíng)下(xià)，美国(guó)经济都将进(jìn)入衰退(tuì)期。

　　“宏观层面再次进入集中避险(xiǎn)状态，对股市和商品(pǐn)等(děng)风险资产带(dài)来短期情绪(xù)冲(chōng)击。”高健分析称(chēng)，目前美国(guó)银行问题(tí)再次出(chū)现，叠加债务上限(xiàn)临期风险，宏观层面(miàn)的不确定性较(jiào)大，主要(yào)风险在(zài)于当(dāng)前(qián)的宏观避险情绪是(shì)否有(yǒu)可能演(yǎn)化(huà)成(chéng)趋势，即VIX指数是(shì)否会由日度(dù)级别演变成周(zhōu)度(dù)级别的拉升行情。如果(guǒ)这(zhè)种情(qíng)况(kuàng)出现，风险(xiǎn)资产将会出现类(lèi)似于2008年和2020年的走势。近期(qī)市场的关注点集(jí)中在宏观情绪指标的(de)跟踪上，重点(diǎn)观察美(měi)股(gǔ)和VIX指数的进一步动向(xiàng)，侧重(zhòng)留(liú)意避险情(qíng)绪(xù)蔓延的(de)风险。

　　4月，美国Markit制(zhì)造(zào)业PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前(qián)值50.4；服务业(yè)PMI终值53.6，预(yù)期53.7，前值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期货(huò)能化分(fēn)析(xī)师郑梦(mèng)琦表(biǎo)示，美国制造业、服务业以及综合(hé)PMI均低于预期，显示在利率上升和通胀居高不下的(de)情况下(xià)，美国经(jīng)济难以获得动能。叠加美国就业市场招聘步伐放缓，劳动力(lì)市场(chǎng)逐渐降(jiàng)温，经济面临的风险(xiǎn)正在(zài)上升。而(ér)在(zài)此次美联储议息会(huì)议上，鲍威尔发(fā)言偏鹰派，称(chēng)美联储致(zhì)力(lì)于实(shí)现2％的通胀目标，是(shì)否(fǒu)停止加(jiā)息取决(jué)于数据(jù)。美联储(chǔ)将从通胀(zhàng)、就业、市场风险三方面探索(suǒ)货(huò)币政策(cè)路径，如果6月初之(zhī)前高利率带来的风险事件进一步(bù)扩大，美联储或将(jiāng)终止当前紧(jǐn)缩政策，回归宽松。目前市(shì)场(chǎng)的关注(zhù)点(diǎn)在于美联储是否(fǒu)会在接下(xià)来的(de)议(yì)息会议中(zhōng)暂停加息，以及降(jiàng)息开启的时间和节奏。

　　值得(dé)注意的是，近(jìn)期(qī)原油盘面连续(xù)大(dà)跌的(de)情况与3月中旬的(de)走势类(lèi)似，甚至驱动上(shàng)也(yě)有较高的(de)相似(shì)性。高健表示(shì)，共同(tóng)点是在银行业危机的背景(jǐng)下(xià)，宏观(guān)避(bì)险情绪升温引发盘(pán)面快速下跌(diē)。不同(tóng)点有(yǒu)两个：一是此次宏观避险(xiǎn)还(hái)有一部分债务上限的加成(chéng)；二是当前原(yuán)油基本面状态要好于3月。综合来看(kàn)，3月中旬原油盘面的走势(shì)，对此轮原油大跌有较高(gāo)的参考(kǎo)性(xìng)。3月下旬(xún)原油止跌回升，驱动因素是(shì)VIX指数(shù)短(duǎn)线高位(wèi)筑顶后(hòu)回落(luò)，盘面上(shàng)的表(biǎo)现是连续收出长下影线。因此，近(jìn)期原油盘面也(yě)要重点留(liú)意是否会重(zhòng)现(xiàn)以(yǐ)上两点变化。

　　于芃森分析称(chēng)，从基本面看，短期原油尚不具备持续大幅下滑的基础。本周美国(guó)EIA原油库存减少约505万(wàn)桶，已经连续(xù)五周(zhōu)出现大幅减(jiǎn)少，而美国即(jí)将进入夏季用油高峰，市场(chǎng)预期(qī)需求将会(huì)逐步(bù)增(zēng)加(jiā)。OPEC+自5月1日起进(jìn)入“自愿减(jiǎn)产”状(zhuàng)态，以沙特为(wèi)首的中东产油国(guó)为稳定(dìng)油价进行着各种努力，虽然实际落地情况仍(réng)需观察(chá)，但整体上市场再度进入供小于需状态。

　　展望后市，郑梦琦表(biǎo)示，随(suí)着超卖(mài)情绪的(de)逐步(bù)释放，原油供(gōng)给端尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱势(shì)振荡为主，价格(gé)的突破上行仍需(xū)其(qí)他利多因素指引。

　　高健也认为，目前(qián)原油还是振(zhèn)荡格局(jú)，价(jià)格向下逼近年内低点，短线观察前低的(de)支撑力度。未(wèi)来能否驱动(dòng)原油破位向下，主要(yào)看避(bì)险情绪的持续蔓延情(qíng)况，特(tè)别是VIX指数能否(fǒu)出(chū)现周线级(jí)别的行情。除此之外，原(yuán)油暂(zàn)时看不到实质性大利空。

　　在(zài)于芃森看来，美联储年(nián)内加息基本全部落地，后期将(jiāng)不再存在加息(xī)对(duì)大宗(zōng)商品压制(zhì)的预(yù)期，情(qíng)绪上将有一(yī)定缓和。但(dàn)美(měi)联储连续大幅加(jiā)息后对市(shì)场(chǎng)的影响仍需一段时间观(guān)察，情绪的底(dǐ)部可能已经出(chū)现，但市场(chǎng)的底部(bù)仍需要(yào)观察(chá)。基本面上，市场对经(jīng)济衰退的担忧仍未结(jié)束(shù)，需求会下降多(duō)少(shǎo)也尚未有明(míng)确的定(dìng)论，但(dàn)用油旺季即(jí)将到(dào)来，短期(qī)内(nèi)将会支撑油价。“综合(hé)来看，目前原油阶(jiē)段(duàn)性底部或已出现，将进入(rù)一段时(shí)间的振荡。”

　　成本端拖(tuō)累沥青(qīng)大幅下行

　　受(shòu)原油下跌拖累，沥青期货(huò)假(jiǎ)期后首个交易日大幅下行，BU2307合约(yuē)最大跌幅超(chāo)4％。

　　据郑梦琦介绍，相较(jiào)原油而言，沥青走势(shì)偏强(qiáng)。美国将与委(wěi)内(nèi)瑞拉(lā)石油有关的交易许可证(zhèng)延(yán)长(zhǎng)至(zhì)7月20日，稀释(shì)沥青分流至欧洲和(hé)美国的问题依然(rán)存在，沥青原料(liào)供应减少，稀释(shì)沥(lì)青贴(tiē)水上(shàng)涨，从(cóng)而减缓了成本端原油价格下跌带来的冲(chōng)击。

　　“4月(yuè)沥青(qīng)供应持(chí)续高位，对比往(wǎng)年同期数据，供应提(tí)前发(fā)力(lì)，叠加终端需求(qiú)未有明显回(huí)暖，沥青基本面有所走弱。”中信建(jiàn)投期货能化分析(xī)师(shī)董丹丹表示，进入5月，沥青(qīng)供应端(duān)总计(jì)划排产量为285.0万纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖吨，环(huán)比(bǐ)下降3.19％，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)57.5％，同(tóng)比增幅明显，但原料通关情况对(duì)沥(lì)青生产供应造(zào)成(chéng)阶段(duàn)性扰动，部分无(wú)配(pèi)额(é)炼厂沥青生产或受(shòu)影响。

　　截(jié)至5月4日当周，国内沥青产(chǎn)能利用率为32.1％，环比下降3.4个(gè)百分点；样本装(zhuāng)置检修量(liàng)为77.71万吨，环比(bǐ)增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西(xī)东油恢复沥青(qīng)生产，华北部分地炼维持停产状态。

　　“整体来看，一季度受沥青生产利润(rùn)较好影响，国内沥青装置(zhì)开工率持(chí)续回升，尽管近期(qī)随着利润的压缩，沥青装置检修增加(jiā)，但(dàn)当前沥青(qīng)供应仍处(chù)于(yú)相对偏高(gāo)水平(píng)。”金信期货能化(huà)分(fēn)析师汤(tāng)剑林称(chēng)，由于沥青利润压缩(suō)限制生产积(jī)极(jí)性，叠加原料稀释沥青短缺的问题(tí)持续，5月份国内沥青供(gōng)应存在收缩预期，后续关注国(guó)内(nèi)炼(liàn)厂排产计划。

　　需求方(fāng)面，汤剑林(lín)表示，目(mù)前(qián)刚(gāng)需仍处于季(jì)节(jié)性淡季(jì)，南方(fāng)开始进入(rù)雨(yǔ)季(jì)，需求回升偏慢，北方(fāng)需求仍没有较好(hǎo)的(de)表现。从下游行业的(de)开工率看，道路需求表现偏(piān)弱，防水(shuǐ)需求表现稍好(hǎo)但占比(bǐ)较小，整体需求一般。5月份基建乐观预(yù)期仍在，且随着气温的回(huí)升，道路施工项目逐渐启动，预计需求会继续回升。

　　展望后市，他认为，近期沥(lì)青价格波动的主要(yào)逻辑在于成本端原油，短期供需端矛盾(dùn)并不突出。OPEC+挺价难(nán)抵海(hǎi)外风险(xiǎn)事(shì)件以及衰退预期的压(yā)力，预(yù)计原油仍(réng)维持弱势(shì)运行。在此背景下，沥(lì)青价格也难(nán)有较强的(de)表现，短期(qī)仍跟随原油(yóu)偏弱(ruò)运行。

　　董丹(dān)丹认为，当下沥青估值(zhí)处(chù)于偏低位(wèi)，炼厂生产成本下移，沥青综合加工利润或将(jiāng)有所(suǒ)增长(zhǎng)。另外，沥青总体库存持续累(lèi)积(jī)，但仍(réng)处历史偏低水平，加之(zhī)天气(qì)转(zhuǎn)暖(nuǎn)，下游终端具备施(shī)工条件，刚需(xū)逐(zhú)渐回暖。短期沥青期(qī)价弱势振荡，建议逢低做多裂解价(jià)差(chà)，中长期需关注沥青原(yuán)料供(gōng)应政策问题(tí)。

　　PTA偏弱格局难改

　　节(jié)后首(shǒu)个交易(yì)日，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘(pán)面大(dà)幅(fú)下挫，主(zhǔ)力(lì)合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前(qián)降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前降(jiàng)3.3％。成本(běn)端让利下(xià)，PTA加工(gōng)差突破670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期前PTA价格下(xià)跌是PX调(diào)油需求不(bù)及预期、PX海外(wài)开工率上升以及(jí)聚酯(zhǐ)开工率下降对(duì)PTA的负(fù)反(fǎn)馈(kuì)造成(chéng)的(de)。而假(jiǎ)期期间宏观事件的扰动加大(dà)了成(chéng)本端的跌幅，从而拖累PTA价格。”物产中大期货研究(jiū)院(yuàn)能化组组长谢雯(wén)告(gào)诉(sù)记者，由于PTA期货跌幅扩大，现货市场基差偏强，聚酯工厂买盘增加。而且，因PX价(jià)格下跌，PTA加工费改善；PTA价格(gé)下跌，长(zhǎng)丝、短纤现金流明显回升，聚酯开工率(lǜ)改善，需(xū)求负反馈有所缓(huǎn)解。

　　事(shì)实上，PX供需偏紧的格局(jú)将(jiāng)慢慢发生改变(biàn)，PX与石脑油价差(chà)进入(rù)压缩阶段。董(dǒng)丹丹(dān)表示，3—4月PX处于检修高峰，开工率大幅下滑，5月PX检修装置(zhì)将逐步重启，全亚洲PX的(de)开工(gōng)率将从4月中下旬的低点65％升至(zhì)73％，国内开工率将提升10个百分点。同时，全球(qiú)汽油裂解(jiě)价差开始回落，芳烃调油需求也不再有增量。PX与石脑油价差在4月时高达(dá)470美元/吨，盈亏平衡线(xiàn)为(wèi)250美元/吨，考虑到年内有三套共(gòng)计820万吨新(xīn)装置（产能(néng)占国(guó)内比重(zhòng)为20％）投(tóu)产，PX估值将有一个向下压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力石化等有检修(xiū)计划，但由(yóu)于高加工差下装(zhuāng)置开工较为积极(jí)，实际检修力(lì)度有待观察。而且，亚(yà)东(dōng)石化和英(yīng)力士重启提负，桐(tóng)昆新(xīn)产能释放，供应有小幅(fú)增加预期，叠加(jiā)聚酯负荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社(shè)会(huì)库存从(cóng)180万吨回升至198万吨附近(jìn)，预计5月(yuè)供需依然偏松(sōng)。”福能期(qī)货能化(huà)分析师唐咏琦说。

　　唐(táng)咏琦还表示(shì)，目前(qián)来看调油(yóu)驱动稍(shāo)显不(bù)足，美(měi)国(guó)汽油库存进入4月后去(qù)化力度放缓，甚至出现小幅累(lèi)积，而且从年初开始(shǐ)，韩国就(jiù)有甲苯、二甲苯、PX运(yùn)往(wǎng)美国，存在提前备货行为。同时，PXN维(wéi)持(chí)在440美元/吨的偏高水(shuǐ)平，有助于带动(dòng)部分装(zhuāng)置开工，且随着集中检(jiǎn)修将(jiāng)进入尾声，预计5月底负荷或升至(zhì)74％附(fù)近，PX供应将有所(suǒ)恢复。

　　展望后市(shì)，谢雯分析称，由于亚洲多套PX装置检修(xiū)期结(jié)束(shù)，PX开工(gōng)率回升明显(xiǎn)，而国(guó)内部分PX装置负(fù)荷处于上升状态，5月PX货(huò)源可能趋于宽松。同(tóng)时，调油需求不及预期，当(dāng)前美湾芳烃(tīng)库存较高，需(xū)求饱和(hé)，抑制芳烃美亚(yà)价(jià)差进一步扩大，PX价格(gé)或(huò)有所承(chéng)压。PTA在成本(běn)拖累下(xià)价格走势偏弱。后续(xù)需关注原油价格企稳情况及调油逻辑在汽油需求旺季是(shì)否实质(zhì)发生(shēng)。若(ruò)原(yuán)油价格(gé)企稳、调油需(xū)求(qiú)再(zài)起(qǐ)，在聚酯开工率(lǜ)有(yǒu)改善(shàn)预期的(de)前提下(xià)，PTA有望出现阶段(duàn)性反弹(dàn)。

　　董丹(dān)丹认为(wèi)，原油下跌(diē)和聚酯(zhǐ)端开工下滑的利空可(kě)能会慢(màn)慢(màn)发(fā)生改变，例如5月4日国(guó)内开盘后(hòu)油价已(yǐ)经企稳，5月4日当(dāng)周聚酯下游的织造、加弹开工(gōng)率也出现了(le)周度回升的态势(shì)。最大的利空因素在于PX与石脑油价(jià)差的压(yā)缩，目前(qián)两(liǎng)者价(jià)差仍高(gāo)达435美(měi)元/吨，PX供应增加将导致趋势延续。从价格走势(shì)看，也很可能演(yǎn)绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌势(shì)减缓(huǎn)的走势。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 纤纤玉手什么意思打一生肖，纤纤玉手什么意思解一生肖