财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，孙悟空真实存在过吗沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种也走出了(le)连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为(wè孙悟空真实存在过吗i)市场(chǎng)最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人(rén)做量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率(lǜ)已经(jīng)回撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延(yán)续周一的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合(hé)信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为(wèi)极致(zhì)，也是不争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交割日(rì)临近(jìn)，盘(pán)面波动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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