昨夜，据路(lù)透社(shè)最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接(jiē)近就(jiù)美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)达(dá)成协议(yì)，双(shuāng)方在可(kě)自由支(zhī)配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消息人士和另(lìng)一名了解(jiě)谈(tán)判情(qíng)况(kuàng)的人士称(chēng)，最终可(kě)能(néng)达(dá)成的不会是一份长达(dá)数百页、可能需要立法者花(huā)几天时(shí)间撰(zhuàn)写(xiě)、阅(yuè)读和投(tóu)票(piào)的(de)法案，而是一份(fèn)包含(hán)几个关键数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈(tán)判代表将敲(qiāo)定可自由支配开(kāi)支的(de)最高(gāo)限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让(ràng)议员们在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房和教育等类(lèi)别的细节。根(gēn)据美国联邦数(shù)据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总额(é)的(de)27％。其(qí)中大约一半用于国防，一(yī)些(xiē)议员表示不应该削减这一领(lǐng)域(yù)的(de)支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定(dìng)后(hòu)，将于(yú)6月4日举行的六个月(yuè)来首次(cì)面对面(miàn)会议(yì)不太(tài)可能采取新的措施。当前的任(rèn)务是监控市(shì)场形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格(gé)，以确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油价(jià)格到2023年(nián)底(dǐ)将略高(gāo)于(yú)80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格(gé)反(fǎn)映了市场对全球宏观(guān)经济形势的评估。美国(guó)加息阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押(yā)注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子)，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代表市(shì)场(chǎng)认为接下(xià)来两次会议中美(měi)联储(chǔ)肯定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示(shì)消(xiāo)化了约14个基点的加息预(yù)期，由于(yú)美联储加(jiā)息规模(mó)通常都是25个基点的倍数(shù)，这代(dài)表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘(pán)中和(hé)收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大(dà)关(guān)一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全(quán)球第九家市值(zhí)突破(pò)1万亿美元(yuán)的上市(shì)公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创美股(gǔ)史上最大(dà)单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟达数据中(zhōng)心业务营(yíng)收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英伟达预(yù)计(jì)第二财(cái)季(jì)营收(shōu)将达到(dào)110亿(yì)美元(yuán)左右，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超人们预(yù)期。英(yīng)伟达(dá)生产(chǎn)极度复杂(zá)的人工智能计算任(rèn)务所(suǒ)需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所需(xū)的最重(zhòng)要底层(céng)硬件。英伟达(dá)如今在AI用途的(de)芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练(liàn)和运(yùn)行(xíng)机器学(xué)习软件，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下滑并创下近半(bàn)年(nián)或(huò)半年多以来新低。截(jié)至(zhì)5月25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截(jié)至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历(lì)短暂反弹后(hòu)于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心(xīn)黑色高(gāo)级研究员黄(huáng)科(kē)在接受(shòu)期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下(xià)跌(diē)是宏观和(hé)产业共(gòng)振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美(měi)国两党对于政府债务(wù)上限问题仍(réng)没有(yǒu)达成一致，随(suí)着(zhe)截(jié)止日期临(lín)近，市场各(gè)方(fāng)的避险观望情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美(měi)联储5月(yuè)会(huì)议纪要来(lái)看，不能排除(chú)接下来继续(xù)加息的可(kě)能性，当前(qián)美联储6月(yuè)加息概(gài)率上升到40％附近，近期(qī)美元指数走强对于大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社融和(hé)固(gù)定资产投资(zī)等(děng)经济(jì)数据略低于市场，市(shì)场(chǎng)担心(xīn)经济(jì)复苏(sū)的(de)后劲(jìn)不(bù)足，也导致与国内经(jīng)济状况关(guān)联性较(jiào)强的黑(hēi)色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产(chǎn)业层(céng)面也(yě)并无利(lì)多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来看(kàn)，虽然目前(qián)铁水产(chǎn)量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随(suí)着成本端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并(bìng)没有(yǒu)很强的减产动力。在行业(yè)利润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复(fù)产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以(yǐ)及原料(liào)成本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已临近(jìn)淡季(jì)，在需(xū)求乏力的情况下，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色(sè)系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需(xū)求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下(xià)游需求恢复距离此前预期有较大差(chà)距(jù)，叠加(jiā)今(jīn)年年初以来市(shì)场对下(xià)游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大(dà)。而在市(shì)场(chǎng)供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中(zhōng)的下半年(nián)的(de)粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期(qī)期(qī)货(huò)研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个(gè)方面的(de)问(wèn)题(tí)：一是(shì)高炉减产不(bù)充分(fēn)；二是外需可(kě)能(néng)会(huì)大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还(hái)比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一(yī)直(zhí)低(dī)于预(yù)期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部是否已现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国(guó)内政(zhèng)策利多有限(xiàn)，导致“买预(yù)期(qī)”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在(zài)价格中已有体现，从(cóng)后期(qī)市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可(kě)能(néng)来自海外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应压(yā)力会明显增加，产量也(yě)面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历(lì)4-5月份的政策不(bù)及预期后，国内(nèi)下一个相对重要(yào)的政策时(shí)点(diǎn)可能在7月的半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要(yào)黑色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开始(shǐ)减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本端对(duì)钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有(yǒu)实(shí)质性(xìng)的(de)减产行动，从而(ér)改善(shàn)市(shì)场对于后期供(gōng)需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在(zài)进口煤(méi)冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲(bēi)观(guān)，动力煤(méi)价(jià)格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控政策尚未(wèi)执(zhí)行，钢厂主动(dòng)减产意(yì)愿不(bù)强。因此，预计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易(yì)跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返(fǎn)的(de)市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此(cǐ)外(wài)值得(dé)注意的是，在期货(huò)价格大幅下(xià)探之际(jì)，螺(luó)纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告(gào)诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间(jiān)有利(lì)于行业(yè)供需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基于(yú)钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会库存(cún)较(jiào)近(jìn)年同期偏低、6月份(fèn)之后来自政策面和市场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国(guó)际(jì)局势(shì)缓和以及国内外(wài)价差有(yǒu)利于钢(gāng)材出(chū)口再上(shàng)台(tái)阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复(fù)至今(jīn)年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存整体较低，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可(kě)能会刺(cì)激补(bǔ)库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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