今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之(zhī)下，引发(fā)了全行业(yè)所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理(lǐ)的观点和真实持仓。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管理的(de)诺安积极回报(bào)基金，一季度主要投资在人工(gōng)智能(néng)、算法、应(yīng)用、算力端等领域，因(yīn)抓住了(le)市场(chǎng)机遇实现了超62％的收(shōu)益(yì)，成为今年(nián)以来(lái)业绩(jì)最(zuì)领先(xiān)的主动权益基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位(wèi)明星(xīng)基金(jīn)经理(lǐ)的关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一季度在人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极拥抱人工智(zhì)能

　　开年(nián)以来(lái)，计算机行业在人工智能板块的带动下，走出(chū)了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩(jì)一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上(shàng)一层楼(lóu)。

　　他(tā)在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回报成为2023年表(biǎo)现最强(qiáng)的(de)主动权(quán)益基金，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我(wǒ)们所有(yǒu)的(de)行业(yè)，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智能领域的(de)研究，在(zài)股价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业端(duān)的(de)积极(jí)布局(jú)，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积(jī)极回(huí)报基金一季度主要投资在人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力(lì)端都(dōu)有相(xiāng)应布局。

　　从诺安(ān)积极回报的(de)持仓看(kàn)，前(qián)十大重仓(cāng)股进行了较大幅度的调整。相较去(qù)年(nián)底，除(chú)了中微公(gōng)司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十(shí)大(dà)重仓股之列外(wài)，其他(tā)重仓股全(quán)部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国(guó)际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在2023年表现神(shén)勇，如诺安积极回(huí)报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥有超(chāo)100％的(de)涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓位，一季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管理的(de)另外一只基金诺安(ān)成长并没有太(tài)大变化，前十大(dà)重(zhòng)仓股相较去年(nián)底(dǐ)变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣(shèng)邦股份(fèn)、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一季(jì)报中(zhōng)写道，主(zhǔ)要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎(yíng)接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板(bǎn)块的两(liǎng)大细分领域，在一季度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐(guǎi)点将至。产业端一(yī)季(jì)度库(kù)存(cún)水平接(jiē)近(jìn)正常，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利率水平(píng)见底。伴随(suí)着(zhe)疫后(hòu)经济恢(huī)复(fù)，未来需(xū)求端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞(fēi)猛(měng)进的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋(qū)势。海外(wài)引领，从算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产(chǎn)业(yè)进(jìn)展(zhǎn)迅速。而算力(lì)几何(hé)级的增(zēng)长和边缘侧(cè)硬件的(de)拉动(dòng)，都是(shì)未来芯片需求的(de)重要增长。新需(xū)求(qiú)将(jiāng)让芯片(piàn)周期拐(guǎi)点提前到来(lái)。

　　另外(wài)一个重要板(bǎn)块是芯片(piàn)设备(bèi)材料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁(cái)已经乏善可陈。国(guó)内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产(chǎn)成(chéng)熟制(zhì)程，另一方面(miàn)在(zài)国内设(shè)备厂商的配(pèi)合(hé)下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然(rán)美国的制裁(cái)对(duì)我国先进制(zhì)程的(de)扩产造(zào)成了一定的影(yǐng)响，但是(shì)另外一个角度(dù)看，芯片设(shè)备(bèi)的(de)国产化率却取得了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产处于下行周期的大背(bèi)景下，国(guó)产替代进程加速对设(shè)备材(cái)料EDA板块的拉动，很可(kě)能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成为2023年以(yǐ)来(lái)业绩最(zuì)强的主动权益(yì)基金。这(zhè)一业(yè)绩(jì)还是受到4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基(jī)金(jīn)一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去(qù)年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年(nián)一(yī)季度的(de)净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极(jí)回报基金的话题也屡见报端，成(chéng)为基(jī)民(mín)热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申(shēn)购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一(yī)季度规模均出现上(shàng)涨(zhǎng)，除了(le)诺安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规(guī)模(mó)暴(bào)增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季(jì)度(dù)末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对(duì)人(rén)工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分(fēn)管投(tóu)研的副总(zǒng)，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向也受(shòu)到(dào)市场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体(tǐ)及光(guāng)模块相(xiāng)关板(bǎn)块，他也(yě)坦言在一季度主要对对人工智(zhì)能相关产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一季度新进了海康(kāng)威视(shì)、澜(lán)起科(kē)技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份(fèn)四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威(wēi)视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的(de)《投资者关(guān)系活动记录(lù)表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收(shōu)增(zēng)长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún公安协警工资多少，公安协警怎么样)计算和(hé)人工智能领(lǐng)域提提(tí)供(gōng)以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前(qián)主要产(chǎn)品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也(yě)是全球布局(jú)、国内领(lǐng)先(xiān)的(de)无晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光(guāng)模块(kuài)供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以(yǐ)来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅一个季度的时间(jiān)就狂买8个多亿(yì)，直接买进(jìn)第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的四只个(gè)股在一季度(dù)退出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴(xīng)全合宜基金在一(yī)季度除(chú)了(le)加(jiā)仓半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)之外(wài)，互(hù)联网板块中(zhōng)的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随着各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较公安协警工资多少，公安协警怎么样(jiào)多(duō)，A股(gǔ)板(bǎn)块分化更(gèng)明显(xiǎn)。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内(nèi)维持了较高仓位(wèi)，对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立，招商(shāng)核心竞(jìng)争(zhēng)力在(zài)当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商(shāng)基金朱(zhū)红裕成为市(shì)场备受(shòu)关注的基金经(jīng)理。

　　招商(shāng)核心竞争(zhēng)力一季报的披露(lù)揭开了朱红裕的投资思路和路径。从(cóng)股(gǔ)票持仓来看，一季度(dù)末该基金股票市值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的(de)最(zuì)高值，显示出(chū)一种积(jī)极的态度。从该基金2022年中报(bào)、三(sān)季报、年报来(lái)看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年(nián)底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕(yù)配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配置中国(guó)大陆、中国香港(gǎng)股票市值占基金净(jìng)值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)来看，重点(diǎn)布局了信息技术、可选消费等。前十大(dà)重(zhòng)仓股来(lái)看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技(jì)、美(měi)的(de)集(jí)团、金蝶国(guó)际等。其(qí)中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年(nián)底，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务、中国民航信息网络(luò)、安琪酵(jiào)母新进前十(shí)大重仓股(gǔ)之列，通威股(gǔ)份、希望教育、中航(háng)光电则退(tuì)出前(qián)十(shí)大(dà)公安协警工资多少，公安协警怎么样。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一(yī)季度初期，我们基于对经济复苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相对较(jiào)高的部分制造(zào)业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等(děng)行业(yè)，同时，我们亦(yì)在一季度末(mò)期逐步(bù)逢低增持了港股中可能(néng)面临业绩(jì)拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的(de)超额收益，但市场的(de)博弈程度(dù)超出(chū)了我们的预期，导(dǎo)致(zhì)对部(bù)分行业(yè)的定(dìng)价出现(xiàn)了较(jiào)为显著(zhù)的偏离。我们将基于(yú)中(zhōng)长(zhǎng)期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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