全球头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向(xiàng)美(měi)国证交会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认为(wèi)黄金可(kě)能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端。

　　桥(qiáo)水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季(jì)度(dù)的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期(qī)末持仓市(shì)值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第(dì)五、第(dì)六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j季度小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领(lǐng)域的强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基(jī)金美(měi)股(gǔ)前(qián)30大重仓，其中增持(chí)的(de)标(biāo)的还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外(wài)，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉(jué)外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减持的(de)标的(de)相对(duì)较(jiào)多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先锋领jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j航(háng)富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)降(jiàng)至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了(le)15jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j0.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一(yī)季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势(shì)，表(biǎo)现(xiàn)非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动仍是(shì)金(jīn)价的(de)长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会(huì)消(xiāo)失(shī)，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高(gāo)，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资者，以对(duì)冲(chōng)购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平(píng)高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢(huī)复(fù)均衡将会给(gěi)经(jīng)济(jì)和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加接近于均衡(héng)——支出(chū)与劳动力产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的(de)空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动(dòng)性方向，促使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推(tuī)高了折现率(lǜ)（即(jí)现金(jīn)未来(lái)实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经济增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在周期的下(xià)一(yī)阶(jiē)段(duàn)出(chū)现(xiàn)。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明加(jiā)息(xī)将会(huì)暂停(tíng)，但(dàn)政策(cè)指引的(de)取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表(biǎo)明(míng)，美(měi)联储希望持观(guān)望(wàng)态度。这符(fú)合我(wǒ)们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央(yāng)行不得不(bù)收(shōu)紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经济尚未(wèi)出(chū)现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美(měi)联储(chǔ)进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续(xù)承(chéng)压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行(xíng)被接管，再次凸显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可(kě)能(néng)不需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。

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