美国历史上首(shǒu)次债务违约风险正在逼近。

　　当地(dì)时间5月1日(rì)，美(měi)国财长耶伦就(jiù)美国债务违约发出警(jǐng)告(gào)，如果国(guó)会无(wú)法(fǎ)解决债务上(shàng)限问题，美国可能最早(zǎo)在6月1日发生(shēng)债务违约(yuē)。

　　美国最早将(jiāng)于6月1日出现债务(wù)违约(yuē)

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦5月1日警(jǐng)告(gào)称，如果(guǒ)国会无法解决债务上限问题，美国可(kě)能最(zuì)早于6月1日(rì)出(chū)现债务违约，这(zhè)将是美国历(lì)史上(shàng)的首次(cì)债(zhài)务违约。耶伦敦促国会“尽快(kuài)采取行(xíng)动(dòng)”，以除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗解决(jué)31.4万亿美(měi)元的法定借款上(shàng)限问题(tí)。

　　当天，耶伦致(zhì)信民(mín)主、共和两党(dǎng)的国会(huì)参(cān)众两院领(lǐng)导(dǎo)人，告知联邦政(zhèng)府(fǔ)举债额(é)度(dù)比(bǐ)预期消(xiāo)耗更快(kuài)，国会应尽早采取行动(dòng)，维护美(měi)国“信用”和各方对美(měi)国的(de)“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国(guó)会(huì)议员(yuán)处(chù)理债(zhài)务(wù)上(shàng)限的重要(yào)性。“我(wǒ)们(men)从过去的债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局中了解到，等到最后一(yī)刻才暂停或提高债务上限可能(néng)会对企业和消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信心(xīn)造成严重损害，加(jiā)重纳税人的(de)短期借贷成本，并对美国的信用评(píng)级产生负面(miàn)影响，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶(yé)伦在信中表示，之所以在(zài)一个月之(zhī)后(hòu)财政部就可能耗尽(jǐn)现(xiàn)金(jīn)，其中重要的一个(gè)原因是最近税收收入(rù)放缓。她表示，财政部正在暂停发行州和(hé)地(dì)方(fāng)政府系(xì)列证券，以避(bì)免突破债务(wù)上限(xiàn)。

　　此前，国会预算(suàn)办公室预测(cè)，非常(cháng)措(cuò)施(shī)可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定(dìng)性(xìng)。

　　5月1日(rì)，美国会预算办(bàn)公(gōng)室发布的最(zuì)新报告显(xiǎn)示，美国在6月(yuè)初耗(hào)尽资金的风险较之前更高。该机构主任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截至4月底的税(shuì)收收入低于国会预算办公室2月(yuè)份的预期(qī)，我们现在(zài)估计，财政部(bù)在6月初用(yòng)尽(jǐn)资金(jīn)的(de)风险要大(dà)得多。”

　　报道(dào)称，在早(zǎo)些时(shí)候的一份报告(gào)中，国会预算办(bàn)公(gōng)室预(yù)测(cè)，非常(cháng)措施可(kě)能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽管(guǎn)它(tā)也承认其预期存在(zài)不确定(dìng)性。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告(gào)后，美国总统拜登已邀(yāo)请美国国会的四位领导人于5月9日在白(bái)宫就(jiù)债务上限问(wèn)题(tí)举行会议，商讨解决(jué)方(fāng)案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经(jīng)济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)日前曾警告称，如果(guǒ)美国国(guó)会(huì)未能(néng)提(tí)高政府的债务上(shàng)限，由此产生违约(yuē)，将引发一场“经济灾难”，并(bìng)在未来几年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦在(zài)一场(chǎng)企(qǐ)业高管活动中除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗发表讲话说，美(měi)国债务违约(yuē)将导致(zhì)失业，同(tóng)时(shí)使得家庭在抵押贷(dài)款、汽车(chē)贷(dài)款(kuǎn)和信用卡上(shàng)的支(zhī)出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约将导(dǎo)致失业率上升，同时使美(měi)国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷(dài)款和(hé)信用卡上的支出(chū)增加。增加或暂停(tíng)31.4万(wàn)亿美元(yuán)的借款(kuǎn)上限(xiàn)是国会的“基本(běn)责任”。她警告说，如果(guǒ)债务违约将引发一场经济和金融灾难，“违约(yuē)将(jiāng)提高永续借(jiè)款(kuǎn)的成本(běn)。极大(dà)增加未来的(de)投资成(chéng)本(běn)。”除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗>

　　耶(yé)伦还称，如(rú)果不提高债(zhài)务上限，美国企(qǐ)业将面临不断(duàn)恶化的信贷市场(chǎng)，政府可能(néng)无法向依赖(lài)社会(huì)保(bǎo)障的(de)相关家庭和老年人(rén)发放(fàng)款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共和(hé)党人(rén)和(hé)白宫之间围(wéi)绕债务上限的(de)对峙(zhì)“有可能威(wēi)胁我们在过去两年所取得的(de)所有(yǒu)进展”。

　　美国(guó)众(zhòng)议院通过债(zhài)务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美(měi)国民主共(gòng)和(hé)两(liǎng)党围绕债务上限的(de)党(dǎng)争不(bù)断(duàn)加剧，引发(fā)全球对于美(měi)债违(wéi)约(yuē)可(kě)能引发金融(róng)动荡的(de)担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债务(wù)上限法案(àn)。这(zhè)项法(fǎ)案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务(wù)上限，以换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规(guī)定，联邦政府(fǔ)债务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国会为联邦政府设定(dìng)的为履(lǚ)行已产生的支付义务(wù)而举债的最高额度，触及(jí)这条“红线”意味着美国财政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过随后白(bái)宫发布声(shēng)明称，美(měi)国总统拜(bài)登将否(fǒu)决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党(dǎng)人(rén)必须在没(méi)有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的情况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性(xìng)，并解决(jué)债务上(shàng)限问题。

　　据美(měi)国《国会(huì)山(shān)报(bào)》报道(dào)，美(měi)国参议院多数党(dǎng)领袖(xiù)舒默驳斥(chì)了共和党的(de)债务(wù)上限法案，称其为“美国违约(yuē)法案(àn)”。白(bái)宫称(chēng)该法案是“为获取极端让步(bù)而进(jìn)行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示如果该(gāi)法案到(dào)达(dá)拜登的办公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由(yóu)于美国债(zhài)务上限的(de)法(fǎ)案谈判陷(xiàn)入僵局，再次提升市场(chǎng)担(dān)忧。美银(yín)的美(měi)国利率策(cè)略师认为，自上周以来，美国利率反弹(dàn)，美债收益率曲(qū)线牛市趋陡，造成这样状况的(de)催(cuī)化剂是对美国银(yín)行体系(xì)的(de)担忧(yōu)再度抬(tái)头。市场定(dìng)价美联储(chǔ)下周(zhōu)最后(hòu)一次加息，这与我(wǒ)行(xíng)的(de)美国经(jīng)济团队的预期一致。进一步加息(xī)是有可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加息面临着(zhe)更大(dà)的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在(zài)6月第(dì)二周。

　　摩根(gēn)大(dà)通(tōng)预计，美国债务上(shàng)限问(wèn)题最早将在下个月显现(xiàn)出来。该行(xíng)认为，美国(guó)国(guó)债出现(xiàn)技(jì)术(shù)性违约(yuē)的(de)风险“不小”。摩根(gēn)大通在报告中表示，预计(jì)有关美国债(zhài)务上限和联邦拨款法(fǎ)案的(de)辩论都将“危险地逼近”最后期(qī)限(xiàn)。该(gāi)行的(de)美国利率策略团队预计，美国财政部(bù)可能在8月中旬之前耗(hào)尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠(huì)誉表(biǎo)示，短期(qī)内(nèi)提高(gāo)美国债务(wù)上(shàng)限对未来(lái)的僵局没有帮助；在共和(hé)党(dǎng)和民主(zhǔ)党领(lǐng)导人提出最新财政提(tí)案后，解决美(měi)国债(zhài)务上限僵局(jú)的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告(gào)称，美(měi)国触及关键的债务上(shàng)限最(zuì)后期限的时间可能会早于市场普遍预(yù)期。高盛(shèng)首席经(jīng)济学家兼全球(qiú)投资研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统(tǒng)计数据透露的信息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月达到美国债务(wù)上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券(quàn)研究表示，美国已在今(jīn)年1月触及债务上(shàng)限(xiàn)，财(cái)政(zhèng)部可通(tōng)过特别措施和(hé)TGA余额(é)两大途径(jìng)缓(huǎn)解燃(rán)眉之急(jí)。近日市场对美国债务上限问题的(de)担(dān)忧情绪再(zài)次升(shēng)温，这主要是由税收同(tóng)比减少(shǎo)与国会两(liǎng)党僵持(chí)这两个因素催化。尽管如此，从立(lì)法(fǎ)流程(chéng)、党(dǎng)派意向、后(hòu)备方案等三个角(jiǎo)度看，我们认为美债在(zài)今年6月(yuè)违(wéi)约的风险仍(réng)然(rán)较小。债务上限问题(tí)可能(néng)导致货币(bì)市场与(yǔ)债券市场(chǎng)加大波动，但总体而言预(yù)计(jì)其直接影(yǐng)响(xiǎng)有限。

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