金融界5月(yuè)23日(rì) 万物(wù)皆(jiē)周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正在迎(yíng)来疯狂时刻。五一假(jiǎ)期之前的(de)最(zuì)后一个交易日，在郑州商品交(jiāo)易(yì)所交易的(de)白糖主(zhǔ)力(lì)期货合约(yuē)收(shōu)盘成功站上(shàng)7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的是，如此关(guān)键的信息(xī)湮(yān)没在五(wǔ)一假期的兴奋与快乐之(zhī)中，并未引起市场关注。直至昨日（5匚字旁的字有哪些，区字旁的字月22日(rì)），白糖主力合约收(shōu)盘(pán)站上7100/吨关(guān)口，市场(chǎng)资金(jīn)虎躯一震(zhèn)，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘匚字旁的字有哪些，区字旁的字(pán)中(zhōng)继(jì)续(xù)狂(kuáng)飙，盘中一度打(dǎ)破7200元/吨(dūn)关口，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一次的白(bái)糖周期

　　而上(shàng)一次白(bái)糖主力期货合约打破7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖主力合约正(zhèng)在(zài)上演最后的末日(rì)疯(fēng)狂，一天之内，白糖主力合(hé)约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘(pán)中就创(chuàng)下7314元/吨的(de)周(zhōu)期高(gāo)点，随即白糖期(qī)货开始一路(lù)狂跌，直至2019年年初(chū)才(cái)勉强(qiáng)止住颓势。

　　真的注意的是(shì)，从白糖(táng)主力(lì)合约价(jià)格(gé)看，2006年初(chū)、2011中、2016年末(mò)、2023年(nián)春大(dà)约六年(nián)一次的(de)白糖周期十(shí)分准时，从(cóng)未缺席过。而(ér)形成(chéng)这种周期的原因与白(bái)糖期货的种植周期有关，一般甘蔗的每三(sān)年一(yī)个种(zhǒng)植周期，这从根本(běn)决定了白(bái)糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目前(qián)，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社显示，截至5月(yuè)22日(rì)，白糖(táng)现货市(shì)场价(jià)格报6962元(yuán)/吨(dūn)，较去(qù)年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对(duì)比来看(kàn)，白糖价格已经创下2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖供给(gěi)方面，减(jiǎn)产是大概率事(shì)件(jiàn)。

　　中国(guó)糖业协会发(fā)布的全国食(shí)糖产销数据(jù)显示，2022年/2023年制糖期(qī)截(jié)至今年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部(bù)停(tíng)机(jī)，甘蔗糖(táng)厂除云南省有3家尚在生产外，其他(tā)省(区(qū))糖厂已(yǐ)全部收(shōu)榨。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年白(bái)糖生(shēng)产季(jì)逐步(bù)进入尾声，除云南地区外，广西(xī)等(děng)主(zhǔ)产区陆续收榨。由于(yú)广西(xī)前期受(shòu)不利天气(qì)影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅(fú)高于(yú)预期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续下(xià)滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖(táng)产量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广西白糖产量约530万吨，同比减少约80万吨。考(kǎo)虑(lǜ)国内白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨，简(jiǎn)单估算(suàn)供需缺口(kǒu)超过(guò)500万(wàn)吨。

　　短(duǎn)时间增(zēng)产(chǎn)对白(bái)糖来说(shuō)并不现实，由于(yú)国内糖料作(zuò)物种植面(miàn)积增长有(yǒu)限(xiàn)，国内糖(táng)料作物产量也增长缓慢且(qiě)有限，我(wǒ)国(guó)食糖产(chǎn)量整体保持平稳，年产量在1000万吨(dūn)左(zuǒ)右。目(mù)前国内食糖消费量每(měi)年在(zài)1500万吨(dūn)左右，缺口部分(fēn)通过进(jìn)口糖(táng)补(bǔ)充。

　　但(dàn)是，国际市场供需情况也不容(róng)乐观。

　　据消费日报(bào)报道，联合国(guó)粮食(shí)及(jí)农业组织（粮农组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品价格指数(shù)出现1年以来(lái)的首次回升，食糖、肉(ròu)类(lèi)及大米的世界(jiè)报(bào)价上涨。粮农组织食糖(táng)价格指数4月环比(bǐ)上(shàng)涨17.6%，创2011年10月(y匚字旁的字有哪些，区字旁的字uè)以来的新高(gāo)。

　　白(bái)糖全球(qiú)主要(yào)生产国和地区包括巴西、印度(dù)、欧(ōu)盟(méng)、泰(tài)国、中国、美国(guó)、墨西哥(gē)、俄罗(luó)斯、巴(bā)基斯坦和澳大利(lì)亚等，其中前十位食糖产量约占全球(qiú)总产量(liàng)的76%；前四大(dà)出口国分别是巴西(xī)、泰(tài)国、澳大利亚和印度，整体贸(mào)易(yì)量占(zhàn)全球比重超过67%。

　　但是作为全(quán)球主要(yào)产(chǎn)糖国之(zhī)一，印度正面临(lín)甘(gān)蔗产(chǎn)量下降(jiàng)危机(jī)，加上政府实(shí)施的出口限制，世(shì)界各(gè)地的糖价可能(néng)会(huì)进一(yī)步飙升。

　　A股(gǔ)市(shì)场闻风而(ér)动

　　A股市(shì)场(chǎng)也是闻(wén)风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙头股(gǔ)中粮糖(táng)业、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继续大(dà)涨(zhǎng)，收盘大涨超4%。截(jié)至目(mù)前(qián)，今年(nián)以来，中粮糖(táng)业(yè)累(lèi)计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主(zhǔ)力合约是否(fǒu)会重蹈覆辙，还是继续挑战(zhàn)极(jí)限，市(shì)场将会给出(chū)答(dá)案。

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