今年(nián)以(yǐ)来(lái)，港股走(zǒu)势(shì)可(kě)谓一波三折，香港恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金一季报披(pī)露渐(jiàn)落帷幕，整(zhěng)体(tǐ)来看，陆港通基金整(zhěng)体港股仓位略(lüè)有提升(shēng)，大(dà)幅(fú)加仓(cāng)AI、油气(qì)、电力等行(xíng)业，腾讯控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金(jīn)经理表示，预计港股(gǔ)市场已经进(jìn)入了企(qǐ)业盈(yíng)利的(de)拐点且即(jí)将迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波动中上行，板(bǎn)块方面，看(kàn)好政策(cè)优(yōu)化(huà)下的消费和地产、预期(qī)反转修复的互联网和(hé)医(yī)药(yào)、高景气的制造业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位略有上升，大幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力(lì)等

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，在5000多(duō)只陆港通(tōng)基金（不同份额分开统(tǒng)计，下(xià)同(tóng)）中含(hán)“港”字(zì)的主动(dòng)权益基金近400只，这些都是“高(gāo)纯度”以港股为(wèi)投资方向的基金。截至一季度末，这些基金(jīn)的港股平均仓(cāng)位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中(zhōng)有83只基(jī)金港股持仓在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒生(shēng)科技指数为代表的港股(gǔ)数字经济呈现了(le)上涨、调整、反弹的(de)N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季度(dù)加大了(le)对港股的投(tóu)资力度，提升港(gǎng)股配置在10-40个(gè)百(bǎi)分点不等。比(bǐ)如，崔宸(chén)龙管理(lǐ)的前海开源沪港深新(xīn)机遇A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)1.18％提升至今年一季度末(mò)的39.13％；史博管理的南(nán)方港股创(chuàng)新视野一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提(tí)升至(zhì)今(jīn)年一季度末下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股通红利精(jīng)选A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底的70.80％提升至今年一(yī)季(jì)度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞银港股通价值(zhí)发现(xiàn)A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底的(de)78.83％提升至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港股数(shù)字经(jīng)济A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的(de)83.22％提(tí)升(shēng)至(zhì)今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计，截(jié)至(zhì)一季报，被(bèi)陆港通基金(jīn)重(zhòng)仓的前十大港(gǎng)股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信服(fú)务、油(yóu)气开采、数字媒体、生物制(zhì)品(pǐn)、多元金融、服装家纺、视频饮料(liào)等领域。其中，腾(téng)讯控股、中国(guó)移(yí)动、中国海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、青岛啤酒(jiǔ)股份获不同程(chéng)度增持。

　　按照增持情况(kuàng)排序，加(jiā)仓幅(fú)度最大的前十只(zhǐ)港股为中国海洋(yáng)石油(yóu)、新天(tiān)绿色能(néng)源、中(zhōng)远海能(néng)、商汤-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份(fèn)、中国南(nán)方航空股份、华(huá)电国际电力股份、越下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖秀地产、中广核电力，分(fēn)别涵盖油气开采、电力、航(háng)运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房(fáng)地产开发等领域。值得注意(yì)的是，商汤-W涉及AI概念，陆港(gǎng)通(tōng)基金在(zài)一季(jì)度对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股市场(chǎng)或将在波动中上行，重(zhòng)仓港(gǎng)股优质龙头

　　对于港股后市，南(nán)方港股创新(xīn)视野一(yī)年(nián)持有基金基金经理史博(bó)在一季度中表示，展望未来，仍然看(kàn)好港股市场投资机会：中国经济(jì)方面(miàn)，宏观经济仍(réng)在企稳(wěn)回(huí)升，3月中国官方制造(zào)业PMI为(wèi)51.9％，制造业生(shēng)产(chǎn)活动(dòng)和市场需求继续增(zēng)加，非制造业(yè)恢复(fù)速度加快；海外无风险利率方面，3月初非农和(hé)通胀数(shù)据以(yǐ)及突(tū)发的(de)银行风险事件已经让(ràng)美联储过于(yú)强(qiáng)硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加(jiā)息(xī)25bp意味(wèi)着了(le)加(jiā)息(xī)进(jìn)入尾部区域；风险(xiǎn)偏好方面，欧美银行业(yè)风险事件(jiàn)对市(shì)场冲击可控，国内政策积极(jí)信号涌现。

　　基于(yú)此，预判港股市场将在波动中上行(xíng)，在板块配置方面(miàn)，我们将加大对(duì)政策优化下的消费和地产、预(yù)期反转修复的互联网和(hé)医药、高景气的制造业等板块(kuài)的配(pèi)置。

　　中(zhōng)欧港股数字经济(jì)基金经理曲(qū)径表示，港股(gǔ)数字经济的代(dài)表行(xíng)业为(wèi)互联网(wǎng)和先进制造，在经历了过去2年的(de)合规整(zhěng)治及(jí)业务梳(shū)理后，股价均处在价值投资区域，具有良好的投资性价比。同时，互联网(wǎng)相关公司(sī)，也更具有(yǒu)数(shù)据(jù)、平(píng)台和算法的整合能力，通过推出人工智能相(xiāng)关(guān)模型及(jí)应用(yòng)，提升自(zì)身运(yùn)营(yíng)效率，以及对外输出算法和(hé)算力。作为人工智(zhì)能赋能各个(gè)行业的元(yuán)年，我们中长期看好港股(gǔ)数字经济板块的(de)前景(jǐng)。

　　华(huá)宝港股通香港基金经(jīng)理(lǐ)周欣表示，港股市场方(fāng)面，港股市场大部分的企业盈(yíng)利来源(yuán)于中国内(nèi)地(dì)，中(zhōng)国(guó)内地(dì)经济的环比上行将会支撑港(gǎng)股公司盈利(lì)的环(huán)比(bǐ)增长，从而支(zhī)撑下港股(gǔ)公司下半年的市场表现。然而，虽然公司盈利环比(bǐ)仍有(yǒu)一定的增(zēng)长，但是(shì)由于基数效应，下(xià)半年港股盈利同比增速会较上(shàng)半年有所回落。对于估值相(xiāng)对较(jiào)高的行(xíng)业将(jiāng)有一(yī)定的(de)压力。

　　行业方(fāng)面，受(shòu)行业反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定程度的压制，但是当行(xíng)业(yè)龙头公司(sī)受情(qíng)绪影(yǐng)响出现超(chāo)跌时，将会(huì)有较好的买入机会出现。生(shēng)物医药行业仍将处在行业快速增(zēng)长(zhǎng)的红利中，但是随着中报业(yè)绩的释放和四季度集(jí)采的预期(qī)，生(shēng)物行业前期涨幅(fú)较多的龙头公司可能会出现一定的(de)调整，但是通过自下而上的(de)方式(shì)生(shēng)物医药行业仍将有(yǒu)机会(huì)选出有较好成长性(xìng)的公司。

　　汇(huì)丰晋信沪港深基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望未来(lái)，我们预计(jì)港股市(shì)场已(yǐ)经进(jìn)入了企业盈利的(de)拐点且(qiě)即将(jiāng)迎来收入加速(sù)扩张，并且A股市场也即将进入(rù)企(下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖qǐ)业(yè)盈利的拐点，这(zhè)是推(tuī)动两地市(shì)场向(xiàng)上的决定性因素。

　　在盈利周期(qī)“内强(qiáng)外弱”及加息周期临近(jìn)尾声(shēng)流(liú)动性逐步宽松背景下(xià)，中(zhōng)国资产(chǎn)的吸引力有望进一步凸显(xiǎn)。在A股(gǔ)及港股(gǔ)估(gū)值均在低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开启盈利与估值(zhí)修(xiū)复的(de)戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要关注三(sān)条投资主(zhǔ)线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性的机(jī)会：由于中(zhōng)国经(jīng)济修复有望成为全球投(tóu)资的主线，因此(cǐ)经营杠(gāng)杆弹性大、前(qián)期降本增效优(yōu)的行(xíng)业和板块(kuài)更有望受益于经济复苏，盈利预(yù)测有较大上修空间；同时部(bù)分龙头公(gōng)司有长期的(de)前沿技术/产品(pǐn)储备以迎接下一轮(lún)的收入(rù)扩张机会，有望开启二(èr)次(cì)增长曲线，如互联网、部分可选消费、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏的(de)机会：关注在未来经济(jì)周期中上行风险显(xiǎn)著大于下行风险的(de)行业。市(shì)场预期在低(dī)位、景气度有拐点或持续(xù)性超(chāo)预期的(de)行(xíng)业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的行业(yè)，如电(diàn)子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中(zhōng)有升，以(yǐ)及分红意愿提升的高股息资产的投(tóu)资机会，如通信、石(shí)油石(shí)化(huà)等(děng)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖