大(dà)家好，简单看(kàn)一个基金(jīn)经理，把新(xīn)能源全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理的海富(fù)通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米lt="是(shì)真的！有(yǒu)基金经理清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611950.png">

　　结(jié)果到(dào)了今年一(yī)季度末，已经基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报(bào)称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成(chéng)为市场最(zuì)有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的(de)天数已(yǐ)累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此期间新能源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最(zuì)佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度(dù)进一(yī)步加大、资本(běn)开支增加、订单增加和俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米(hé)产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成本(běn)轮调整(zhěng)标志着AI等高位(wèi)板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪(xù)处(chù)于(yú)极(jí)值的情(qíng)况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或(huò)代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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