公募基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经(jīng)理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵(duò)的(de)易方(f戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班āng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基(jī)金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等(děng)到(dào)它们用事(shì)实(shí)证(zhèng)明自己的成功(gōng)和(hé)巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班，再买入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的重要性可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目(mù)标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)所管(guǎn)基金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是(shì)刘彦春管理的规模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季(jì)报(bào)中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要(yào)一个过程，特(tè)别是居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析(xī)，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在过去(qù)几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀(xiù)、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我们(men)对全年(nián)股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体(戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班tǐ)经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复(fù)苏(sū)加(jiā)上预(yù)期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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