近期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金(jīn)开始行(xíng)动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们(men)一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业链(张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释(shì)为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随着气(qì)候变化的(de)影响(xiǎng)日益(yì)显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行(xíng)动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资者提供了(le)重要的机会。中国在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位。可能很(hěn)多人(rén)不知道的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造(zào)之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个公共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在(zài)各自的领域中建立(lì)主导地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电机温控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全(quán)球市场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥(yōng)有超过90％的(de)市(shì)场份(fèn)额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范围(wéi)内(nèi)继续(xù)占据市场份额——在(zài)法规(guī)的支持下，该公司(sī)的增长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施(shī)罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车配套，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据(jù)显示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的(de)龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流(liú)入较(jiào)多的其(qí)它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流(liú)出较多(duō)的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁(níng)德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动车(chē)二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这(zhè)方(fāng)面(miàn)它(tā)的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性、生(shēng)命周期(qī)和(hé)不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池(chí)的企业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如(rú)何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如(rú)，若未来新(xīn)的(de)电池技(jì)术出现，宁(níng)德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池成本(běn)下(xià)降，宁德(dé)时(shí)代若不(bù)能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能维(wéi)系。这(zhè)些(xiē)因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测(cè)检(jiǎn)测(cè)、招商(shāng)银(yín)行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联(lián)网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴、中国平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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