财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了(le)市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步(bù)指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估(gū)等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性(xìng)的(de)相对收(shōu沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表)益；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮(liàng)点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市(shì)场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造(沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表zào)之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能(néng)继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预(yù)期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概念板块的(de)机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十个点的(de)起伏可(kě)能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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