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嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di 国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社(shè)5月(yuè)6日(rì)讯（编(biān)辑若宇）黄(huáng)金现货价格本周四一度冲上(shàng)2080美(měi)元/盎(àng)司一线，创(chuàng)历史(shǐ)新高。A股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，珠宝(bǎo)首饰品(pǐn)牌(pái)老凤祥(xiáng)及潮(cháo)宏基自(zì)去(qù)年10月低(dī)点以来(lái)股价(jià)均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引(yǐn)来众(zhòng)多投资者的目光。国泰君安刘越(yuè)男(nán)等人在4月(嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念diyuè)23日研报中(zhōng)表(biǎo)示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根(gēn)据(jù)行(xíng)业数据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的(de)逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长(zhǎng)期需求，存货增(zēng)值提振毛(máo)利(lì)率(lǜ)，C端消费者(zhě)黄金投(tóu)资(zī)保值需求及加盟商补嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求(qiú)显(xiǎn)著回(huí)补，同店开(kāi)店有(yǒu)望匹配释放(fàng)，长三角(jiǎo)地区表现尤其(qí)值得期待；其(qí)三(sān)，古法金(jīn)中流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利(lì)润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情的可持(chí)续性(xìng)，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际金价来看，全(quán)球地(dì)缘政治的(de)不确(què)定性(xìng)、美国(guó)经济衰(shuāi)退的不确定性等因素均(jūn)有(yǒu)望对(duì)金价(jià)形成(chéng)长(zhǎng)期支(zhī)撑。从国内消费复苏的(de)节奏(zòu)来看，预计今年三(sān)四季度婚庆(qìng)旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭(píng)借精(jīng)准的产品定位，创新性的产品设计(jì)，以(yǐ)及积极的(de)渠道扩张(zhāng)策(cè)略下，持(chí)续提(tí)升市(shì)场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基本处于历史(shǐ)中枢水平(píng)，仍具(jù)有较大的投资吸(xī)引力(lì)。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指出，预(yù)期国内金银(yín)珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠(zhū)宝行业中黄金市(shì)场(chǎng)的增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年间的(de)复合增长(zhǎng)率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来看，主要包括(kuò)上游黄金(jīn)、钻石等原材料供(gōng)应，中游的(de)制造设计及下游的终(zhōng)端(duān)零(líng)售环节，其中下(xià)游(yóu)环节(jié)的附加值较高，盈利能力较(jiào)强。

　　国信证券研报(bào)中指(zhǐ)出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水平(píng)，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右的(de)高毛利率水(shuǐ)平(píng)，产业链附加值高，相关(guān)企业通过强势的渠道建设以提高市场份额，可以获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局的(de)角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市占率前十的集(jí)团中，除(chú)了瑞士(shì)历峰集团、路易(yì)·威登集团外其余8个(gè)均为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠宝行业(yè)头部公司周大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年(nián)的市(shì)占率分别(bié)达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的(de)CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了(le)30％。