近(jìn)期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是(shì)两(liǎng)天(tiān)内第二家被(bèi)要(yào)求自律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构(gòu)启动(dòng)自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融(róng)资工(gōng)具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非金融(róng)企(qǐ)业(yè)债务(wù)融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网发(fā)布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为(w夷洲今是何地，夷洲是哪里r: #ff0000; line-height: 24px;'>夷洲今是何地，夷洲是哪里èi)已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会(huì)通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连银行(xíng)等多(duō)家机(jī)构存(cún)在债券(quàn)代持交易等违规(guī)行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同的(de)现券交(jiāo)易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活(huó)跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在(zài)日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控(kòng)股有限(xiàn)公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自(zì)律调查(chá)。一同被开展自(zì)律调查的还(hái)有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调查(chá)和(hé)自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务(wù)所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作(zuò)出的(de)处分中，警告(gào)及(jí)以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销(xiāo)多期(qī)债务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发行文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占了(le)其他(tā)投资(zī)人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立市场责任意识，严(yán)格(gé)遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表示，做市(shì)商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市(shì)场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于(yú)商(shāng)业银(yín)行特别是国(guó)有(yǒu)大行来(lái)说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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