为了让自(zì)己(jǐ)的(de)限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得(dé)好的回报(bào)，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股票价格，然(rán)后高位出(chū)货(huò)。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披露了一则行(xíng)政处罚决(jué)定书(shū)，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公(gōng)司股(gǔ)价，以便后续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维(wéi)跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对(duì)何德平信息披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股价

几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处(chù)罚决定书披露的信息，新美(měi)星(xīng)董事(shì)长、法定代(dài)表人、实际控制(zhì)人何德平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化(huà)传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投资(zī)管(guǎn)理中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同(xīng)”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的(de)证券账户并联合其(qí)他(tā)市场资金(jīn)在二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且(qiě)在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个(gè)帮手共同合谋。他(tā)经人(rén)介绍认识并联(lián)合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制各(gè)自筹得的(de)证(zhèng)券账户、资金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决(jué)策(cè)，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入(rù)成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申买量占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的(de)交易日有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持(chí)股量(liàng)为(wèi)期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不(bù)低于卖(mài)一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第(dì)三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒(dào)，并反(fǎn)向卖(mài)出获利的行为。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监会(huì)不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求不(bù)予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系(xì)委托(tuō)理财关系，而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股价；三是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册(cè)并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)就(jiù)各自(zì)账户交易(yì)新美(měi)星(xīng)的(de)盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致行动(dòng)人中(zhōng)一方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一(yī)方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理(lǐ)人也(yě)就(jiù)是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控制关系(xì)、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主体参(cān)与(yǔ)、多个环节(jié)实(shí)施、环环(huán)相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据(jù)可(kě)以证明，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为保证金(jīn)，委托其通过二级(jí)市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易(yì)情况；何德平知悉并参与了(le)本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质是操(cāo)纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影响“新美星”股价(jià)的(de)意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同(tóng)操(cāo)纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期(qī)间和(hé)责(zé)任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才(cái)愿意(yì)买入(rù)“新美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德(dé)平一(yī)致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定及处罚(fá)时将合谋(móu)各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述(shù)行为违反了(le)2005年《证券法》第七(qī)十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的(de)操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于(yú)何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违法的相关情况，行政处(chù)罚决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总(zǒng)股(gǔ)本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关(guān)于何德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其(qí)代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户(hù)的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资(zī)者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第(dì)三，即(jí)便(biàn)认(rèn)定代(dài)持成立(lì)，何德(dé)平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事(shì)项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账户流(liú)水，结(jié)合何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星股票。当事人所(suǒ)提相关(guān)理由不(bù)具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德平(píng)作为上市公司实际控(kòng)制人，未(wèi)如(rú)实告(gào)知上(shàng)市公司上述(shù)持(chí)股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美(měi)星(xīng)在相关公(gōng)告中均未(wèi)披露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美(měi)星(xīng)违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六(liù)十三条规定，何德(dé)平的(de)行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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