近期交易商(shāng)协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行(xíng)启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求自(zì)律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易商协(xié)会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融机构启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协(xié)会(huì)（下称(chēng)“交易(yì)商协(xié)会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)债(zhài)务融(róng)资工具承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉(shè)嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支持(chí)优质头部房地产企业(yè)债券(quàn)融(róng)资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及(jí)中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连银(yín)行等多(没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间duō)家机构存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评(píng)估交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等(děng)方(fāng)式参(cān)与债券代(dài)持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离(lí)市(shì)场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协(xié)会网站披露，近没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间(jìn)期在查处四(sì)平(píng)市城(chéng)市发展投资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期债务(wù)融资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确(què)保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良(liáng)好(hǎo)秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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