金(jīn)融界4月(yuè)26日消息 国内期货(huò)市场早盘(pán)收(shōu)盘(pán)，商品(pǐn)期(qī)货跌多涨(zhǎng)少，沪锡、玻璃、焦煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜(cài)油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪(hù)铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看(kàn)胆(dǎn)量 向上(shàng)无驱动 玻璃行情波动(dòng)较大(dà)

　　短期SA属于估(gū)值合适做(zuò)多但是驱动有限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的(de)原因在于4月偏宽松的预期下，存(cún)在累库和订单下滑导(dǎo)致的现货价格(g千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗é)下降，近几周(zhōu)现(xiàn)货也基本兑现，期货重心下(xià)移。从09可能的向(xiàng)上驱动来看，检(jiǎn)修、可流通现货、投产(chǎn)延迟这(zhè)三点可能会(huì)构成反弹(dàn)的驱动(dòng)。而目(mù)前来(lái)看，投(tóu)产的变数预计不大；中游库存偏低，但(dàn)是现货反馈并不存在(zài)缺货迹象，基差表现同样偏弱(ruò)；因(yīn)此09反弹的驱动(dòng)依旧是等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈(kuì)，短期确(què)难(nán)见(jiàn)得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑现，可选择(zé)9-1正套的方式入场，等(děng)待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻(bō)璃的表现环比和同比上都是相当出类拔萃，日均(j千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗ūn)水平持平去(qù)年8月份和2021年旺季的水平，而这一点和下(xià)游(yóu)反馈和实际(jì)地产(chǎn)的表现并不(bù)匹配。同时，我们观察到(dào)下游原片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因素，往年(nián)下(xià)游存(cún)在(zài)压缩(suō)原片库存的可(kě)能性。但是从(cóng)近期的现货(huò)反馈来(lái)看，各家玻璃厂继(jì)续上调现(xiàn)货价格，产(chǎn)销维持在较高水平，因此近月确实(shí)难以出现回撤(chè)，总体还是正套思路。

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