今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全行业所有基金(jīn)经理(lǐ)关注，而(ér)公募(mù)基(jī)金(jīn)2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的观(guān)点(diǎn)和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回报基金(jīn)，一季度主要投资(zī)在人(rén)工智能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇实(shí)现了(le)超(chāo)62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主动权益基金(jīn)。同(tóng)时，较好的业(yè)绩也(yě)让这(zhè)只冠(guān)军基金一(yī)季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示，一季度(dù)在人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。

　　乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法ong>蔡嵩松(sōng)：积极(jí)拥抱(bào)人工智(zhì)能(néng)

　　开(kāi)年以来，计算机行业(yè)在人工智能板块(kuài)的(de)带动下，走出了(le)波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情(qíng)。因(yīn)抓住市场机(jī)遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种应(yīng)用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅(xùn)速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合(hé)自身(shēn)业务(wù)的人工智能领(lǐng)域(yù)的研究，在股价飞(fēi)涨(zhǎng)的背后，是(shì)相关公司在(zài)产(chǎn)业端的积极布局(jú)，人(rén)工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他(tā)也(yě)直言，诺安积(jī)极回报基(jī)金一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了较大(dà)幅度的调(diào)整。相较去(qù)年(nián)底，除了中(zhōng)微公司、沪(hù)硅(guī)产(chǎn)业仍出现在其前十大重仓股之(zhī)列外(wài)，其他重仓股(gǔ)全部换，新进(jìn)了(le)长川(chuān)科技、华(huá)海(hǎi)清科(kē)、盛美上海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如诺安积极回报的头号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科(kē)、拓荆科技、江波(bō)龙等(děng)年内涨幅(fú)也超60％，这些(xiē)表现较好的(de)重仓(cāng)股推(tuī)动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位(wèi)，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年三、四(sì)季度(dù)基(jī)本(běn)保持在(zài)90％以(yǐ)上的仓位水平，去(qù)年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基金诺安成长并(bìng)没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股(gǔ)相较去(qù)年底变(biàn)化很小(xiǎo)，仍(réng)重点(diǎn)布局(jú)卓(zhuó)胜(shèng)微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的(de)一(yī)季报中(zhōng)写道(dào)，主要(yào)布(bù)局芯片板块，在(zài)当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及(jí)芯片板块的(de)两大细分领(lǐng)域(yù)，在一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从(cóng)2021年四(sì)季(jì)度(dù)开启(qǐ)的(de)芯(xīn)片(piàn)产业下行周(zhōu)期(qī)，随着疫(yì)情(qíng)落下帷(wéi)幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产(chǎn)业端一季度库存水平(píng)接近(jìn)正常，各厂商二(èr)季(jì)度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我(wǒ)们应该(gāi)觉察(chá)到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工(gōng)智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我(wǒ)们所有的(de)行业(yè)，或(huò)将成为未来(lái)最强(qiáng)的产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进展迅速。而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬(yìng)件的(de)拉(lā)动(dòng)，都是(shì)未来芯片需求(qiú)的(de)重要增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重要板块是(shì)芯片设备材(cái)料EDA，美国(guó)对中国半导体的(de)制裁已经(jīng)到了穷途末(mò)路的(de)地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)出口(kǒu)新法案对我(wǒ)国晶圆厂极(jí)限施压(yā)之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内设备厂商(shāng)的配合下，继(jì)续研发攻克先(xiān)进制程。虽然美(měi)国(guó)的制裁对我国(guó)先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设备的国产(chǎn)化率却取得了(le)突飞猛(měng)进的增(zēng)长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产处于下(xià)行周(zhōu)期的大背景下(xià)，国(guó)产替代进程(chéng)加速对设备(bèi)材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一路领跑，冠军(jūn)基金的(de)规模也(yě)出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的(de)主动权(quán)益基金。这一业绩(jì)还(hái)是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半(bàn)导体等(děng)领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠(guān)军基金一(yī)季(jì)度规模(mó)暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极(jí)回(huí)报去年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末规模已达到7.11亿(yì)元(yuán)，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于(yú)投资者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积极(jí)回报基(jī)金的话题也(yě)屡见报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度规(guī)模(mó)均出现上涨，除了诺安积(jī)极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的(de)诺安优(yōu)化配置同样规模暴增，从(cóng)去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成(chéng)为一(yī)季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)：对(duì)人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副(fù)总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇一季(jì)度(dù)调(diào)仓换股方向也受到市场关(guān)注。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报披(pī)露情(qíng)况看(kàn)，谢治宇主要(yào)加仓半(bàn)导(dǎo)体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度主要(yào)对对(duì)人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行(xíng)了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金(jīn)一季(jì)度新进了海康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模(mó)块(kuài)方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙(lóng)头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于(yú)设备检(jiǎn)测(cè)、产(chǎn)品盘(pán)点、安检等(děng)多(duō)类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术(shù)对海康威视(shì)的营(yíng)收(shōu)增长起了很大的作用。

　　澜(lán)起科技主营业务(wù)是为云计(jì)算(suàn)和人工智能领(lǐng)域提提供以芯片(piàn)为基(jī)础(chǔ)的解决方案，目前(qián)主要产品包(bāo)括内(nèi)存(cún)接口(kǒu)等(děng)。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光(guāng)模块(kuài)供应(yīng)商。截(jié)止4月21日，中际(jì)旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极(jí)加仓，仅(jǐn)一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大(dà)重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛(luò)药业(yè)在(zài)内(nèi)的四(sì)只(zhǐ)个股(gǔ)在一季(jì)度退出(chū)兴全(quán)合润前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另(lìng)外一(yī)只可(kě)投港(gǎng)股的兴(xīng)全合宜基金(jīn)在一季度(dù)除了加仓(cāng)半导体(tǐ)等板块(kuài)之外，互联网板块中的(de)腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中(zhōng)表示，随着(zhe)各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股市(shì)场上证指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数(shù)上涨较(jiào)多(duō)，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓位，对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的收益乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基(jī)金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一(yī)季报的披露揭开了朱(zhū)红裕(yù)的投(tóu)资思路和(hé)路径。从股票持仓来看，一(yī)季度末该基金股票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最(zuì)高值，显示出(chū)一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核(hé)心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股(gǔ)票市值占基(jī)金净(jìng)值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重点布局(jú)了(le)信息技术、可选消费等。前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)来看，重仓卫宁(níng)健康、振华(huá)科(kē)技、美的(de)集团、金蝶国(guó)际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓(cāng)调(diào)整，绿城服务、中(zhōng)国(guó)民航信息(xī)网(wǎng)络(luò)、安琪(qí)酵(jiào)母新进前十大重仓股(gǔ)之列，通威股(gǔ)份、希望(wàng)教育、乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法中航(háng)光电则退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红(hóng)裕也(yě)在季报(bào)中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期(qī)大概率偏弱(ruò)的判断，主要(yào)减持了经(jīng)济复(fù)苏敏(mǐn)感度(dù)相对较高(gāo)的(de)部分制造业，增持了(le)计算机(jī)、大众消费品等行业，同(tóng)时，我们亦(yì)在一季(jì)度末期(qī)逐步逢低增持了(le)港股(gǔ)中可能面临业绩拐点的物业及计(jì)算(suàn)机(jī)等公司。

　　他也(yě)坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额(é)收(shōu)益，但市场(chǎng)的(de)博弈程(chéng)度超出(chū)了(le)我们的预期(qī)，导致对部分行业的定价出现了较为(wèi)显(xiǎn)著(zhù)的偏离。我们将基于中长期(qī)的行业研究视野，逆(nì)势而(ér)行。

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