5月10日，有消息称部分(fēn)银行(xíng)相(xiāng)关部(bù)门收(shōu)到(dào)《关于(yú)调整协定存款(kuǎn)及通知存款自律(lǜ)上(shàng)限的通知》，四大国有银行协定(dìng)存款和通知存款自律(lǜ)上限的下调幅(fú)度为(wèi)30BP，其它(tā)金(jīn)融机构(gòu)下调50BP，调整自2023年5月15日起执行。本次(cì)拟下调中协(xié)定(dìng)存(cún)款(kuǎn)更(gèng)多是对公(gōng)业务，而通知存款则集中于短期存(cún)款。

　　就本次(cì)协定存款(kuǎn)及通(tōng)知存款自律上限拟下调的背景、影响(xiǎng)，后续货币政策走向等(děng)，记者采(cǎi)访了招商基金研究部首席(xí)经济学家李湛、长(zhǎng)城基金总经理助理兼现金管理部总(zǒng)经理邹德立、鹏扬基金(jīn)固定(dìng)收益副总监兼鹏(péng)扬利泽基金经理陈(chén)钟闻、平安基金、光大保德信(xìn)基金(jīn)、德(dé)邦基金等公募基金(jīn)公司及投研人(rén)士。

　　在业内(nèi)看来，本轮(lún)调降更多是(shì)出于推进利率(lǜ)市(shì)场化改革深(shēn)化大背景的考虑。对银行而言，存款利率下调有助于(yú)减少(shǎo)存款定价(jià)的(de)无序竞(jìng)争，降低银行负(fù)债成(chéng)本；同时本(běn)次(cì)降息有助于(yú)促进投资、消费(fèi)，也被看作是促进宏观(guān)经(jīng)济复苏的表现。

　　长期(qī)来看(kàn)，存款利率下行仍是大势所趋(qū)。2023年经(jīng)济有所(suǒ)复苏，进一(yī)步降低贷(dài)款利率的(de)紧(jǐn)迫(pò)性不高，但银行普(pǔ)遍(biàn)以(yǐ)量(liàng)补价，使得贷款价格战激烈，贷(dài)款利率(lǜ)很难(nán)上行。预计(jì)下半年货币政(zhèng)策不会出现急转弯，延(yán)续(xù)稳健货(huò)币政策基(jī)调。

　　延续银行存款利率调(diào)降的趋势

　　中国基(jī)金报记(jì)者：四大国(guó)有银行为何(hé)下调协定(dìng)存(cún)款(kuǎn)及通知存款自律上限？

　　李湛：我们认(rèn)为，当前调(diào)降更多是(shì)出(chū)于(yú)推(tuī)进利率市场化改革深化大背景的考虑。2022年(nián)4月，央行指导利(lì)率自律机制建立(lì)了存款(kuǎn)利率(lǜ)市场化调整机制，自律(lǜ)机制成(chéng)员银行参(cān)考(kǎo)以10年期国债收益率为代表的债券市场利率(lǜ)和(hé)以1年期LPR为代表的贷款(kuǎn)市场(chǎng)利率，合理(lǐ)调整存款利率水平(píng)。

　　随(suí)后，国(guó)有大行去年9月(yuè)下(xià)调存款(kuǎn)利率，中小银行陆续跟进下调(diào)存款利率。今年4月(yuè)市场(chǎng)利率定价自律机制发布《合格审慎评(píng)估实施办法（2023年修订版）》，在相关指标中(zhōng)引(yǐn)入了存款定价惩(chéng)罚措施。而(ér)此前4月部分中小银(yín)行、农商行存款(kuǎn)利率下调，5月5日浙商、渤海、恒丰三家股份行挂(guà)牌利率下调，均是在利率市场化改革(gé)推进背景下(xià)，银行出于自身经营(yíng)考虑(lǜ)的自发行为。

　　邹(zōu)德立(lì)：银行近(jìn)年息差不(bù)断下(xià)行。在资产端定(dìng)价(jià)压力较大且存款持(chí)续(xù)高增(zēng)的情况下，压(yā)降存款成本成为改善息(xī)差的重要手段(duàn)。此(cǐ)外，2023年以(yǐ)来银行贷款向(xiàng)企业固定资产投(tóu)资传导较弱(ruò)，下调协定存款(kuǎn)及(jí)通(tōng)知存款(kuǎn)自律上限有(yǒu)利于对公客户留存的(de)活期资金投(tóu)向(xiàng)实体经济。

　　陈钟闻(wén)：首先，近年来市场(chǎng)利(lì)率(lǜ)整(zhěng)体(tǐ)下行，实体经济综(zōng)合融资成本不断下降，银行资产端收益下降较为明显；第(dì)二，银(yín)行整体净息差持续走低，银行利润空间压缩明显；第三，企业和居民风险偏好(hǎo)大幅下降导致存款增长比(bǐ)较明(míng)显，存款市(shì)场供需关系发生了变化，降低了银行高(gāo)吸揽储的(de)必要性；第四，协定存款和通(tōng)知存(cún)款介于活期与定(dìng)期存款之间(jiān)，自2022年存款自律机(jī)制对于活(huó)期存(cún)款与(yǔ)定期存(cún)款利率进行了几轮调(diào)整，本次将(jiāng)协定存款与通知存款自(zì)律上限下调(diào)也是要将存款产品线的调整进行统一，全面缓解银(yín)行负(fù)债(zhài)压力。

　　综合各(gè)项因素，银(yín)行从自(zì)身经(jīng)营情况考虑，顺应(yīng)市场趋势，通过自(zì)律(lǜ)机制(zhì)协调(diào)调(diào)降负(fù)债成本，有利(lì)于提升银行(xíng)放贷意愿，抑制资金(jīn)脱(tuō)实向(xiàng)虚，更好的落实央行宽信(xìn)用的政(zhèng)策贯彻落实(shí)。

　　平安基金：中国的存款利率管控为上限管控，贷款利率则为下限管控(kòng)，近年来贷(dài)款利率下限(xiàn)管(guǎn)控彻底取消(xiāo)。存款利(lì)率定(dìng)价方式的改变也拉开序幕，2022年4月利率自律机制建立以来，4月和9月经历了(le)两轮(lún)大规模存款利率下(xià)降，主要(yào)是大(dà)行(xíng)和股份行参与，今年以来的(de)调整(zhěng)更多是延续去年9月这一轮存(cún)款利率下调，中小银行补(bǔ)充下调。

　　另外，考评制度由原来的激(jī)励为主(zhǔ)引入(rù)惩(chéng)罚措施，加速了中小银(yín)行存款利率补降的进度。就(jiù)今年的经(jīng)济背景而言，疫后脉冲式复苏(sū)后经(jīng)济边际走弱，经济(jì)修复存(cún)在波折。目前(qián)居民超额(é)储蓄高增，实(shí)体融资需求有限，银行存款增加，降低存款利率可以引导减(jiǎn)少信贷套利，助力(lì)经济(jì)增(zēng)长。从银行的角度(dù)，净息差(chà)不断压缩(suō)，银行经营压力增新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息大，调整(zhěng)存款成本(běn)成(chéng)为改善(shàn)息(xī)差(chà)的重要手(shǒu)段。

　　光大保德信基(jī)金：下(xià)调协定存款及通知存款自(zì)律(lǜ)上限，主要影(yǐng)响(xiǎng)对公客户(hù)在商(shāng)业银行的活期(qī)类存款收益，延续近期银行存款利率(lǜ)调降的趋势。

　　一方面，有助于缓解商业银(yín)行(xíng)净息差收窄趋势，特别(bié)是中小行高(gāo)息揽(lǎn)储的成本压力；另一方(fāng)面，有利于引导超额储蓄向消费投资转化(huà)，符合“不搞大水(shuǐ)漫灌”、“盘活存量资金”的定(dìng)位。

　　德邦基金：存款利率(lǜ)机制(zhì)创设以来，两轮利率调降都集中在活期(qī)和定(dìng)期(qī)存款，实(shí)际(jì)上忽略了(le)这些介于活(huó)期和定期存款之间(jiān)的存款的利率(lǜ)调整，当下有(yǒu)必要一次性调整通知(zhī)存款和(hé)协(xié)定(dìng)存款利率上限，保证存款(kuǎn)利率下调的有效性。银行一季度(dù)净息差水(shuǐ)平均创历史新低，上市银(yín)行整体净息差(chà)由22年Q4的1.93％降至23年Q1的1.75％。因此通过存款利率下调可以有(yǒu)效降低(dī)银行负债成本，增厚(hòu)息差(chà)，缓解(jiě)银行经(jīng)营压力。

　　存款利率下行仍是大势(shì)所(suǒ)趋

　　中国基(jī)金报：今(jīn)年“降(jiàng)息潮”迭(dié)起，这是未来大趋(qū)势(shì)吗？

　　邹德立：对于4月份社融数据，居(jū)民贷款偏弱之外(wài)，企业贷款(kuǎn)也在边际转弱，但(dàn)企业(yè)中长期贷款同比多增幅(fú)度较大。在这种背景(jǐng)下，MLF利率是否下调，还(hái)要进一步(bù)观察5-6月信贷(dài)情况。对于存款利率，2023年银行息差压力增(zēng)大，控制存款(kuǎn)成本(běn)成为当务之急。中(zhōng新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息)小银行或(huò)有(yǒu)动力持续(xù)主(zhǔ)动(dòng)下调(diào)存款利(lì)率。长期(qī)来看(kàn)，存款(kuǎn)利率下行仍是大势(shì)所趋。因此银行降息潮可能(néng)仍聚(jù)焦于存款利率下调。

　　此外，广义上的降息潮不(bù)仅(jǐn)仅集中(zhōng)在(zài)银行领域。以(yǐ)地方(fāng)债(zhài)为(wèi)例(lì)，2022年后广东、上海(hǎi)、深圳、江苏、浙(zhè)江等发达地(dì)区(qū)地方债发行利差降至(zhì)10Bp，未来仍可能下降至5Bp。同理，对(duì)于(yú)资质较(jiào)好的发债主体，其(qí)信用债收(shōu)益率仍有下行趋势和空(kōng)间。

　　陈钟闻：首先(xiān)，利(lì)率的方向仍是由实体(tǐ)经(jīng)济(jì)资金供需决(jué)定(dìng)的，而央行的政策利率、基准利率(lǜ)在一(yī)方面要合适顺应市场环境，一方面也(yě)代表着(zhe)政策意愿强(qiáng)调信号(hào)意义(yì)的作用。今(jīn)年(nián)是真正疫后(hòu)复(fù)苏的第(dì)一年(nián)，我们仍面(miàn)临内生(shēng)动(dòng)力不强(qiáng)需求不足的情况，央行已(yǐ)经通过降(jiàng)准以及结构性货币(bì)政(zhèng)策等(děng)多项举(jǔ)措给(gěi)予(yǔ)了实体经济所(suǒ)需的一定的资金(jīn)投(tóu)放(fàng)支持，有(yǒu)效降低了(le)实(shí)体综(zōng)合融资(zī)成本，后续需要财(cái)政政(zhèng)策产业政策等配套(tào)政策继续激(jī)活(huó)内(nèi)生(shēng)动力扭转预(yù)期。

　　当前央(yāng)行需(xū)要观察跟踪经济(jì)运行情况，短(duǎn)期(qī)调整(zhěng)政策利率的概率不(bù)大，但仍会维(wéi)持资金合理(lǐ)充(chōng)裕的环境，故从银(yín)行资产端的角度来(lái)讲，贷款利(lì)率或(huò)仍维(wéi)持低(dī)位，后续是否进一(yī)步下调要看实体经济(jì)复苏的情况(kuàng)。银行负债端，存款基准利率下调的概率不大，而存款(kuǎn)利率上限的(de)调整空间仍(réng)存在(zài)，而(ér)是否进一步下调要看银行自身经(jīng)营需要(yào)。

　　光大保德信基金：2022年4月，人民银行指导利率(lǜ)自律机制建立了存款利率(lǜ)市场化调整机制，自律机制成(chéng)员银(yín)行(xíng)参考以(yǐ)10年期国债收益率(lǜ)为代(dài)表的债券(quàn)市场利率和(hé)以1年期LPR为代表(biǎo)的(de)贷款市场利(lì)率，合理调整存款利率水平。在存(cún)款利率市场(chǎng)化调整机制作用(yòng)下(xià)，2022年4月、2022年8月大行分别(bié)下调存款利率。

　　2023年4月，《合格审(shěn)慎评估实施办(bàn)法(fǎ)（2023年(nián)修订版(bǎn)）》新增存款利率市(shì)场化定价情(qíng)况作为(wèi)合格审(shěn)慎评估的扣分(fēn)项，引发中小(xiǎo)银行跟(gēn)随调降存款利率(lǜ)。我们认(rèn)为，通过存款利率下行(xíng)，稳定(dìng)商业银行净息差进而保持贷款利率(lǜ)维持(chí)低位或(huò)继续下行，最终有利于(yú)社会融资(zī)成本下行。

　　德邦基(jī)金：从日前公布的金融数据看， M1增速回(huí)升，M2-M1略有收窄，需求边际弱修复趋势(shì)或仍在。近期国债利率持续下行，银行间利率下行，叠加银行存(cún)款定价下调，4月社融信贷低于(yú)预期(qī)，国内降息预期被进一步强化。海外来看，全(quán)球经济进入衰退周期，加息周(zhōu)期(qī)基本结束，后续有(yǒu)望(wàng)逐步迎来降息(xī)高峰。

　　平安(ān)基金：目(mù)前，我国(guó)国有大型商业银(yín)行(xíng)和股份制商业银(yín)行的定期存(cún)款利(lì)率(lǜ)已告(gào)别“3时代(dài)”。压降(jiàng)存款成本仍(réng)是大势所(suǒ)趋。一方面，银行仍有净息差压力，22Q4 新发放贷款加权平均利率(lǜ)较18Q1下降182BP，银行息差压力加(jiā)剧(jù)明显，监管层面有动(dòng)力去持续推动存款利率(lǜ)下降，来保障银行合理利差范(fàn)围，增(zēng)加银行信贷投放的动力(lì)。

　　另一方面，居(jū)民(mín)避险需求仍在(zài)，存款(kuǎn)持续高增，在揽储压力不大的基础上(shàng)，银行(xíng)自(zì)身也有动力去(qù)下(xià)调存款(kuǎn)定(dìng)价来保(bǎo)障利差。

　　缓(huǎn)解银(yín)行负(fù)债及经营压(yā)力

　　中国基(jī)金(jīn)报：协定(dìng)存款、通(tōng)知存款利率(lǜ)自(zì)律上限调整(zhěng)，将(jiāng)有哪些政策传导(dǎo)效果？

　　德邦基金(jīn)：一(yī)方面银行息(xī)差压(yā)力大(dà)是普遍现象，此(cǐ)次(cì)政(zhèng)策调整(zhěng)有(yǒu)望(wàng)带动中小银(yín)行主动跟(gēn)随下调存款(kuǎn)利率。另(lìng)一方面，由于此前(qián)经济下行影响(xiǎng)，投资者悲观预(yù)期被放大，大量资金(jīn)集(jí)中(zhōng)在银行存款端，此(cǐ)次存款利率(lǜ)下(xià)调也有望带动存款资(zī)金的释放，盘活市(shì)场流动(dòng)性。

　　李湛：本次调降通知释放了以下信号：①减轻银行(xíng)息(xī)差压力。本(běn)次(cì)下调将(jiāng)引导(dǎo)银(yín)行的对公活(huó)期成本(běn)下降，存款降价叠加资产(chǎn)端(duān)让利(lì)压力趋(qū)缓，银行息(xī)差、盈利将(jiāng)合理修(xiū)复，有利于增强银行内生资本(běn)补充能力；②减少企业及居民的短期存款意愿、促进企业投(tóu)资、居民消费。

　　后续来看，本次下调对市(shì)场(chǎng)的影响集中在以(yǐ)下两点(diǎn)：①规范银(yín)行的协定(dìng)存(cún)款定价秩(zhì)序，减少存(cún)款(kuǎn)定价的无(wú)序竞争(zhēng)。此前，部分中小(xiǎo)银行(xíng)的协定(dìng)存款(kuǎn)和通知(zhī)存(cún)款定价过(guò)高，会(huì)对(duì)遵(zūn)守自律机(jī)制、定价较(jiào)低的银行(xíng)产生揽储(chǔ)冲击。本次(cì)上限下调(diào)后(hòu)会普遍(biàn)降(jiàng)低中小行协定存款及(jí)通知存(cún)款利率，减少中小银行间揽储恶(è)意竞争，而对股份行及(jí)国(guó)有(yǒu)大(dà)行影(yǐng)响较小。②长端利率下行仍有空(kōng)间。市场降息预期(qī)升(shēng)温(wēn)，但大概率落空。

　　光大保德信(xìn)基金：下(xià)调协定存款及(jí)通知存款自(zì)律上限，主要(yào)影响(xiǎng)对公客户在商(shāng)业(yè)银行的活(huó)期类存款收益，使得(dé)对公客户(hù)活期存款(kuǎn)收益向对(duì)私客户看齐，一方面(miàn)有助于缓解商业银行净息(xī)差收窄趋势(shì)，另(lìng)一方(fāng)面有利(lì)于(yú)引导超(chāo)额(é)储蓄(xù)向消费投资转化(huà)。

　　邹德立(lì)：对于银行，存款利率(lǜ)自律(lǜ)上限调整降低了银(yín)行负(fù)债(zhài)成(chéng)本，目(mù)前上市银行协定存款(kuǎn)占总存(cún)款(kuǎn)的比重(zhòng)在13％左(zuǒ)右，重新规定协定利率上(shàng)限后，预计行业资金成本可(kě)以缓释3-4bp左右。另一方面(miàn新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息)可以限制高息揽储，规(guī)范(fàn)行业(yè)竞争，特别是降低银行对公(gōng)活期(qī)存款成(chéng)本压(yā)力，减轻银(yín)行负(fù)债(zhài)及经营压力。此外，银行负(fù)债(zhài)端成(chéng)本(běn)的下(xià)降使得(dé)银行(xíng)盈利(lì)能力(lì)增强，进一步打(dǎ)开(kāi)了资(zī)产(chǎn)端收益率下行的空间，或带动(dòng)债券(quàn)收(shōu)益率不(bù)断下(xià)行。

　　并非(fēi)降息(xī)的确定(dìng)性信号

　　中国基金(jīn)报(bào)：未(wèi)来存款利率是否还(hái)有进一步下(xià)降的空间？对股债市场(chǎng)有何(hé)影响？

　　光大保德信基金(jīn)：近年来，贷款和存款利率的(de)非对称下行使(shǐ)得(dé)商业银行(xíng)净息(xī)差已逼(bī)近1.8％的监管下限，经营压力(lì)倒逼存款利率有进一步调(diào)降(jiàng)的(de)预期。一方面，为(wèi)支持实体经济，政策导向下贷款(kuǎn)加权(quán)平均利(lì)率创(chuàng)有统计以来新低，2022年(nián)12月金融机构人民币(bì)贷款加权平均利率(lǜ)较2020年初(chū)下行94bp到(dào)4.14％。

　　另一方面(miàn)，各(gè)行在存(cún)款市场上的竞争类似(shì)“非零(líng)和博(bó)弈”，“存款立(lì)行”和存款市场份额考核压力(lì)使得各行下调存款利率动力不足，同(tóng)样2020年以来(lái)上市(shì)银(yín)行(xíng)存量存款平均(jūn)成本率基(jī)本持平(píng)。贷(dài)款和(hé)存款(kuǎn)利率的非对称下(xià)行作(zuò)用(yòng)下，2022年12月商业银行(xíng)净(jìng)息差(chà)缩小(xiǎo)至1.91％，已经逼(bī)近《合格(gé)审慎评估实施办法（2023年修订版）》规定的合格(gé)线1.8％。

　　存款利率调(diào)降预期(qī)，有利于降低全(quán)社会(huì)无风险(xiǎn)收益(yì)率(lǜ)，利多(duō)永续经营性(xìng)质的票息(xī)资(zī)产，比如利率债(zhài)、稳(wěn)定股息率的央企等。

　　邹德立：存款(kuǎn)利率仍然有下降的趋(qū)势和(hé)空(kōng)间。从银行角度，2018年以来由于存(cún)款定期(qī)化，活期存款占比明显(xiǎn)下(xià)降，存款(kuǎn)付息率有(yǒu)所抬升，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，贷款收(shōu)益(yì)率大幅下行，大(dà)幅加剧了(le)银行(xíng)息差压力，这使得控制存款(kuǎn)成本尤(yóu)为重要。

　　此外，从政策角度，居民(mín)超额(é)储蓄(xù)高增、企业存(cún)款(kuǎn)提升、消费复苏较(jiào)慢，监管层(céng)面有动(dòng)力去持(chí)续推(tuī)动存款利率下降，促进存款流向消费和实际投资。短期看，存款(kuǎn)利率下(xià)调(diào)带动流动(dòng)性(xìng)继续进(jìn)入债市(shì)，中(zhōng)短期(qī)利率，特别是(shì)中(zhōng)短期信用债利率仍有下行空间(jiān)。如果经济复苏较强，流动性(xìng)也有(yǒu)可能进入股(gǔ)市，利好权益资产。

　　德邦基金：2023年(nián)经(jīng)济有所复苏，进一步降(jiàng)低(dī)贷款利率的紧迫性不高。但银行普遍以量补价，使得(dé)贷款价(jià)格战激烈，贷款(kuǎn)利率很(hěn)难上行。考虑(lǜ)到存量贷款重(zhòng)定价(jià)等(děng)影响，2023年银行息差(chà)压力增大，中小银行或有动力主动跟进(jìn)下调(diào)存款利率(lǜ)。长(zhǎng)期来看(kàn)，有望带动存款(kuǎn)利率整(zhěng)体下行。现实中，存款利率(lǜ)降(jiàng)低(dī)有助于(yú)压低全社会利(lì)率水平，利好(hǎo)债券，同时股票市场中，对(duì)流动性敏感的股票也将(jiāng)因(yīn)此受益。

　　李湛：从本(běn)次降(jiàng)息(xī)释(shì)放的(de)信号来看，是否意味着货币政策进一步宽松(sōng)？货币政策(cè)充裕延(yán)续，但解(jiě)读为边际再宽(kuān)松为时(shí)尚早。2022年四季度(dù)货币政策执(zhí)行报告以及2023年一季度货政例会均(jūn)表明当前(qián)货币(bì)政策基调(diào)未变(biàn)，“精准有力(lì)”仍是第一要求，而(ér)在此基础上强调“着力(lì)支持扩(kuò)大内(nèi)需，为实体经济提供更有力支持”。

　　本次调降意(yì)味着当前(qián)长端利率仍有下(xià)行空(kōng)间，但这(zhè)一(yī)调降是针对(duì)银行协定(dìng)存款及通知存款利率(lǜ)自(zì)律上限，而非(fēi)直接调降挂牌存款利率，存款利率下调并不等于政策利率就必须进行对等下调，市场不应视为降息(xī)的确定性信号。

　　兼顾考量收益(yì)性、流(liú)动(dòng)性以及(jí)安全性

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金报：当前(qián)利率环境下，普通投(tóu)资者(zhě)应该如(rú)何守住自(zì)己的(de)钱袋子？你有什(shén)么建议？

　　邹德(dé)立：普通投资者的投(tóu)资工具应该兼顾考量(liàng)收益性、流动性以(yǐ)及安全性(xìng)。在存款利率下(xià)降的背(bèi)景下，短债基金以及其他固收类基(jī)金在具一定流动性的(de)同时，相较活(huó)期存(cún)款和相(xiāng)当部(bù)分的银(yín)行理财产品，具(jù)有一定的超额收益，是风险(xiǎn)偏好较低和风(fēng)险偏好适中投资(zī)者的合适投(tóu)资工具(jù)。

　　陈钟闻：今(jīn)年初以来，债券市场利率整(zhěng)体下行，4月以来下行(xíng)加速，当(dāng)前无论从绝对利率水平还(hái)是从信用(yòng)利(lì)差，都回到了(le)较低历史分位数水平，虽然债市多头环境仍(réng)未改变，但一致预期导致行情走的比较迅速，市场进一步(bù)盈利(lì)空间(jiān)被压缩，若看不(bù)到央(yāng)行(xíng)货币政策增量政策，后续或进入震荡环境，而(ér)存量(liàng)博弈交易(yì)下也可能会放大(dà)市场波动。

　　对于(yú)普通(tōng)投(tóu)资者来说，在这样的环境(jìng)下尽量选择防守类型的产品，规避市场波动，例如货币基金，而短债基金中(zhōng)要选择久(jiǔ)期(qī)短流动性好、历史回撤控制(zhì)好的产品。

　　德(dé)邦(bāng)基(jī)金(jīn)：随着经济高频数据的弱化趋势(shì)显现，且4月底政治局(jú)会议从疫情后(hòu)稳增长转(zhuǎn)向(xiàng)中长期调结构，政策发力预(yù)期下降，市场对经济的“弱(ruò)复苏”预期进一步强(qiáng)化(huà)，因此股票市场(chǎng)也(yě)进(jìn)入到“休整期”。在市场震荡休整期，高股息策略往往跑赢市场。因(yīn)此(cǐ)在(zài)当前(qián)环境下，建议关注(zhù)行业(yè)估值水平较(jiào)低，高股息的(de)个(gè)股。

　　平安基金：目前(qián)面临低利率环境，需要我们识别金融陷阱(jǐng)，抵挡住(zhù)金(jīn)融(róng)陷(xiàn)阱的诱(yòu)惑，比如(rú)面对收益率高达20％且能保(bǎo)本的所谓理财产品。对普通投(tóu)资者(zhě)而言，如果不具备相关专业知识，可以选择把投资(zī)理(lǐ)财交给(gěi)少数专业(yè)的人来做，让优(yōu)秀的基金经理管理自己的钱(qián)袋(dài)子。具备一定投资能(néng)力和风控能(néng)力的人士(shì)可(kě)通过理财和投资(zī)试图跑赢通胀，但(dàn)前(qián)提条件(jiàn)是做好风(fēng)控(kòng)，选择适合自(zì)己风险(xiǎn)偏(piān)好的方向(xiàng)和标(biāo)的。

　　光大保德信(xìn)基金：随(suí)着存款利率下(xià)行，普(pǔ)通投资者储蓄收(shōu)益(yì)下降，为(wèi)保持资(zī)金保值增值，投资(zī)者(zhě)在评估(gū)自身风(fēng)险承受(shòu)能力(lì)后可(kě)适当考虑公募货(huò)币基金、公募中短债基金、商业(yè)银(yín)行现(xiàn)金管理(lǐ)类产品等风险等级(jí)较低、支(zhī)取相对灵活的产(chǎn)品(pǐn)。

未经允许不得转载：市场调查|社会调查|问卷调查|市场执行|店面验收|神秘客|满意度-提供最专业的市场信息咨询服务-宁波信恒新市场信息咨询有限公司 新冠疫苗接种后多久更新健康码，新冠疫苗接种后多久更新健康码信息