全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐、可(kě)口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观(guān)点(diǎn)表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度末的(de)持(chí)仓曝光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金(jīn)，桥水的美(měi)股组(zǔ)合(hé)仅占(zhàn)总(zǒng)资产很(hěn)小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积极(jí)买进(jìn)，新进(jìn)了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末(mò)，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末(mò)晋升为(wèi)桥水的第一(yī)大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)麦当劳、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域的(de)强生，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君(jūn)梳(shū)理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数(shù)量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季(jì)度减持(chí)的标的相对较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水还(hái)减持了(le)先锋(fēng)领航富时(shí)新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金(jīn)从去(qù)年年(nián)底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非常看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球(qiú)对美元去杠杆(gān)化的推动(dòng)仍是(shì)金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很(hěn)长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券(quàn)市场和利(lì)率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅(jǐn)如此(cǐ)，由于全球通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍相对(duì)较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购(gòu)买力(lì)下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的最(zuì)新观察(chá)。

　　他(tā)指(zhǐ)出，名义(yì)支出(chū)水平高于经济体的生(shēng)产(chǎn)能(néng)力(lì)，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初(chū)现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下(xià进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句)，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的经(jīng)济更加接(jiē)近于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产(chǎn)出(chū)水平一(yī)致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的(de)空间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转了(le)流动(dòng)性(xìng)方(fāng)向(xiàng)，促使人们(men)抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推(tuī)高了(le)折(zhé)现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上(shàng)述(shù)情况(kuàng)极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这(zhè)些国家和地区的(de)政策制定(dìng)者支持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文(wén)称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但(dàn)政策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的(de)影响(xiǎng)，许多(duō)发达经济体都推(tuī)出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不(bù)到18个月的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经济(jì)尚未出现严(yán)重问(wèn)题(tí)，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承压(yā)，从而(ér)影响信贷(dài)供应。上周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸(tū)显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美(měi)国可能(néng)需要（也可能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决策。

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