金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证(zhèng)报(bào)表(biǎo)示(魏承泽作品集 魏承泽一类的作者shì)，由(yóu)上海证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构包(bāo)括银(yín)行(xíng)、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估(gū)”概念的升(shēng)级版本(běn)，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商方(fāng)面(miàn)，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市值的(de)中(zhōng)国(guó)人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国(guó)有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融(róng)板块的(de)集体(tǐ)发(fā)威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并(bìng)不相同 中信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的(de)近期显著(zhù)盘整是对短期交易(yì)扩散过快过多(duō)，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常(cháng)反应，而并非意味着整体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来(lái)先后(hòu)步入了热度很高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出典型(xíng)的(de)板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金(jīn)新(xīn)发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资(zī)在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月(yuè)净流(liú)出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资金的(de)情况(kuàng)下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机(jī)构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示(shì)，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过(guò)程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题交(ji魏承泽作品集 魏承泽一类的作者āo)易是过(guò)高的经济预(yù)期(qī)下修过程(chéng)中的阶段性产物，过(guò)度博弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价(jià)的有效性，但也提高了业绩(jì)驱(qū)动(dòng)策略的潜在回报，主题(tí)交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位(wèi)业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进。据券商(shāng)中国(guó)报道(dào)，有基金经理(lǐ)直(zhí)言(yán)，中特估龙头在(zài)连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言(yán)许多(duō)市场(chǎng)参与者可(kě)以给出许多个继(jì)续买入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅(fú)就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资金已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票(piào)市场交易的(de)直观判断，这代表着资(zī)金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效(xiào)认购申请份额(é)总额超(chāo)过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股东回报ETF和(hé)汇添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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