今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再(zài)代(dài)理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额(é)。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独立(lì)基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和(hé)基金(jīn)代销机(jī)构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是(shì)实(shí)现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是(shì)受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要(yà幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班o)求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每(měi)年(nián)要付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了(le)成本。”据该(gāi)负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司(sī)希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基(jī)金研究人(rén)士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一(yī)季度(dù)末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其(qí)非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服(fú)务有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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