在锂价初(chū)现企(qǐ)稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂(chǎng)商(shāng)如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露(lù)年报和一(yī)季报后，市值近500亿(yì)元(yuán)的锂电巨(jù)头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作(zuò)出一系列判断(duàn)。在交流(liú)中，公司管理层对(duì)中国基(jī)金(jīn)报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季(jì)报显示(shì)，库存(cún)“水(shuǐ)位”已经显著降(jiàng)低，压力已并(bìng)不明显。这(zhè)也在(zài)一(yī)定(dìng)程度上反映了电池厂商们近期去(qù)库(kù)存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要注意的是(shì)，在国轩高(gāo)科(kē)方面看来，储(chǔ)能行(xíng)业今年上升空(kōng)间预计将高于动力电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能(néng)有望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出(chū)货持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心(xīn)原(yuán)材料，碳酸锂价格大起大落(luò)在市场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买(mǎi)100吨(dūn)碳(tàn)酸锂，我们(men)曾经开车16个(gè)小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁、中国(guó)业务板块总裁王(wáng)启岁笑(xiào)称。这也在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)跌(diē)52天。而且在(zài)此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据(jù)最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已经连续两(liǎng)日上(shàng)涨，两日内分别(bié)上涨(zhǎng)4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹(dàn)趋势明显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什(shén)么区间较为合(hé)理，国轩高科方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示(shì)，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一季度(dù)观察来看，新能源(yuán)行业(yè)处于(yú)稳(wěn)定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能(néng)行业在一季度是(shì)处于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎来大规模(mó)交付(fù)，而(ér)储(chǔ)能大(dà)规(guī)模交付会带(dài)来产能复苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)预计会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商(shāng)的毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛(máo)利率(lǜ)方面(miàn)来看，国轩高(gāo)科(kē)在一季度达到了18.94％，较去(qù)年(nián)全年(nián)的17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况也发生在宁德(dé)时(shí)代与亿纬锂能(néng)身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时(shí)代一(yī)季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能(néng)则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为(wèi)，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季(jì)度(dù)之后，我(wǒ)们依然判(pàn)断今年新能源(yuán)汽(qì)车应(yīng)该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在加速(sù)产能扩张(zhāng)。其南京基(jī)地智能制造(zào)20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端(duān)正极材料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地(dì)年产(chǎn)10GWh电池项(xiàng)目等多个项(xiàng)目相继投(tóu)产。据规(guī)划，国轩高科2025年(nián)产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的一季(jì)报(bào)显示，其截至报告期(qī)末其存(cún)货(huò)余(yú)额(é)为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总资产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在去年(nián)底，这(zhè)一比例为(wèi)10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了较低位置。国轩高科高(gāo)级副(fù)总裁蔡毅也(yě)表示，由于公(gōng)司(sī)在江西(xī)宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产能力，因此其外(wài)购仅补充自晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军产不足，“外购只(zhǐ)是缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水位下(xià)降，也反映了行业(yè)整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存(cún)货余额(é)均在下(xià)降。其中宁德时代(dài)一季度(dù)报告显示，其库存金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也显示，其存货(huò)金额(é)从去年底(dǐ)的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较低的电(diàn)池厂商提(tí)到(dào)，库存已恢复至健康水平，后(hòu)续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一(yī)份研报(bào)中指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存，生(shēng)产材料(liào)均维持(chí)极低库存(cún)，电(diàn)池本身库存不足1个月；另(lìng)外在(zài)中(zhōng)游材料(liào)方(fāng)面，正(zhèng)极和电解液库存周(zhōu)期大幅下(xià)降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负(fù)极因石墨(mò)化需要一(yī)个月时间(jiān)，库存周期(qī)较长，而隔膜约为(wèi)一个(gè)月(yuè)正常(cháng)库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中(zhōng)于(yú)上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将(jiāng)带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过程中，国轩高(gāo)科(kē)也(yě)在(zài)积极尝试“出海”。该公(gōng)司(sī)在2022年加(jiā)速全球化步(bù)伐，收购博(bó)世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改造(zào)并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售(shòu)收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应(yīng)求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储能(néng)有(yǒu)望接(jiē)棒动力(lì)电(diàn)池(chí)，带动电池厂商出货增(zēng)长。近日(rì)，宁德时代也作(zuò)出判断认为(wèi)，储能方面(miàn)今年预(yù)计增速将会(huì)比动(dòng)力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同(tóng)这一观点(diǎn)。他预计，储能(néng)行业今(jīn)年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家(jiā)储市场(chǎng)需(xū)求(qiú)预计会在下半年(nián)放量(liàng)，而(ér)国(guó)内大(dà)储市(shì)场方面(miàn)，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段(duàn)，目前相关(guān)产品供(gōng)不(bù)应求。

　　从(cóng)国(guó)轩高科(kē)披露(lù)的年报数(shù)据显示，其(qí)储能业务在2022年实现了(le)35.08亿(yì)元的(de)营(yíng)收，同(tóng)比(bǐ)增长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按(àn)照这一(yī)数据计算，储(chǔ)能业务已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言(yán)，储能行业的空间(jiān)比动力电池上升(shēng)空间更(gèng)大，“这(zhè)是(shì)一(yī)个需求量大于供应量(liàng)的领域，不存在需(xū)求(qiú)疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及到用电(diàn)需(xū)求(qiú)，每年(nián)到了第二季(jì)度(dù)开(kāi)始后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游招标、立项都在一季(jì)度，真正出货(huò)是在二季度以(yǐ)后，目前订单(dān)状况看来是供(gōng)不(bù)应求。此(cǐ)外(wài)，海(hǎi)外的客户晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集(jí)装箱产品。

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