看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布的4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半年和一(yī)年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放(fàng)价格压(yā)力(lì)再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出(chū)厂价(jià)格(gé)创去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一定程度居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏(mǐn)感(gǎn)的2年(nián)期美债收益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来低(dī)谷的(de)美(měi)元指数(shù)迅速(sù)抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再(zài)表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭借周一(yī)大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美(měi)国(guó)能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基(jī)准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示(shì)，此次加息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显示，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上(shàng)涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地区将(jiāng)受(shòu)到影(yǐng)响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台(tái)主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年(nián)的美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视(shì)新闻(wén)网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一(yī)直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申(shēn)银万(wàn)国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国(guó)经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏(sū)状态，油(yóu)脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介(jiè)绍(shào)，2月印尼(ní)棕(zōng)榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数(shù)量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需(xū)求驱(qū)动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同样偏低(dī)，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内(nèi)盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值(zhí)，印度(dù)还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价(jià)差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产(chǎn)品分(fēn)析(xī)师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累(lèi)库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增(zēng)速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维(wéi225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子)持(chí)高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要(yào)维持(chí)和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后(hòu)期国(guó)内的(de)供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近(jìn)端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大(dà)新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜(cài)油价(jià)格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致(zhì)豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期(qī)最高(gāo)的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持(chí)续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当(dāng)前(qián)已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆停机(jī)状态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将(jiāng)会继(jì)续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬(xún)供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(ch225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子én)界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基(jī)差(chà)，转变为累(lèi)库(kù)加基(jī)差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供(gōng)应压力(lì)进行了(le)一(yī)波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变化和(hé)需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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