金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布一(yī)则(zé)重磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金(jīn)融(róng)业专题座谈(tán)会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容(róng)为“在服务中国式现代(dài)化中促进金(jīn)融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为(wèi)这是“中特(tè)估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股(gǔ)等(děng)都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市值的中国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后(hòu)集(jí)体翻红，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看(kàn)法并不相同 中信证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金(jīn)策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对短(duǎn)期交易扩散过快过(guò)多(duō)，股息支付能力相对较(ji中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗ào)弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做出(chū)的正(zhèng)常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味着整体高分(fēn)红(hóng)国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)的安(ān)全边际(jì)和(hé)性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持(chí)续(xù)性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安(ān)全边(biān)际和(hé)性价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则(zé)看法(fǎ)相对偏(piān)空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波(bō)动很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的(de)板块内部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募(mù)基金新发继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是继去(qù)年(nián)10月以来首(shǒu)次单(dān)月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前3个(gè)月的平均水平仍有较大(dà)差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征(zhēng)已演绎到极(jí)致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全面系统(tǒng)性恢复(fù)是渐进(jìn)和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈降低(dī)了市场定价(jià)的有效性(xìng)，但也提高了业(yè)绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题(tí)交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估我一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方更(gèng)加激进。据(jù)券(quàn)商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中特(tè)估(gū)的龙头股在当(dāng)前位置对他(tā)而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值的角度而言中国在外国人眼里是强国吗，中国在外国人眼里强大吗许多(duō)市场(chǎng)参与者可(kě)以给(gěi)出许多个继续买入(rù)中(zhōng)特(tè)估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公告称，该基(jī)金累计有效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规模(mó)上限(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事(shì)实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年(nián)全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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