投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在(zài)中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带(dài)来深远的影响。”除了1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB英伟(wěi)达公(gōng)司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最(zuì)高的(de)股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的(de)热(rè)炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该(gāi)软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达(dá)在(zài)某些(xiē)方(fāng)面有业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模(mó)最高的(de)是(shì)广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模(mó)最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热(rè)潮中的另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心(xīn)业(yè)务的营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技(jì)革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并(bìng)未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目(mù)前(qián)全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟(wěi)达的(de)股价表(biǎo)现以(yǐ)及背后的(de)产能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发展趋势(shì)值得期(qī)待，但投(tóu)资需要(yào)仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜(yí)在股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资(zī)的时(shí)候要选择(zé)掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的(de)投资标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景气能够反映(yìng)在未来的业(yè)绩(jì)上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以合适的(de)价(jià)格买入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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