近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自(zì)律调查，这(zhè)是(shì)两天内第(dì)二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融(róng)机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依据(jù)《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中(zhōng)国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券(quàn)发(fā)行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)已开展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做(zuò)市(shì)等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告(gào)称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常(cháng)监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融资工具(jù)发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离(lí)市场合(hé)理水平(píng)，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四(sì)平(píng)市城市发展投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自(zì)律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占(zhàn)比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定(dì瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢ng)期限业务，12位(wèi)责(zé)任(rèn)人被认定不(bù)适当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务融(róng)资工具，影响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占了(le)其他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢市场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发(fā)现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管专家(jiā)周毅钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行间交易(yì)商协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大(dà)行来说(shuō)，也(yě)需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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