券商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市(shì)良好(hǎo)表现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商(shāng)板块也在周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商(shāng)或上市主体披(pī)露一(yī)季(jì)报，至此51家上市(shì)券商(shāng)或上(shàng)市主体一季报悉(xī)数(shù)披露，券商(shāng)整(zhěng)体一季(jì)度表现较好(hǎo)，增速中位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一季(jì)度(dù)归母净(jìng)利(lì)增(zēng)速(sù)较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银(yín)河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计(jì)算，中信证(zhèng)券一(yī)季(jì)度(dù)“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一(yī)季报的(de)优秀表(biǎo)现给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停(tíng)，二者收盘(pán)分别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连(lián)续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上市主体中，50家归母净利同比(bǐ)增速为(wèi)正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安(ān)信证券(quàn)母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是(shì)兴(xīng)业证精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超(chāo)过3倍(bèi)的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超(chāo)过2倍(bèi)的有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季(jì)度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商(shāng)多达9家(jiā)，分别是天(tiān)风证券、华(huá)西证券(quàn)、东北证券(quàn)、西部证(zhèng)券(quàn)、西南(nán)证券(quàn)、红塔证(zhèng)券、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速为负值，分(fēn)别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与(yǔ)营收均出现下滑(huá)，公司(sī)一季报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内公司实现营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸张”，但(dàn)头(tóu)部券商的(de)业绩表现同样具有(yǒu)可圈可点之处(chù)。

　　同比增(zēng)速超过五成(chéng)的头部(bù)券(quàn)商包括(kuò)海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部券(quàn)商及增(zēng)速(sù)为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩(jì)的(de)稳(wěn)定性(xìng)。

　　此外，上(shàng)市公司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券(quàn)经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实(shí)现盈利，一定(dìng)程度上拖(tuō)累了(le)公司整体。

　　十余家券商(shāng)营(yíng)收增一(yī)倍以上

　　一(yī)季(jì)度(dù)营收规(guī)模增速方(fāng)面，51家券商中(zhōng)44家(jiā)同(tóng)比增(zēng)速(sù)为正、7家增速(sù)为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券增速(sù)领(lǐng)衔，其精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字今(jīn)年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其(qí)去年同(tóng)期营收不足亿(yì)元精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字的低基数(shù)有关，其今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家(jiā)券商，分别是天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别(bié)是华(huá)安(ān)证券（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营收同比下滑幅(fú)度较(jiào)大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下(xià)滑的券商或上市主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排(pái)名(míng)前十券商(shāng)分别是中信(xìn)证券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银河(hé)（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申(shēn)万宏(hóng)源（57.65亿元(yuán)）、浙商(shāng)证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较(jiào)高的增速(sù)杀入营(yíng)收排名前十，其一季度营收(shōu)同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十，招商证券一季度营(yíng)收增速(sù)为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营收增幅显著较小，同比(bǐ)增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季(jì)报高增

　　自营业(yè)务驱(qū)动行业业绩高增，这一(yī)观(guān)点被卖(mài)方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券在解读东方证(zhèng)券一季报(bào)时称(chēng)，东方证券(quàn)自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环(huán)比(bǐ)增2%。自营驱动(dòng)一季报高(gāo)增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠杆经营投资致使利息支(zhī)出有所(suǒ)增(zēng)长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼(yǎn)，收入(rù)同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务能(néng)力，看好公(gōng)司在政策放(fàng)松预期(qī)下(xià)实现估值提升。

　　西部(bù)证(zhèng)券在关于(yú)国金证券(quàn)的(de)研(yán)报中称，自营投资成为影响国金(jīn)证券业(yè)绩(jì)核心因素，一(yī)季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿元，自(zì)公司(sī)完成(chéng)再融资后，公司金(jīn)融投资规模稳步(bù)提(tí)升420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券认(rèn)为，自营投资成为影响券商业绩(jì)的核心，预期将(jiāng)在一季(jì)度(dù)迎来反转。投资业务方面，下半年重(zhòng)点关注差异化(huà)监管(guǎn)的措施落地(dì)，或将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是(shì)券(quàn)商业绩大幅修复(fù)的(de)一(yī)年，尤(yóu)其是(shì)受到自(zì)营业务冲击大的公司预期将(jiāng)在年内实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度的改善。

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