全球头号(hào)对冲基金桥水的(de)最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季(jì)度末的美股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持仓曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的(de)一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的(de)前十大重仓(cāng)标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年一季(jì)度(dù)都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股、81蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗4.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生(shēng)，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理了桥水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发(fā)现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除去前十(shí)大(dà)重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉(jí)特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年年(nián)底以来出现较大(dà)涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡(蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗kǎ)尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还(hái)有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市(shì)场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金(jīn)的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯(sī)分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美国和(hé)其(qí)他西方经济(jì)体(tǐ)处于看(kàn)跌失(shī)衡(héng)中。为(wèi)了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济(jì)更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足(zú)够的(de)空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部(bù)分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产持有(yǒu)现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折(zhé)现率（即(jí)现金未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚(shàng)未(wèi)严(yán)重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有可能(néng)在周期的下一(yī)阶段出现。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中国、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和(hé)地区(qū)的(de)政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水基金在(zài)其官微(wēi)发(fā)文称，“上周美(měi)联(lián)储(chǔ)加(jiā)息(xī)25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的(de)取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望(wàng)态度(dù)。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情带来(lái)的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了(le)大规(guī)模(mó)财政刺(cì)激(jī)政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美(měi)国采取(qǔ)了(le)最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的(de)时(shí)间里，美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目(mù)前，虽然美(měi)国经(jīng)济尚(shàng)未出(chū)现(xiàn)严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策，银行业就会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美(měi)国第一(yī)共和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能(néng)不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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