为了让自己的(de)限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露(lù)了(le)一(yī)则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以便(biàn)后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚(fá)决定书披(pī)露的信息，新(xīn)美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅(shù)湖(hú)文(wén)化传(chuán)播有(yǒu)限公司董事长蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始(shǐ)利用(yòng)控制(zhì)的证券账户(hù)并联合其他市场资(zī)金(jīn)在二级市(shì)场(chǎng)买入并交易“新美(měi)星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还(hái)找(zhǎo)了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人(rén)介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023传(chuán)武控制(zhì)各(gè)自筹得的证(zhèng)券账户、资(zī)金开始与蒋维(wéi)共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集(jí)中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看(kàn)看(kàn)，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)连续集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申买量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流(liú)通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具备资(zī)金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入(rù)“新美(měi)星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期(qī)末持股量(liàng)为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两段(duàn)典(diǎn)型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对(duì)应成(chéng)交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于(yú)卖一价(jià)或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023，涉案账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘中拉抬和对(duì)倒，并反(fǎn)向卖(mài)出(chū)获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其(qí)代理(lǐ)人提出(chū)多点(diǎn)申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何德平(píng)或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系，而非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约定；五是(shì)蒋维账户组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务，部分用于(yú)非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的(de)合法性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致行动人中一(yī)方存(cún)在不(bù)当行为，不应(yīng)推定(dìng)或(huò)认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核(hé)，对当事人(rén)及其代理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接(jiē)、合(hé)作，共同(tóng)完(wán)成的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据(jù)可(kě)以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委(wěi)托其(qí)通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并参与了本案(àn)行(xíng)为；上述行(xíng)为的实(shí)质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在(zài)案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共(gòng)同(tóng)影响“新(xīn)美星”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月(yuè)14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的(de)账(zhàng)户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道(dào)蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视为一(yī)个整体，不(bù)区(qū)别(bié)对待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证(zhèng)监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上(shàng)述(shù)行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德(dé)平信息披(pī)露违法的(de)相关情况，行政处罚决定书披(pī)露(lù)，在新(xīn)美(měi)星2016年4月上(shàng)市前，海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在(zài)代持，涉案(àn)股份系海(hǎi)得(dé)泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户(hù)的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代持(chí)成立(lì)，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资金流水(shuǐ)及(jí)相关银行(xíng)账户(hù)流水，结(jié)合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不(bù)具有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司(sī)上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定(dìng)，何德平的行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三(s77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023ān)款(kuǎn)规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定(dìng)：就信(xìn)息(xī)披露违法行为(wèi)，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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