财联社4月30日讯（编辑 笠晨）碳(tàn)酸(suān)锂迎来一波久违的反弹(dàn)，据上海(hǎi)钢(gāng)联发布数据显(xiǎn)示，4月28日(rì)电池级碳酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元/吨，继上(shàng)周五开始止跌企稳(wěn)四个交易日后价格(gé)连续(xù)两日(rì)上涨。暖意(yì)也(yě)提前传导到A股，锂(lǐ)矿股本周三表现强势，融捷股份一度(dù)涨停，雅化集(jí)团和永兴材料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂(lǐ)能一度涨超7％、赣锋锂业和(hé)天齐锂涨业盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的原因之一(yī)是上海车(chē)展(zhǎn)有望带(dài)动购车需求预期的提振。乘联(lián)会秘书长崔东树表示，上海车展将让消费者感受到汽(qì)车消(xiāo)费的(de)火热，提(tí)升消费信心(xīn)，也提(tí)振士(shì)气。国泰君(jūn)安表(biǎo)示，此前车企大幅降价导(dǎo)致消费者对电动车的(de)观望(wàng)心态有望逐渐改善，市场(chǎng)开始预期5月(yuè)需求回(huí)暖。

　　有电池(chí)企(qǐ)业人(rén)士(shì)提(tí)到，目前磷酸(suān)铁锂电池的价格(gé)已(yǐ)经逐渐稳定，且在谈价策略上以企稳为主，不太(tài)可能进行(xíng)降价。但(dàn)未来(lái)，止跌信号(hào)能否持续(xù)稳定，受多方因素影(yǐng)响。有产业人士分(fēn)析称，乐(lè)观来看(kàn)，国内动力(lì)电池厂商清库存工作或到5月完结(jié)，届时电池厂商(shāng)库(kù)存水平(píng)有望(wàng)逐步恢复至(zhì)健康水平，并带动上游材料采(cǎi)购，进而对碳酸锂(lǐ)价(jià)格起到支撑作用(yòng)。

　　据鑫(xīn)椤(luó)资讯近日调查的情况看，一些电(diàn)池龙(lóng)头企业5月份的排产预计将环比增长(zhǎng)20-30％，一些中小企业由于前期基(jī)数较低，环比(bǐ)增幅更(gèng)是高达50％以上。其中，亿纬(wěi)锂能在(zài)4月(yuè)26日的(de)业绩说明会上表示，5月(yuè)份开始会全面恢复生产，排(pái)产相比一季度会(huì)有明显的提升(shēng)。由此(cǐ)可见，碳酸锂(lǐ)市(shì)场需(xū)求回暖已是(shì)大势所趋(qū)。

　　另有(yǒu)观点认为(wèi)，此(cǐ)次碳酸锂价格属于阶段性反弹(dàn)还(hái)是底部反转(zhuǎn)，目前仍难(nán)以判断。“一方(fāng)面需要(yào)观(guān)察下游库存状况(kuàng)，另一方(fāng)面还需要看终(zhōng)端需求是否(fǒu)真正回暖(nuǎn)，”华南一(yī)家(jiā)主流锂盐厂(chǎng)商(shāng)内部人士(shì)此前对财联社记者(zhě)表示。该人士表示，电池厂商(shāng)实际上从去年四(sì)季度开始便启(qǐ)动大规模去库存举措，这一举措(cuò)在一季度实际上(shàng)已经(jīng)有所反(fǎn)映(yìng)。

　　不过进入4月中旬以后，相关电(diàn)池厂商提(tí)到，目(mù)前库(kù)存已(yǐ)恢复至健康(kāng)水平，此前暂停的产线也已经逐渐复产。特别是针对(duì)磷酸铁锂电池库存(cún)，有业(yè)内人士直言，相关库存基本出(chū)清，后(hòu)续将根据公司规划，逐步进行补货。作为锂(lǐ)电(diàn)产业的(de)风向标，宁德时代一季度报(bào)告显(xiǎn)示，其(qí)库存金额(é)已(yǐ)从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。从(cóng)绝对金额来看，宁德时(shí)代的库存已经(jīng)退回(huí)到2022年第一季度的水平。材料价格和库存水平，两项关键(jiàn)的指标也(yě)构成(chéng)锂电产业(yè)走向的关键，随价格企稳以及库存(cún)水平(píng)恢复健康，将带动(dòng)锂电产业(yè)恢复(fù)稳定。

　　▌市场激(jī)辩(biàn)未(wèi)来锂盐价格走向 最乐观(guān)者预判(pàn)涨回25万元/吨 最悲观者全年(nián)看跌至10万以(yǐ)下

　　碳(tàn)酸锂价格在不到半(bàn)年时间跌去超(chāo)过2/3，也引起了市场(chǎng)热(rè)议(yì)。就在26日(rì)召开的中(zhōng)国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟2023年(nián)度(dù)大会上，中国汽车工业协会常务副会长付(fù)炳(bǐng)锋指出，国内动力电(diàn)池行业(yè)仍然存在一些问题，包括(kuò)电池(chí)产(chǎn)业链分工，价值链分(fēn)配(pèi)问题。“原材料短期大幅下(xià)降也不是正常的现(xiàn)象(xiàng)，”他直言。在他(tā)看来，原材料(liào)适当涨(zhǎng)价是正常现象，行业要以之前大幅(fú)涨价为教训(xùn)，保证(zhèng)价(jià)值链的合理分(fēn)配，避免大起大落。

　　据财(cái)联社(shè)不完全梳(shū)理(lǐ)，这些业内人士和分析师近(jìn)期对锂盐价格(gé)未来走势进行(xíng)预判(pàn)并阐述具(jù)体(tǐ)逻辑，汇(huì)总如下：

　　以(yǐ)碳酸锂价格反弹为信号(hào)，一系列的数据(jù)验(yàn)证锂电(diàn)产业拐点或已经(jīng)到来。分(fēn)析人士指出，此(cǐ)前锂电产业(yè)进入调整阵痛期(qī)，主要在于(yú)下游(yóu)车市短期需求下滑(huá)，叠(dié)加中游扩(kuò)产迅(xùn)速(sù)从而(ér)在需求表现上提前透支碳(tàn)酸锂的未(wèi)来增长空间。进而导致，碳酸锂价格持续下跌，中游电池厂商集体进入清库存阶段。从上(shàng)游(yóu)材料价(jià)格变化来看，近(jìn)期碳酸(suān)锂价格(gé)率(lǜ)先实现反弹。更值得注意的是，在锂电产(chǎn)业(yè)链，包括六(liù)氟磷酸锂、人(rén)造石墨、极(jí)片(piàn)粉等(děng)系列材料(liào)价格也(yě)出(chū)现企稳甚至反弹的局面。

　　作为(wèi)锂电产(chǎn)业拐点的另一关键指标(biāo)，中游电池厂商的库(kù)存也已经逐步恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平。据高工锂电(diàn)了(le)解，目前中游电池厂商库存水位回退，此前部分电(diàn)池厂商暂停(tíng)的生产线已经重启生产(chǎn)。在(zài)采购方面(miàn)，电池厂商(shāng)和(hé)下游车企已陆续重启(qǐ)订单，带动(dòng)产业(yè)需求回(huí)暖(nuǎn)。从终端(duān)新能(néng)源汽车市场表现上看，年初的市场恐(kǒng)慌情绪主要来(lái)自车市的需求腰斩(zhǎn)。但(dàn)从整体(tǐ)一(yī)季度新能源(yuán)汽(qì)车销量数(shù)据来看，其月(yuè)销量逐步攀升并(bìng)且(qiě)回暖速度超过往年。随(suí)着二三季度到来，车市逐渐转(zhuǎn)入销售旺季，也将进一步带动(dòng)锂电产业中(zhōng)上游的订(dìng)单需求。加(jiā)上5月(yuè)份临(lín)近，企(qǐ)业重新(xīn)开启月度采购谈判(pàn)，行(xíng)业(yè)有望迎来需求订单的集中爆发(fā)。

　　后续(xù)碳酸锂价格(gé)可(kě)能会有回涨吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖的空间(jiān)，但幅(fú)度不可能(néng)太大，最多在10％左右(yòu)。业(yè)内(nèi)人士表示，因为经(jīng)历本(běn)轮碳酸锂(lǐ)价(jià)格的暴涨暴跌，电池厂商对(duì)于碳酸锂真实的供给情况更加清(qīng)晰，市场预期回调下，电池厂(chǎng)商在价格谈判上会更加谨(jǐn)慎(shèn)。同(tóng)时电池厂(chǎng)商一体化带来(lái)的碳(tàn)酸锂供(gōng)应稳(wěn)定，也将(jiāng)削弱上游锂矿(kuàng)厂商的议价权。电池(chí)回(huí)收(shōu)端，邦普、格林美(měi)、天奇(qí)股份、华(huá)友钴业等企业持续(xù)推进电(diàn)池吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖回收布(bù)局，来自(zì)终端材(cái)料回收的产能也在稳步爬(pá)坡(pō)。相关(guān)数据显示(shì)，2025年国内回收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到上游，电池厂(chǎng)商都已(yǐ)完善在(zài)锂(lǐ)矿端的布局，包括宁德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂项目(mù)均进展顺利，将进一步释放碳酸锂供给。经历过(guò)复杂(zá)的产(chǎn)业调整过程之(zhī)后，整个(gè)锂电产(chǎn)业(yè)的运作模式正从“大开大合”的波浪(làng)式变(biàn)得更为平滑。从原材料到电池，再到(dào)下游车企，产(chǎn)业链(liàn)各个环节的价格以及供(gōng)需变化也将变得更加(jiā)平(píng)衡且具有可预测性(xìng)。

　　然而，亦有空(kōng)方则认为，当(dāng)前上游库存水(shuǐ)平(píng)依旧处于高(gāo)位，虽(suī)然(rán)需求(qiú)端稍有好转，但是并不足以(yǐ)带动(dòng)价格(gé)企稳(wěn)。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并不是(shì)一个下游获利、上游承压的简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材料的价格下跌过快，但这(zhè)并不为业(yè)内人士所乐见。碳(tàn)酸锂(lǐ)从(cóng)2022年11月(yuè)60万元/吨跌至当(dāng)前(qián)20万元不到，价格(gé)跌去近(jìn)7成(chéng)，最直接(jiē)受到冲击的(de)当属锂矿企(qǐ)业。根(gēn)据藏格矿业一季度数(shù)据，碳酸锂销(xiāo)量(liàng)为534吨，相比于(yú)2022年(nián)四(sì)季(jì)度销量2006吨，销量(liàng)环比(bǐ)下滑73.4％；产量(liàng)也从2022年第(dì)四(sì)季度(dù)的2461吨，削减至今年一季度的1783吨(dūn)，环比(bǐ)下降27.5％。由于市场行(xíng)情策动，上游(yóu)锂(lǐ)矿企业(yè)不(bù)断压低碳酸锂出货(huò)价格(gé)，部分(fēn)锂(lǐ)矿企业已(yǐ)经出现(xiàn)主(zhǔ)动减产的(de)情(qíng)况(kuàng)。

　　江特电机(jī)4月(yuè)24日公(gōng)告，一季度营业(yè)收入7亿元，同比(bǐ)减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环比下降(jiàng)86％，第(dì)二(èr)日股价跌停。

　　直接生产、售(shòu)卖碳(tàn)酸锂的锂盐企业则命运分化，大公司如天(tiān)齐锂业和(hé)赣(gàn)锋锂业有机会在价格下降周期中获得更多(duō)市场份额，行(xíng)业将变得更(gèng)集中。这(zhè)是2016年到(dào)2018年(nián)上一轮锂价下降中发生过的事。而同环节的大(dà)量中(zhōng)小企业(yè)，尤(yóu)其是最近两年追高入局的新公司，则(zé)面(miàn)临停产乃至(zhì)破产。

　　乘着锂价(jià)的(de)东(dōng)风，赣锋锂业在去年(nián)轻松赚出了(le)0.66个(gè)宁德时(shí)代、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表(biǎo)示，这(zhè)一(yī)轮价(jià)格下降(jiàng)长(zhǎng)期利好中(zhōng)国最大的两个(gè)锂盐(yán)供应商天齐锂业和(hé)赣锋锂业。它们(men)去年的净利润(rùn)都超(chāo)过(guò)200亿元，比(bǐ)中(zhōng)国最(zuì)大(dà)的新(xīn)能(néng)源车企比(bǐ)亚迪还(hái)多，其(qí)中(zhōng)天(tiān)齐锂(lǐ)业净利润增长超过10倍。足够(gòu)厚(hòu)的血，使他们更(gèng)能承受价格下跌和可能的(de)未来亏损(sǔn)。这两(liǎng)家公司也有行(xíng)业里最优的(de)成本。赣锋(fēng)锂业、天齐(qí)锂业等公司(sī)入股的(de)海外锂矿资源开采成本普(pǔ)遍(biàn)在3万-5万元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这(zhè)并不(bù)意味着，这两家公(gōng)司能以低于5万元/吨的价(jià)格采购碳(tàn)酸(suān)锂，因为在锂(lǐ)矿国际交易(yì)中，即(jí)使拥有海外矿产的(de)分销权或(huò)开采权，交(jiāo)易价格也需要通过长(zhǎng)协确定，按市价定期调整。但能(néng)获得上游更(gèng)低成本的资源，让这(zhè)两(liǎng)家大企业更能容忍低价，并(bìng)能在上游因(yīn)降价减产时保持产能供应。

　　锂价(jià)超(chāo)预期下跌牵动(dòng)着万亿新能(néng)源(yuán)车市场。不过锂价下降(jiàng)带来的连锁反应，并不是一(yī)个(gè)下游获利，上(shàng)游(yóu)承压(yā)的(de)简单故事(shì)。作为碳酸锂的下游(yóu)，宁德时(shí)代理论上会受益，但锂价的超预期下跌，使宁(níng)德时代今年2月(yuè)提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡肋，它本想(xiǎng)用20万元/吨(dūn)的(de)碳酸锂价(jià)格绑定一些车企的三年长(zhǎng)单。另(lìng)一层影响(xiǎng)是(shì)，宁德(dé)时代(dài)今年5月计(jì)划投产的(de)宜春锂矿很有可能一开(kāi)采(cǎi)就亏损。

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