金(jīn)融(róng)界5月15日消息 主(zhǔ)题行情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃了(le)“中特估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证券(quàn)交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服务(wù)中国式现代(dài)化中促进(jìn)金融业估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市(shì)场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估(gū)”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一(yī)度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶(jiē)段(duàn)新高，中国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证(zhèng)综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主题(tí)交(jiāo)易(yì)顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后(hòu)续走势，机(jī)构(gòu)之间的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高(gāo)分红国(guó)企标的(de)近期显著盘整是对(duì)短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出的(de)正常反应，而(ér)并(bìng)非意味着(zhe)整(zhěng)体(tǐ)高(gāo)分(fēn)红国企投资主题(tí)的(de刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。<刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗/p>

　　但是(shì)中信证券(quàn)则看法(fǎ)相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度(dù)很(hěn)高、波动很大但是区间(jiān)回报不明显的阶段，表现出典型(xíng)的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在(zài)4月净(jìng)流出(chū)24.4亿(yì)元(yuán)，是继去年10月(yuè)以来(lái)首次单月(yuè)净(jìng)流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差(chà)距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过高的经济预(yù)期(qī)下修(xiū)过程(chéng)中的阶段(duàn)性产物，刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗过(guò)度博弈降(jiàng)低了市(shì)场(chǎng)定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜(qián)在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回(huí)低位业(yè)绩驱动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券(quàn)商中国(guó)报道，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续(xù)涨(zhǎng)停后已(yǐ)出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多(duō)中特估的龙(lóng)头股在当(dāng)前位置对他而(ér)言没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言(yán)许多(duō)市场参(cān)与者可以给出许多个继续买(mǎi)入(rù)中特估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特估龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断(duàn)，这代(dài)表(biǎo)着资金参(cān)与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过(guò)20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售(shòu)，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央企、国(guó)企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入(rù)超过(guò)12亿元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模增长倍数最高的ETF。

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