财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联社记者(zhě)从业(yè)内获悉(xī)，近(jìn)期监(jiān)管部(bù)门正陆续召集相关(guān)保险公司开会(huì)，主(zhǔ)要内(nèi)容(róng)是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想(xiǎng)是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据(jù)悉，监(jiān)管要求(qiú)险(xiǎn)企新(xīn)开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监(jiān)管召(zhào)集险(xiǎn)企进行调(diào)研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道(dào)，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成(chéng)本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会(huì)以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预(yù)定利率分布(bù)、分(fēn)红险预定利率和分红(hóng)水平等公司(sī)负债成本情况(kuàng)，以及降低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)对(duì)公司和(hé)行业的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在(zài)北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召开座谈会(huì)。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司(sī)有(yǒu)太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会的一位总精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成(chéng)共识，有(yǒu)公司建(jiàn)议分(fēn)阶段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期(qī)年金(jīn)的(de)责(zé)任准备(bèi)金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具(jù)体的调整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也(yě)有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士对财联社记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品(pǐn)不受影响，行(xíng)业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利(lì)差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我(wǒ)国险企资产(chǎn)配置风格稳(wěn)健(jiàn)，债券(quàn)投资(zī)比例稳步提升，其(qí)他资产以非标资(水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些zī)产为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基金投资比例(lì)基(jī)水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些本稳定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债券(quàn)和优质(zhì)非标资产(chǎn)供(gōng)给(gěi)有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对(duì)投资收益率影响(xiǎng)较大。近年(nián)监(jiān)管(guǎn)按产(chǎn)品(pǐn)类型调(diào)整评估利率、防范(fàn)化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月(yuè)银保监会召开(kāi)座谈(tán)会，各险企已就降低责任准备金评估利率达(dá)成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴(wú)证券非银(yín)团队此前曾表示，短(duǎn)期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负(fù)债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作(zuò)难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率(lǜ)下(xià)行，保险公司分红险占比提升，有望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利(lì)率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司(sī)为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的(de)预定(dìng)利(lì)率均(jūn)在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预(yù)定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单的(de)预定利率(lǜ)调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都(dōu)曾面(miàn)临(lín)利(lì)差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大(dà)量(liàng)高负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率下(xià)行，投资承压，据(jù)美国(guó)审计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后(hòu)，主要系(xì)险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大(dà)量对(duì)利率敏感(gǎn)的低利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考(kǎo)海外，低利(lì)率环境(jìng)下，负债端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率的方式(shì)来避免利(lì)差损风险。近(jìn)年来，我国长端利水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些(lì)率地位(wèi)震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业面临着(zhe)潜在(zài)的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产(chǎn)品负(fù)面清单(dān)、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负债端(duān)成(chéng)本(běn)。

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