昨夜(yè)，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透(tòu)露(lù)，美(měi)国总统拜登和(hé)众议(yì)院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限(xiàn)达成协议(yì)，双(shuāng)方(fāng)在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息(xī)人士和另一名(míng)了解(jiě)谈判(pàn)情(qíng)况的人(rén)士称，最终可(kě)能达成的不会(huì)是一份(fèn)长达数百页(yè)、可能需要立法者花几天时(shí)间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲(qiāo)定可(kě)自由支配开(kāi)支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个月通过正常的(de)拨款(kuǎn)程序敲定(dìng)住房和教育等(děng)类别的细节(jié)。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域的(de)支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来首次面对面会议(yì)不(bù)太可能采(cǎi)取(qǔ)新(xīn)的(de)措施。当前(qián)的任务是监控市(shì)场形势并(bìng)及(jí)时作(zuò)出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平(píng)衡价格，以(yǐ)确保(bǎo)生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原(yuán)油价格到(dào)2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏观(guān)经(jīng)济(jì)形(xíng)势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数(shù)据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美联储会在6月或(huò)7月的某(mǒu)次会议(yì)上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份(fèn)FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约升至(zhì)5.37％，比当前(qián)有(yǒu)效联邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两(liǎng)次会议中美联储肯(kěn)定(dìng)会加息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉(diào)期合约显示消(xiāo)化了约14个基点的加(jiā)息预期(qī)，由于美联储加(jiā)息(xī)规模(mó)通常都是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数(shù)，这代表6月加息25个基(jī)点(diǎn)的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘(pán)中(zhōng)和收盘(pán)历史新高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大(dà)关(guān)一(yī)步之(zhī)遥，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家市值突(tū)破1万亿美元的上市公司。盘(pán)中英(yīng)伟达市(shì)值(zhí)曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟达创(chuàng)美股史上最大(dà)单日(rì)市值增(zēng)长规模，一(yī)日(rì)的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股(gǔ)各自(zì)的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期(qī)的(de)65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每(měi)股收益为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英(yīng)伟达数据中心业务营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第二(èr)财季(jì)营收(shōu)将达到110亿艾特是什么意思美(měi)元左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度(dù)积极的(de)展望表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热(rè)潮中(zhōng)获(huò)得的利(lì)益远超人们(men)预期。英伟达(dá)生产极度复杂(zá)的人(rén)工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达(dá)如今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领(lǐng)域占据主(zhǔ)导地位，该(gāi)公(gōng)司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火(huǒ)爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价(jià)创(chuàng)近半年(nián)以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双(shuāng)焦(jiāo)持续(xù)重挫，截(jié)至(zhì)23点收(shōu)盘(pán)，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科在接受(shòu)期货日报(bào)记者(zhě)采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品(pǐn)种(zhǒng)大幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其(qí)中宏观(guān)层面(miàn)，目前美国两党对于(yú)政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方的避险观望情绪较为(wèi)明显；而从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下来(lái)继续加息的可能性，当前美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近(jìn)，近期美元(yuán)指(zhǐ)数走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方(fāng)面，5月份公(gōng)布的社(shè)融和固定资产(chǎn)投(tóu)资等(děng)经济(jì)数据略低于市场，市(shì)场担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国(guó)内经济状况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑色(sè)系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也(yě)并(bìng)无利(lì)多因素。黄科表示(shì)，从(cóng)现货市(shì)场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水产量(liàng)已经(jīng)见顶，但随着成(chéng)本(běn)端原(yuán)料(liào)价格(gé)的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很强的减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产不及预(yù)期以及原料成(chéng)本持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内(nèi)钢材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢(gāng)材价格(gé)不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀(pān)对记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，自(zì)今年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向(xiàng)循环(huán)，期现货价格(gé)呈(chéng)“螺(luó)旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来(lái)钢材下游需求恢复距(jù)离此前(qián)预期(qī)有较(jiào)大差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需求(qiú)的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较(jiào)大。而(ér)在市场供需阶段(duàn)性错配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模(mó)又出现明显增长，同时预(yù)期(qī)中的下(xià)半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进(jìn)一步(bù)压低(dī)了钢铁原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材五大品(pǐn)种周度(dù)表观消费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材(cái)市场面临(lín)的问题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的问(wèn)题：一是高炉(lú)减(jiǎn)产不充分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺(cì)激(jī)还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转，但今(jīn)年以(yǐ)来表现一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤冰华(huá)表(biǎo)示，由于二(èr)季度(dù)以(yǐ)来国内政策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期”交易未(wèi)能如期出(chū)现，但(dàn)国内市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转差，则板材供(gōng)应压力会明显增(zēng)加(jiā)，产量也面临继(jì)续(xù)压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国(guó)内下一(yī)个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点可能在7月的半年(nián)度经(jīng)济数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底部(bù)的确立(lì)需要黑(hēi)色商品整体供应回落(luò)，即铁水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下降(jiàng)。不(bù)过目前焦煤(méi)进口通关及(jí)铁矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还在(zài)持(chí)续，价格还未(wèi)真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌艾特是什么意思需要具备两个条件：一(yī)是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面(miàn)有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产行动，从(cóng)而改善市场对于后(hòu)期供(gōng)需平衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤(méi)冲(chōng)击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内(nèi)黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向循环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像(xiàng)样的(de)反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是(shì)，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货(huò)价格已跌回至2020年(nián)5月之前的水平(píng)。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情(qíng)初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和钢材社会(huì)库存(cún)较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济(jì)政策效果或将在(zài)下半年(nián)显(xiǎn)现、国际(jì)局势缓和(hé)以及(jí)国内外(wài)价(jià)差有利于钢材出(chū)口再上台阶等因素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前(qián)的偏(piān)高水平(píng)，但中期反(fǎn)弹(dàn)依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入(rù)减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一旦出现企稳，那么低(dī)价可能(néng)会刺激补(bǔ)库，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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