北交(jiāo)所(suǒ)开(kāi)市至今一年半(bàn)，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也(yě)加大北交所布局力(lì)度，今年更(gèng)有新(xīn)基金密集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公(gōng)募机(jī)构及人士(shì)表示，随着北证(zhèng)50指数推出(chū)，北(běi)交所活(huó)跃度抬升，部分公(gōng)司(sī)表(biǎo)现良好，叠加较(jiào)低的估(gū)值(zhí)水平，公募(mù)基(jī)金(jīn)等专(zhuān)业(yè)投资者积极挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所股(gǔ)票(piào)处于投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军(jūn)和科技(jì)、制造等行业(yè)，长期投资价值(zhí)受到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　新基金公告(gào)可投北(běi)交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个(gè)月(yuè)等十多(duō)只次(cì)新基金公告可(kě)投资于北京证(zhèng)券交易所上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基(jī)金产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多(duō)家(jiā)基金公司也发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依(yī)法发行(xíng)上市的股票，属于基金法规(guī)定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目(mù)标、投资策(cè)略、投资范(fàn)围(wéi)、资(zī)产配置比例、风(fēng)险(xiǎn)收益特征和相关风险(xiǎn)控制指(zhǐ)标等(děng)前提下，公司旗(qí)下基金可参与北(běi)交所股票的投(tóu)资(zī)。旗下新(xīn)增基金如果(guǒ)符合基金(jīn)合(hé)同的(de)有(yǒu)关规定，亦可(kě)投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关投研人(rén)士表示(shì)，公募新(xīn)基金之所以密集公(gōng)告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北(běi)交(jiāo)所相关股(gǔ)票(piào)潜在(zài)的(de)投资机会，开始加大(dà)布局(jú)力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺长城基(jī)金也认(rèn)为，一方面从持仓(cāng)数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方面，相较(jiào)于(yú)上证(zhèng)、深证，北(běi)交所上市(shì)公司数量、总体规模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被动资金(jīn)的加入使得整个板块的成交变得更(gèng)加活(huó)跃，同时，部分公司(sī)的良好(hǎo)表(biǎo)现也使得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然(rán)也(yě)引(yǐn)来(lái)更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决于北(běi)交所市(shì)场的赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精(jīng)特(tè)新领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多(duō)只公募基(jī)金(jīn)产品出(chū)现在北交所公(gōng)司前十(shí)大股东(dōng)名单(dān)中(zhōng)；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公司去年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈利(lì)表现继续向(xiàng)好；次(cì)新(xīn)基(jī)金在北(běi)交所的(de)持股集(jí)中度高。“预计随着(zhe)后续市场流动(dòng)性的改善和创新型中小企业的高(gāo)速成(chéng)长，北交所(suǒ)投资(zī)有望实现戴维(wéi)斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所(suǒ)市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异(yì)，但未(wèi)来会加(jiā)大对北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的战略定(dìng)位和上(shàng)市公司“小而美(měi)”的特征，预计次(cì)新基(jī)金投资将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定性强的(de)个(gè)股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛(sài)道的公(女生有感觉了是怎么样的呢gōng)司(sī)估值水平，在(zài)北交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低(dī)的公司进行投资(zī)。在组合配置上，力求(qiú)均衡(héng)和风(fēng)险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业女生有感觉了是怎么样的呢经营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所(suǒ)相关(guān)基金也会积(jī)极参(cān)与转板、新(xīn)股发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金上(shàng)述投研人士也(yě)称(chēng)，我们高(gāo)度重视北(běi)交所投资(zī)机会，目前有一(yī)只北交所主题(tí)基金，未来一方面(miàn)会根(gēn)据(jù)市(shì)场情况(kuàng)，择机发行更(gèng)多以北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票为主要投资(zī)范围的(de)基金产品，另(lìng)一方面，不排除将(jiāng)存量基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时(shí)会增(zēng)加研究团(tuán)队拓展(zhǎn)对北交所股(gǔ)票的研究深度和广度(dù)。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票(piào)总(zǒng)市(shì)值情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股数量(liàng)82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募投资北交所总市(shì)值总体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中，与新能源(yuán)行业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而(ér)去年下半年新能源(yuán)行业整体(tǐ)回调幅度较(jiào)大，带(dài)动(dòng)投资北交(jiāo)所市(shì)值有所回落(luò)。”景顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出现快(kuài)速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交(jiāo)所当下呈现的特征类(lèi)似于一级半的(de)市场(chǎng)，即投资(zī)阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而言又(yòu)相对(duì)早期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长期投资的(de)角度(dù)来说，这也意(yì)味(wèi)着更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和收益率预期，故(gù)我们认为北交(jiāo)所具备(bèi)良(liáng)好的长期投资价值(zhí)。

　　具(jù)体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体还是比较(jiào)看好(hǎo)细分(fēn)行业的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在研(yán)发投入的强度上(shàng)、成(chéng)长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创板的上市(shì)公(gōng)司，而且(qiě)由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确，以(yǐ)及场内(nèi)流动性不(bù)断提升，势必(bì)会(huì)吸(xī)引更多(duō)优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的资(zī)金(jīn)流入。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向上(shàng)修复(fù)的空(kōng)间，当(dāng)前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非常具(jù)备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结(jié)合当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年(nián)打(dǎ)开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注(zhù)成长赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性的(de)成长股(gǔ)。在行业的(de)稀缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成长性、国产化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半导体、碳(tà女生有感觉了是怎么样的呢n)中和、军工(gōng)蕴藏较多左(zuǒ)侧(cè)投资(zī)机会。

　　中信建投基金(jīn)相关(guān)投研(yán)人士也称，北交所有一(yī)大批(pī)优秀的创新型(xíng)中(zhōng)小企业(yè)，借国家政策支持(chí)的东风和企(qǐ)业(yè)自(zì)身的努力，我(wǒ)们相信会有相当体量(liàng)的企业成(chéng)长(zhǎng)成为(wèi)大(dà)型企业，这个成(chéng)长的过程会(huì)给(gěi)投(tóu)资者带来丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备(bèi)、医(yī)药生物等三个领域(yù)。”

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