券商今年一(yī)季度(dù)业绩(jì)“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及去年(nián)较(jiào)低的(de)基数(shù)，行业业绩(jì)全面(miàn)爆发。券商(shāng)板块也在周(zhōu)五(wǔ)呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商(shāng)或上市(shì)主体披露(lù)一(yī)季报，至(zhì)此51家(jiā)上市券(quàn)商或(huò)上市主体(tǐ)一(yī)季(jì)报悉数(shù)披露，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速(sù)较为显(xiǎn)著的有(yǒu)20家，净利增(zēng)1倍乃至数(shù)倍之多，分(fēn)别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本(běn)（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利排名，新的十大分别是中(zhōng)信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证(zhèng)券(quàn)（22.60亿(yì)元(yuán)）、中金(jīn)公司(sī)（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单算数(shù)平均计算，中(zhōng)信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商一(yī)季(jì)报的(de)优秀(xiù)表现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西(xī)证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分(身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的市主体中，50家(jiā)归母净利同(tóng)比增(zēng)速为正(zhèng)，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利(lì)增(zēng)速超过(guò)10倍的有2家券商(shāng)及1家(jiā)上市主体，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以及(jí)安信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家(jiā)，分别(bié)是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过(guò)4倍的(de)有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别(bié)是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)归母(mǔ)净利(lì)扭亏为(wèi)盈(yíng)的券商多达9家，分(fēn)别是天(tiān)风证券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券(quàn)、红塔(tǎ)证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券(quàn)商股(gǔ)净利(lì)润同比增速为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出现下滑，公司一(yī)季报显示(shì)，报告期(qī)内公司实现营(yíng)业总收入为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商(shāng)的增速不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券(quàn)商的(de)业绩表现同样具有可圈(quān)可点(diǎn)之处。

　　同比增速(sù)超过五(wǔ)成的头部券(quàn)商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商(shāng)及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安(ān)（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中(zhōng)国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的(de)绝对优势(shì)，保持着业绩的(de)稳定(dìng)性。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司指南针在一季报(bào)中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得(dé)一定(dìng)成绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程度(dù)上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券商营收增(zēng)一(yī)倍以上

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正、7家(jiā)增速为(wèi)负(fù)，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券增速领衔(xián)，其今年一季(jì)度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其(qí)去年同期营收不足亿元(yuán)的低基数有关，其今年(nián)一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券(quàn)商(shāng)，分(fēn)别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券(quàn)（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度(dù)营收同比(bǐ)下(xià)滑幅度较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营(yíng)收下滑的券商(shāng)或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君(jūn)安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申(shēn)万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部(bù)券商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速(sù)杀入(rù)营(yíng)收排名前十，其一季度营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证券反而(ér)被挤出前十，招商证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中信建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高(gāo)增

　　自(zì)营业务驱动行业业(yè)绩高增，这一观点被(bèi)卖方研(yán)究(jiū)普(pǔ)遍认(rèn)可(kě)。

　　开源(yuán)证券在解(jiě)读东方证券一(yī)季报时称，东方证(zhèng)券(quàn)自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融资产规(guī)模为902亿(yì)，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱(qū)动(dòng)一季报高(gāo)增，全年盈利(lì)增速有望(wàng)领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证券(quàn)加大杠杆经(jīng)营投资致(zhì)使利息支出有所增(zēng)长，市场回暖下投资业(yè)务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收入(rù)同比增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的创(chuàng)新业务(wù)能力，看好公(gōng)司在(zài)政策放松预期下(xià)实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国(guó)金证券的研报(bào)中称(chēng)，自(zì)营投资成为影响国金证券业绩核心(xīn)因素，一(yī)季度(dù)自营(yíng)业务(wù)收入提(tí)升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公司(sī)金融(róng)投资(zī)规模稳步提升420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为影(yǐng)响券商业(yè)绩的核(hé)心，预期将在一季(jì)度迎来反转。投资业务方面，下半年重点关(guān)注差异化监管的措施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预(yù)期将是(shì)券商(shāng)业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自(zì)营业务冲击大的公司(sī)预(yù)期将在年(nián)内实(shí)现较大幅度的改善。

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