财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价(jià)格本周(zhōu)四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创历史(shǐ)新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老(lǎo)凤(fèng)祥及潮宏基自去(qù)年10月低点(diǎn)以来股价(jià)均接近(jìn)翻倍。

　　黄(huáng)金价格(gé)的(de)持续攀升，引来众多投资者的(de)目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研报(bào)中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹性优于预期，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄金珠宝(bǎo)销售(shòu)表现亮(liàng)眼(yǎn)；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社(shè)零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝(bǎo)亮(liàng)眼的(de)逻辑，刘越男(nán)等(děng)人拆解，其一，金价(jià)稳步上行预期提振长期(qī)需(xū)求(qiú)，存货增值提振(zhèn)毛利率，C端消费者(zhě)黄金投(tóu)资保值需(xū)求(qiú)及加(jiā)盟商补货需求有望释放；其二，Q2开(kāi)始(shǐ)婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开店(diàn)有望匹配(pèi)释放，长三角地区表(biǎo)现尤其值得(dé)期待(dài)；其三，古法金中流(liú)砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持(chí)续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月(yuè)5日研(yán)报中分析，从国际(jì)金价来看(kàn)，全球地缘政(zhèng)治的不确(què)定(dìng)性、美国经济(jì)衰退(tuì)的(de)不确定性等因(yīn)素均(jūn)有望对金价形成(chéng)长期支(zhī)撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏来(lái)看(kàn)，预计今(jīn)年三四季度婚庆旺季(jì)将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭借精(jīng)准(zhǔn)的产品定位，创新性的产品(pǐn)设计，以(yǐ)及(jí)积极的渠道扩张策略(lüè)下，持续提升市场占有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠宝板(bǎn)块估值基本处于(yú)历史中枢水平，仍具有较大(dà)的投资吸(xī)引(yǐn)力。

　　中(zhōng)国银河(hé)证券研究(jiū)院(yuàn)甄唯萱在(zài)研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万(wàn)亿(yì)元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才(bǎo)的市场规模增长速度更快，年复合(hé)增长率约(yuē)为17％。

　　头豹研究院预(yù)测(cè)，中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)中(zhōng)黄金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年也(yě)将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的(de)产业链来看(kàn)，主要包括上游黄金、钻石等(děng)原材料供应，中游(yóu)的制造设计及(jí)下(xià)游的终端零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力(lì)较(jiào)强。

　　国信证券研报中(zhōng)指出，下游(yóu)零售环节同(tóng)样(yàng)拥有(yǒu)较高的毛利率(lǜ)水平，黄(huáng)金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可(kě)达(dá)到60％左右的高毛利率水平(píng)，产业链附加值高，相关企业(yè)通过强势的渠道建设以(yǐ)提高市场(chǎng)份额(é)，可(kě)以获(huò)得更(gèng)加优(yōu)化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才金(jīn)银(yín)珠宝行业市(shì)占率前十的(de)集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外(wài)其余(yú)8个均为(wèi)国(guó)产品牌集团。中(zhōng)国(guó)金银珠(zhū)宝行业(yè)头部公司周大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份(fèn)在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的(de)CR10不(bù)断(duàn)提升，于2021年超过(guò)了(le)30％。

　　据财联社(shè)不(bù)完(wán)全(quán)统计，相关上(shàng)市公司(sī)包括萃(cuì)华珠宝(bǎo)、曼(màn)卡龙(lóng)、菜百股份(fèn)、潮宏基、老(lǎo)凤祥和周(zhōu)大(dà)生等(děng)，具体情(qíng)况(kuàng)如(rú)下：

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